原創(chuàng) 張家偉 華爾街見聞

GameStop（GME）逼空鬧劇是否已經(jīng)就此收場不得而知，但大量近期追高的散戶被深度套牢已成既定事實。

截至周五收盤，盡管GME當(dāng)天大漲19.2%，但63.77美元的股價已經(jīng)回到行情啟動初期的水平，較1月28日483美元的盤中最高價跌幅高達(dá)86.8%，在過去10個交易日劃出了“深V”走勢——只不過這個“V”是倒過來的。

在GME盤中股價最高點，其市值一度達(dá)到337億美元，而截至周五收盤，這個數(shù)字已經(jīng)回落到44億美元，意味著過去七個交易日中其市值蒸發(fā)293億美元。

01

散戶的血淚

財富在短時間內(nèi)的灰飛煙滅，對于大量散戶意味著什么？英國《金融時報》在周六的一篇文章中舉了幾個例子。

來自威爾士的Tori Barry稱她在股價最高點附近買入了GME以及AMC院線，然后很快虧了2500英鎊。對于一個普通人來說，這不是一筆小數(shù)目。她說道：

我們不是大玩家，沒有損失幾百萬，但是這個錢對我們來說意味著一個月的房租，意味著日常賬單費用。我不知道怎樣才能收回來。

在GME股價瘋狂飆漲之際，特斯拉CEO馬斯克中途的一把助力，讓它漲的更兇。當(dāng)?shù)貢r間1月26日晚間，馬斯克發(fā)布推文提及游戲驛站，刺激股價在盤后大漲60%。

Barry稱馬斯克的推文對她也帶來了很大影響：

我對馬斯克評價很高，很相信他……他的推文有很大影響力，在他的支持下，散戶似乎能贏。

即便是具有金融知識背景的人，也被GME股價近期的大跌打的措手不及。一位名為Michael的會計人士稱，他于本周一GME跌至230美元時將他在Vanguard退休賬戶中的6.9萬美元轉(zhuǎn)到證券賬戶買入這只股票，但隨后股價繼續(xù)大跌，他就在周二趕緊清倉，遭遇了4.2萬美元虧損。

他表示：

我用了三年半時間存了這么多錢，在面臨市場的亢奮以及我個人的弱點時，我用一天時間就把它搞砸了。

02

明知前方是“屠宰場”

盡管過去一周GME股價大幅下挫，但在散戶集結(jié)的Reddit論壇的WallStreetBets板塊，還有大量用戶繼續(xù)鼓勵他們當(dāng)初拉爆GME股價時的“熱血式炒股”做法，號召不要賣出。

Themis Trading合伙人Joe Saluzzi對此評論稱，“他們是在將一群羊趕去屠宰場?！彼J(rèn)為，對于馬斯克、Chamath Palihapitiya、Mark Cuban等知名億萬富翁來說，人們信任他們，但是“那些散戶并不明白……這是賭博，而且這種行為還被本該知道怎么回事的人影響和鼓勵?！?/p>

目前，在WallStreetBets上瘋狂抱團(tuán)的美國散戶們似乎已經(jīng)偃旗息鼓，有的改道逼空白銀，有的轉(zhuǎn)向小型的生物科技公司，有的干脆金盆洗手，一切都在邁向結(jié)束。

早在大戰(zhàn)正酣時，誰都不曾想到故事竟會這樣落幕：隨著散戶們的“帶頭大哥”Keith Gill遭到監(jiān)管調(diào)查，也有越來越多的人發(fā)現(xiàn)GME史詩級逼空背后，主力軍竟然不是散戶！

摩根大通全球量化和衍生品策略分析師Peng Cheng在近期研報中稱，在美股散戶購買量最大個股排名當(dāng)中，GME竟然僅位居第15位，連前十都擠不進(jìn)去。

Citadel Securities的統(tǒng)計也顯示，上周二至上周四，散戶投資者實際上是GME的凈賣家。

這代表了什么？其實，這就相當(dāng)于是機(jī)構(gòu)才是GME股價瘋漲幕后主謀的鐵證！

那么，究竟是哪家機(jī)構(gòu)如此大膽？誰又成為了機(jī)構(gòu)之中的大贏家？勝者就是——你并不熟悉的Senvest Management和耳熟能詳?shù)哪Ω康だ?/p>

摩根士丹利旗下對沖基金Institutional Inception fund早在去年就押中了GME，9月時首次披露持有接近35萬股GME股票，當(dāng)時的股票價值略高于350萬美元，這只基金的總資管規(guī)模也就略高于4億美元。

然而，到了今年1月，一切都不一樣了：當(dāng)月總回報率飆升逾30%，資管規(guī)模沖破15億美元，所持有的GME股票價值也超過了1.12億美元。這也就意味著，大摩的這只基金，自9月以來回報率已經(jīng)超過100%。

紐約對沖基金Senvest Management也從去年9月開始買入了大量的GME股票，到了去年10月底，Senvest Management持有GME 5%以上的股份，平均每股交易價格不足10美元。

隨著GME股價一度飆升至400美元以上，這只對沖基金自然跟著飛黃騰達(dá)，資管規(guī)模從2020年底的16億美元狂漲7億美元至24億美元。1月份，Senvest Management扣除費用后的回報率也高達(dá)38.4%。

關(guān)注華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過

原標(biāo)題：《GME散戶開始反思：從“滿腔熱血”到“一地雞毛”，“熱血式炒股”難以維系》

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