吳說作者 | Colin Wu

本期編輯 | Colin Wu

礦業(yè)的達(dá)摩克里斯之劍，漸漸從比特幣暴跌，轉(zhuǎn)移成為碳中和政策。這是杞人憂天嗎？輿論越來越不友好，決策層出手在即，行業(yè)應(yīng)該怎么辦？

最近一年間，比特幣價(jià)格上漲近8倍，但全網(wǎng)算力上漲只有60%。從2020年4月7日至今一年的圖中可以看出，黃線（比特幣價(jià)格）持續(xù)上漲，但算力漲幅非常平均，甚至在最近一個(gè)季度內(nèi)看不出太大的漲幅。當(dāng)然，這個(gè)速度會(huì)在下半年被打破。隨著比特大陸5nm礦機(jī)大量出貨以及三星、中芯國際產(chǎn)品的出貨，預(yù)計(jì)全網(wǎng)算力會(huì)增長50-80E。

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在這種情況下，礦機(jī)價(jià)格上漲了10倍，所有擁有礦機(jī)的公司都變成炙手可熱的市場標(biāo)的，他們紛紛上市，而美股上市公司也幾乎買走了未來一年大部分全新礦機(jī)期貨。在可預(yù)見的短暫未來，比特幣的底部很難低于3萬美金，這意味著目前的主流大算力礦機(jī)可以持續(xù)挖礦很久。

在礦業(yè)無比繁榮的情況下，對于比特幣價(jià)格暴跌，礦工們甚至都不太擔(dān)憂，因?yàn)榭傆写髾C(jī)構(gòu)托底。但是另一個(gè)過去不太受到關(guān)注的話題開始登上臺(tái)面，那就是碳排放與環(huán)保問題。

核心是兩個(gè)原因：第一，更多的北美等發(fā)達(dá)國家的公司開始購買礦機(jī)與挖礦，而發(fā)達(dá)國家環(huán)保意識(shí)非常突出，各類社會(huì)組織與意見領(lǐng)袖對此開始抵制與批評；第二，中國在2020年首次宣告碳中和目標(biāo)，減碳變成政治任務(wù)下發(fā)，直接導(dǎo)致內(nèi)蒙古的全面清除火電礦場。參考內(nèi)蒙古擬清退加密貨幣挖礦 碳中和承諾對礦業(yè)影響幾何？

4月7日一篇發(fā)表于頂級(jí)期刊自然-通訊的研究更是“加了一把火”。

這份來自清華大學(xué)、中科院的研究指出，中國的比特幣挖礦2024年達(dá)到約297萬億瓦時(shí)的峰值，并將產(chǎn)生約1.3億公噸的碳排放。這個(gè)數(shù)值超過了歐洲全部中等國家（如意大利或捷克共和國）的全年溫室氣體排放量，在中國182個(gè)城市與42個(gè)行業(yè)中碳排放均排名前十，比特幣行業(yè)的單位GDP碳排放量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了中國的平均工業(yè)碳強(qiáng)度，比特幣挖礦將成為中國完成碳中和目標(biāo)的障礙。

學(xué)者提出的建議是，為比特幣挖礦行業(yè)設(shè)立單獨(dú)的賬戶，以便更好地管理和控制其在中國的碳排放行為。參考中國比特幣挖礦對氣候的影響 |《自然-通訊》論文

雖然該論文的一些數(shù)據(jù)存在誤差，例如援引的礦池?cái)?shù)據(jù)是19年的數(shù)據(jù)，將58coin劃分為位于歐洲的礦池等，以及未考慮四川棄水電、礦場向北美、中東、中亞轉(zhuǎn)移的因素。但吳說區(qū)塊鏈認(rèn)為，大體的論證沒有問題?？紤]到自然雜志、清華大學(xué)與中科院的頂級(jí)學(xué)術(shù)背景，這篇論文可能會(huì)對中國能源決策層甚至更高層起到影響。

