北京時(shí)間4月29日，美國(guó)總統(tǒng)拜登在上任100天之際，于國(guó)會(huì)參眾兩院聯(lián)席會(huì)議上發(fā)表演講，這也是拜登作為總統(tǒng)首次在國(guó)會(huì)發(fā)表演講。在此次演講中，拜登宣布了新一輪的財(cái)政刺激提案《美國(guó)家庭計(jì)劃》，其中包括支出與征稅兩部分。

至此，拜登百日新政提出的財(cái)政支出總規(guī)模已超6萬(wàn)億美元。上個(gè)月，拜登提出了2.35萬(wàn)億美元的就業(yè)與基建計(jì)劃，加上此次的家庭計(jì)劃，目前等待落地的財(cái)政刺激規(guī)模已超4萬(wàn)億美元。如果再加上已落地的1.9萬(wàn)億美元的《美國(guó)救助法案》，拜登上臺(tái)百日內(nèi)宣布的財(cái)政刺激總規(guī)模已超6萬(wàn)億美元，占美國(guó)2019年GDP的30%。

拜登政府預(yù)計(jì)再推1.8萬(wàn)億美元大規(guī)模刺激計(jì)劃

《美國(guó)家庭計(jì)劃》支出部分涵蓋3大領(lǐng)域，計(jì)劃在10年內(nèi)形成約1.8萬(wàn)億美元的投資和稅收減免。具體措施包括：一、增加四年免費(fèi)公共教育，縮小教育差距，讓更多人享受大學(xué)教育。這部分支出約5110億美元；二、為兒童和家庭提供直接幫助，支出約4950億美元；三、為美國(guó)家庭和工人減稅，減免金額約8000億美元。

兒童稅收抵免方面，拜登提議將兒童稅收抵免的增強(qiáng)版本延長(zhǎng)到2025年。在3月份大流行病紓困計(jì)劃中，2021年兒童稅收抵免有所提高，6歲以下兒童稅收抵免額為3600美元，6歲及以上兒童為3000美元。國(guó)會(huì)民主黨人正在推動(dòng)拜登將這一改變永久化。拜登的計(jì)劃包括2250億美元資金來(lái)幫助低收入家庭支付育兒費(fèi)用，向兒童保育供應(yīng)商提供資金以及將兒童保育人員的最低工資提高到每小時(shí)15美元。拜登還提議將兒童保育費(fèi)用的稅收抵免永久化。

拜登將創(chuàng)建一項(xiàng)2250億美元的全國(guó)性帶薪家庭假和病假計(jì)劃。該計(jì)劃投入2000億美元，擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭的稅收抵免，平均而言每人每月可節(jié)省50美元。根據(jù)拜登的提議，將永久擴(kuò)大針對(duì)工資低于貧困線的無(wú)子女工人的收入所得稅抵免。該計(jì)劃將撥款2000億美元，為所有三歲和四歲兒童提供免費(fèi)學(xué)前教育。該計(jì)劃將提供1090億美元，用于為學(xué)生提供兩年免學(xué)費(fèi)的社區(qū)大學(xué)教育，并向佩爾助學(xué)金項(xiàng)目(Pell Grants)投資850億美元，以幫助學(xué)生爭(zhēng)取四年制學(xué)位。在拜登的計(jì)劃中，有450億美元用于改善學(xué)校就餐計(jì)劃的營(yíng)養(yǎng)狀況，并在暑假期間為學(xué)前班至12年紀(jì)的學(xué)生提供食物。拜登還提及了其2.3萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃，這一部分資金將通過(guò)對(duì)公司收取更高的稅來(lái)籌集。

野村證券全球宏觀研究主管蘇博文（Rob Subbaraman）接受澎湃新聞采訪時(shí)指出，美國(guó)現(xiàn)在需要增加財(cái)政收入，因?yàn)閲?guó)會(huì)很可能最終通過(guò)大規(guī)模的基建機(jī)會(huì)，野村認(rèn)為該項(xiàng)支出共計(jì)可能達(dá)到3萬(wàn)億美元，對(duì)教育和醫(yī)療的投資也可能達(dá)到1萬(wàn)億美元。而這些錢(qián)可能都要通過(guò)向富人增稅而來(lái)。

