作者：龔進(jìn)輝

昨晚，在云米2021戰(zhàn)略暨年度新品發(fā)布會(huì)上，云米創(chuàng)始人陳小平透露，云米智能家居體系已覆蓋60多種家電，基本涵蓋客廳、餐廳、廚房、陽(yáng)臺(tái)、臥室、衛(wèi)生間、書房等全屋居住場(chǎng)景。

他在發(fā)布會(huì)上帶來(lái)健康檢測(cè)馬桶、凈水器、電熱水器、健康空調(diào)等多款新品，均主打“AI:Helpful（有用）”這一核心賣點(diǎn)。在我看來(lái)，云米致力于為用戶帶來(lái)全屋互聯(lián)一站式解決方案的出發(fā)點(diǎn)是好的，但應(yīng)注意推進(jìn)節(jié)奏，步子邁大了容易扯著蛋。具體來(lái)看：

一方面，盡管當(dāng)前家電市場(chǎng)出現(xiàn)智能家居、智慧家庭等解決方案，但仍然以單品或套系為主，全屋家電占比極低。別說(shuō)云米這種新品牌有心無(wú)力，就連根基深厚的家電巨頭也難以在短期內(nèi)大力推廣全屋家電。

另一方面，發(fā)力全屋家電的正確姿勢(shì)是先打造明星單品，提升單品的競(jìng)爭(zhēng)力和認(rèn)知度，不能一味追求品類多，導(dǎo)致陷入單品不精的尷尬，只有形成有力的單品、場(chǎng)景的套系，才能進(jìn)一步探索全屋家電的可能性。

但事與愿違，從凈水器起家的云米在站穩(wěn)這一市場(chǎng)后，便走上激進(jìn)的擴(kuò)張之路，一味追求大而全，結(jié)果可想而知：鮮少打造獨(dú)當(dāng)一面的明星單品。試想一下，除了凈水器之外，云米哪款產(chǎn)品躋身行業(yè)前五？恕我直言，幾乎沒(méi)有。

不過(guò)，這也很正常，由于企業(yè)資源和精力十分有限，往往只能在一兩個(gè)領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼，想要在多線作戰(zhàn)并取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，難度極高。以智能家居為例，云米同時(shí)涉足多個(gè)品類，勢(shì)必要加大研發(fā)投入，但讓人失望的是，其研發(fā)占比逐年下滑。

云米招股書顯示，2016年、2017年、2018年上半年，云米研發(fā)費(fèi)用分別為2992.6萬(wàn)元、6074.9萬(wàn)元、4904.7萬(wàn)元，占營(yíng)收的比例分別為9.6%、7%、4.7%，呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)。2020年，云米研發(fā)開(kāi)支為2.657億元，而2019年為2.049億元，同比增加29.6%，占總收入的比例為4.56%，進(jìn)一步下滑。

云米研發(fā)占比持續(xù)下滑的結(jié)果是，原本寄希望的樣樣精通反倒變成樣樣稀松。與之形成鮮明對(duì)比的是，云米銷售費(fèi)用占比呈現(xiàn)遞增態(tài)勢(shì)。2016年、2017年、2018年上半年，其銷售及營(yíng)銷開(kāi)支分別為2092.9萬(wàn)元、9529.6萬(wàn)元、1.47億元，占總收入的比例分別為6.7%、10.9%、14.1%。

2020年，云米銷售費(fèi)用更再創(chuàng)新高，達(dá)到5.292億元，同比增加12.8%，占總收入的比例為9.08%。由此可見(jiàn)，云米搶占市場(chǎng)的策略是輕研發(fā)重營(yíng)銷，固然可以在短期內(nèi)嘗到一定的甜頭，但終究不是長(zhǎng)久之計(jì)，陳小平必須認(rèn)真審視個(gè)中利弊。

事實(shí)上，從云米最新財(cái)報(bào)來(lái)看，這家主打全屋互聯(lián)網(wǎng)家電的企業(yè)日子并不好過(guò)，多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)下滑。2020年Q4，云米凈營(yíng)收為18.89億元，同比增長(zhǎng)8.46%；2020年凈營(yíng)收為58.256億元，較2019年的46.475億元增長(zhǎng)25.3%?？此票憩F(xiàn)突出，但低于此前預(yù)期是一大硬傷。

云米曾在2020年Q3財(cái)報(bào)中稱，預(yù)計(jì)2020年Q4凈營(yíng)收將達(dá)到19.0億元至20.0億元，同比增長(zhǎng)9.1%至14.8%；2020年凈營(yíng)收將達(dá)到58.4億元至59.4億元，同比增長(zhǎng)25.6%至27.7%?？涩F(xiàn)實(shí)很殘酷，最終云米在2020年Q4和全年表現(xiàn)均不及預(yù)期。

其中，2020年Q4凈營(yíng)收錄得18.89億元，比預(yù)期少0.11億元至1.11億元，直接導(dǎo)致2020年凈營(yíng)收比預(yù)期少0.144億元至1.144億元。更為尷尬的是，2020年云米利潤(rùn)水平出現(xiàn)大幅下滑，凈利潤(rùn)為1.733億元，較2019年的2.922億元下降40.68%，這與毛利率“跳水”有關(guān)。

2020年Q4，云米毛利率為23.5%，高于2019年同期（19.9%）和2020年Q3（17.1%）。2020年，云米毛利率為18.6%，低于2019年的23.3%，同比減少4.7個(gè)百分點(diǎn)。而在2017年、2018年，云米毛利率分別為31.5%、28.0%。這意味著，其毛利率已連續(xù)3年下滑。

2020年云米綜合毛利率進(jìn)一步下滑，跌到低于20%，帶來(lái)的直接結(jié)果是盈利水平持續(xù)下滑，這給陳小平敲響了警鐘。未來(lái)云米不僅要努力提高單品毛利率，更要重視業(yè)務(wù)和不同產(chǎn)品線組合。

值得注意的是，鑒于云米已上市，保持高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性顯得尤為重要，但其卻面臨嚴(yán)重的高管流失。在公布2020年Q3財(cái)報(bào)時(shí)，云米CFO蔣順突然離職，即時(shí)生效，加上2019年從云米高管團(tuán)隊(duì)中消失的副總裁鄒洛，似乎云米留不住高管。

目前，云米高管團(tuán)隊(duì)除了董事外，只剩下陳小平一名核心高管，他已成“孤家寡人”，這顯然不利于云米的日常管理和戰(zhàn)略推進(jìn)。種種跡象表明，看似表面風(fēng)光的云米，實(shí)則面臨諸多挑戰(zhàn)，尤其是智能家居風(fēng)口已成為兵家必爭(zhēng)之地，未來(lái)其將陷入更為慘烈的競(jìng)爭(zhēng)之中，能否殺出重圍，直接關(guān)乎自身想象空間。

話說(shuō)，2014年成立的云米已來(lái)到走過(guò)近7年，其能否熬過(guò)七年之癢，對(duì)于陳小平來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)巨大考驗(yàn)。創(chuàng)業(yè)不易，云米且行且珍惜！