四川電力專家楊懋華對吳說區(qū)塊鏈表示，碳中和戰(zhàn)略對“火電礦業(yè)”的影響是顯而易見的，甚至在政策的逐步落地后負(fù)面影響更會(huì)加劇。但楊懋華認(rèn)為，研究者應(yīng)該針對針對不同用電類型、不同用能結(jié)構(gòu)和單位GDP能耗等進(jìn)行更全面、深入、具體的研究分析，會(huì)得出不同的結(jié)論，比如如果“礦業(yè)”使用的是水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源，而且是就地消納的富余電量，并且有較高的單位能耗GDP貢獻(xiàn)，那么不但不應(yīng)該受到限制反而應(yīng)該鼓勵(lì)。參考“礦工想知道的，關(guān)于電的一切” | 吳說不加密對話第一期 楊懋華 

對此也有海外一些行業(yè)人士反駁，稱比特幣挖礦是環(huán)保的。他們的觀點(diǎn)主要有兩個(gè)。第一是比特幣使用的主要是“棄水棄電”，也就是暫時(shí)沒有辦法使用、只能浪費(fèi)的電力，例如中國四川水電站的棄電；第二是比特幣作為一個(gè)安全的交易體系，比銀行、傳統(tǒng)法幣的成本以及維護(hù)他們的隱形成本要更低。中國方面主要反駁的理由則是，當(dāng)?shù)仉娏o法外送又普遍貧困，挖礦可以為當(dāng)?shù)貛碇匾碾娰M(fèi)、財(cái)稅收入與就業(yè)。西方主流的第二種說法難以量化，例如法幣需要的政治力量等，因此我們主要討論整體碳排放。

我們進(jìn)行一個(gè)估算：2024年比特幣將迎來減半，但一般減半都會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的繼續(xù)上漲。目前最優(yōu)秀的挖礦S19Pro的關(guān)機(jī)幣價(jià)低于7000美金。因此預(yù)計(jì)2024年的減半并不會(huì)導(dǎo)致算力的大幅減少。屆時(shí)S19Pro的關(guān)機(jī)價(jià)格應(yīng)該在最高3萬美金。而在2028年到2032年的下兩次減半，關(guān)機(jī)價(jià)格來到8萬美金甚至超過15萬美金以上，比特幣全網(wǎng)算力才會(huì)出現(xiàn)下滑，用電量進(jìn)而減少。

因此預(yù)計(jì)在2028年以前，比特幣的挖礦耗電量與產(chǎn)生的碳排放都將繼續(xù)增長，來自中國政府與美國環(huán)保界的壓力只會(huì)有增無減，地區(qū)政治的不穩(wěn)定性將升高，例如西方環(huán)保主義者的群起抵制，以及中國中央政府的行政壓力。按照劍橋研究，目前中國算力仍有65%，美國為7%，預(yù)計(jì)這一數(shù)字會(huì)在未來出現(xiàn)一定的此消彼長。還有一種可能是向比如哈薩克斯坦、俄羅斯等碳排放相對不嚴(yán)格的國家轉(zhuǎn)移。

無疑，水電、光風(fēng)甚至核能等在挖礦中的占比會(huì)越來越高，（中國水力發(fā)電工程學(xué)會(huì)文章稱，同等發(fā)電規(guī)模的水電廠的二氧化碳的排放，只相當(dāng)于火電廠的1/50）。多家加拿大礦業(yè)公司都在強(qiáng)調(diào)自身完全使用“清潔能源”。但從整體穩(wěn)定性的角度來說，火電依然是規(guī)?；詈玫倪x擇。但電費(fèi)在供需變化下會(huì)越來越高，也許全年5毛甚至更高的每度電價(jià)格將成為常態(tài)，中小算力礦機(jī)會(huì)加速離開市場。

自然通訊的文章建議，為比特幣挖礦行業(yè)設(shè)立單獨(dú)的賬戶，以便更好地管理和控制其在中國的碳排放行為。這在發(fā)達(dá)國家比較行得通，即比特幣行業(yè)需要交納更多的“碳稅”。在中國由于一方面對加密貨幣、挖礦的模糊與負(fù)面態(tài)度，另一方面碳中和更多依賴行政力量而非市場力量。但畢竟今年只是碳中和元年，未來地方與中央的能源博弈還會(huì)繼續(xù)，還需繼續(xù)關(guān)注。建議礦工需要更多關(guān)注政策信息與走向，把碳中和與環(huán)保因素加入對未來投資的評估之中，同時(shí)適當(dāng)考慮多元化布局。