向富人增稅，彌補(bǔ)美國(guó)多年來(lái)的稅收漏洞

如此巨額的支出，錢(qián)從哪來(lái)？

拜登呼吁將收入最高的1%人群的最高個(gè)人所得稅稅率提高至39.6%。根據(jù)計(jì)劃，拜登擬提高年收入超過(guò)40萬(wàn)美元的個(gè)人所得稅稅率，從37%提高至39.6%；同時(shí)，將年收入超過(guò)100萬(wàn)美元的家庭資本利得稅從當(dāng)前的20%提高到39.6％，這部分群體將占到納稅人的0.3%或大約50萬(wàn)個(gè)美國(guó)家庭，這將使該稅率與最高邊際所得稅率相等。

拜登的計(jì)劃將消除長(zhǎng)期以來(lái)私人股權(quán)投資基金和對(duì)沖基金經(jīng)理用來(lái)降低其納稅的附帶權(quán)益納稅優(yōu)惠（編者注：Carried Interest，“附帶收益”是基金利潤(rùn)中支付給私募基金經(jīng)理、風(fēng)投或?qū)_基金經(jīng)理的那一部分收益，這部分收益適用于資本利得稅較低的稅率安排，而不是高得多的所得稅稅率）。當(dāng)前的政策允許基金經(jīng)理將一部分收入歸類為稅率較低的資本利得，因此被批評(píng)人士稱為是一項(xiàng)稅收漏洞。拜登政府還將取消房地產(chǎn)投資者出售一項(xiàng)物業(yè)并購(gòu)買(mǎi)一項(xiàng)更高價(jià)格物業(yè)時(shí)的房產(chǎn)稅減免。

拜登計(jì)劃增加對(duì)國(guó)稅局的撥款從而強(qiáng)化對(duì)高收入人士的審計(jì)，此舉可能會(huì)增加稅收收入7000億美元。拜登還提出要求銀行報(bào)告帳戶資金流動(dòng)的信息，以便來(lái)自投資和企業(yè)利潤(rùn)的收入像工資一樣報(bào)告給國(guó)稅局。

該計(jì)劃還將結(jié)束長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)遺產(chǎn)的資本利得稅減免，即所謂的“計(jì)稅基礎(chǔ)提升”?！坝?jì)稅基礎(chǔ)提升”使繼承人可以在將所繼承的遺產(chǎn)賣(mài)出時(shí)按照繼承時(shí)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值而不是實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)格作為成本基礎(chǔ)。

美國(guó)財(cái)經(jīng)作家米歇爾·渥克此前接受澎湃新聞采訪時(shí)稱，美國(guó)一直想向富人增稅，但稅法長(zhǎng)期存有的漏洞允許了他們納稅更少。20世紀(jì)80年代以來(lái)，富人的納稅份額越來(lái)越少。導(dǎo)致這樣的局面部分原因在于稅法的漏洞和減稅政策，但很大一部分原因還是在于富裕階層在股市中賺得盆滿缽滿，同時(shí)還享受很有利的稅收優(yōu)待。1997年比爾·克林頓政府大幅降低了資本利得稅，這為股價(jià)提供了額外的支持，反過(guò)來(lái)也支持了寬松的貨幣政策。

渥克認(rèn)為，美國(guó)增收資本利得稅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利。因?yàn)槟壳肮墒形×颂噘Y本，這些資本若是能流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行更多的投資以及給工人更高的報(bào)酬會(huì)更好。

從市場(chǎng)的角度而言，蘇博文認(rèn)為，對(duì)富人增稅不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的消極影響，由于是對(duì)富人增加稅收，因而不會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生消極影響。而這對(duì)新興市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生積極的效應(yīng)，尤其是亞洲。因?yàn)榇罅康耐顿Y將用于基建，需要大量的原材料和資本，不過(guò)新興市場(chǎng)也將因?yàn)殚_(kāi)放程度不同而有一定的分化。

拜登政府致力于“均平富”會(huì)成功嗎？

由于民主黨已經(jīng)控制國(guó)會(huì)兩院，拜登政府推進(jìn)新政的可能性不可謂不大。

芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院Robert P. Gwinn經(jīng)濟(jì)學(xué)教授古爾斯比此前向澎湃新聞表示，拜登能否成功推進(jìn)增稅政策主要取決于民主黨能否控制參議院。如今，民主黨已正式控制參議院，鞏固民主黨在國(guó)會(huì)占大多數(shù)席位的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于拜登百日新政的內(nèi)容，中金分析如下：一、拜登政府的財(cái)政思維已發(fā)生大轉(zhuǎn)變。對(duì)白宮來(lái)說(shuō)，與其等待經(jīng)濟(jì)慢慢復(fù)蘇，不如大干一場(chǎng)，讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)至疫情前水平。二、拜登的政策具有“均貧富”特征。計(jì)算顯示，在3月通過(guò)的《美國(guó)救助法案》中，有約47%的資金是直接給予家庭和個(gè)人的轉(zhuǎn)移支付，其中主要是為低收入家庭發(fā)放現(xiàn)金、增加失業(yè)救助金、以及減稅。毫無(wú)疑問(wèn)，救助法案對(duì)中低收入者帶來(lái)的收入效應(yīng)是比較大的。

中金表示，中期來(lái)看，如果拜登能降低美國(guó)貧富分化，將有助于推升通脹（預(yù)期）中樞。1960-70年代通脹上行，除了財(cái)政貨幣擴(kuò)張的因素之外，也有貧富差距縮小的原因。過(guò)去10年，雖然貨幣大幅擴(kuò)張，但并未產(chǎn)生通脹，這與貧富分化加大有關(guān)。如果未來(lái)貧富差距能再度縮小，不排除通脹（預(yù)期）中樞或?qū)⒃俣忍?/p>

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員馬丁·沃爾夫此前接受澎湃新聞電話專訪時(shí)多次將拜登及其政策稱為“激進(jìn)”。沃爾夫解釋稱，在西方的語(yǔ)境中，過(guò)去40年占據(jù)主導(dǎo)的觀念是政府應(yīng)該做得越少越好，應(yīng)該都交由市場(chǎng)去決定，政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的干涉應(yīng)該相對(duì)要少。而這40年中，唯一重要的改革是“奧巴馬醫(yī)改”——這是一次不徹底的對(duì)醫(yī)療體系的改革。在這個(gè)背景下，拜登政府的觀點(diǎn)中關(guān)于政府的角色和政府行為所應(yīng)覆蓋的范圍，包括巨額的財(cái)政赤字和基建計(jì)劃，看上去都非常激進(jìn)——這些觀念都體現(xiàn)出政府在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)所扮演的中性角色的轉(zhuǎn)變。

不過(guò)，英國(guó)財(cái)經(jīng)作家阿德里安·伍爾德里奇此前接受澎湃新聞采訪時(shí)對(duì)拜登政府的努力并不看好。他認(rèn)為，拜登減少美國(guó)結(jié)構(gòu)性不平等的努力只會(huì)取得非常有限的成果。一方面，一部分原因在于其支持者——拜登得到的來(lái)自資本主義主力軍（華爾街、硅谷和好萊塢）的支持遠(yuǎn)多于特朗普。如果拜登想要對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行重大的結(jié)構(gòu)性改革，如取消 “附帶收益”享受的稅收優(yōu)待，那些資助者將停止資助或是轉(zhuǎn)投向共和黨；另一部分原因則在于平等政策在美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)都不太見(jiàn)效。另一方面，美國(guó)的窮人愈發(fā)貧窮是因?yàn)樯鐣?huì)的動(dòng)蕩與崩潰（大量非婚生育與高離婚率），而這幾乎是無(wú)法修正的。