在地中海俱樂部（Club Med）的私有化一事上，復(fù)星國際有限公司（00656.HK，復(fù)星國際）又碰到棘手問題。

        據(jù)華爾街日報消息，6月30日，意大利投資者博諾米(Andrea Bonomi) 的Investindustrial基金在巴黎遞交收購要約，擬收購地中海俱樂部控股股權(quán)，其報出的收購價是每股21歐元（合28.7美元），比復(fù)星國際為首私有化財團(tuán)的報價高出22%，而地中海俱樂部在周一停牌之前報每股19.51歐元。

        地中海俱樂部發(fā)言人表示，該集團(tuán)董事會將很快召開會議，研究這一新的收購要約。

        所謂私有化（Privatition），一般是指由上市公司的大股東作為收購建議者所發(fā)動的收購活動，其目的是要全數(shù)買回小股東手上的股份，買回后撤銷這家公司的上市資格，變?yōu)榇蠊蓶|本身的私人公司。私有化以后，公司可以不再做定期信息披露，企業(yè)的法律咨詢費(fèi)用、審計費(fèi)用都可以適當(dāng)減少，公司高層和大股東施展動作也可以少些阻礙。 

        此番欲狙擊復(fù)星私有化地中海俱樂部的博諾米是巴塞羅納附近一家探險公園的業(yè)主。早在今年5月份，華爾街日報便曾披露，博諾米正以遠(yuǎn)高于收購價的市價約每股19.13歐元大舉買入地中海俱樂部股票，并正考慮進(jìn)一步增持；其持股比例約為11%。

復(fù)星國際一位內(nèi)部人士說，復(fù)星方面的私有化交易仍在進(jìn)行，也不打算再次提價。  IC 圖

        競購者的正式報價，使復(fù)星國際對地中海俱樂部私有化交易的難度加大，此前，該交易因小股東在價格問題上的分歧而停滯不前。意大利投資者對地中海俱樂部的的估值為7.9億歐元，而復(fù)星方面給出的估值為6.69億歐元。

        2013年5月27日，復(fù)星國際宣布，其與私募股權(quán)基金AXA Private Equity（法國安盛私募投資）作為兩位主要股東，聯(lián)合地中海俱樂部管理層，向地中海俱樂部發(fā)出全盤收購要約。如果收購成功，地中海俱樂部將退市，即私有化。

        當(dāng)年6月，復(fù)星領(lǐng)銜的財團(tuán)將收購價格由17歐元/股提升17.5歐元/股。值得注意的是，最初的收購價與當(dāng)時地中海俱樂部的股價相比，溢價約23%。

        但提價未能使部分小股東滿意。當(dāng)月，持有地中海俱樂部1%股權(quán)的并購套利基金CIAM與法國少數(shù)股股東協(xié)會Adam向巴黎法院，就法國金融市場管理局批準(zhǔn)交易的決定提起訴訟，希望阻止這項收購。該訴訟于今年4月被巴黎法院否決。

        復(fù)星國際一位內(nèi)部人士告訴澎湃新聞（m.dbgt.com.cn），復(fù)星方面的私有化交易仍在進(jìn)行，也不打算再次提價，目前復(fù)星的態(tài)度是，意大利投資者通過二級市場大量購買股權(quán)的行為缺乏誠意，復(fù)星比較反對競購者用此方式插足。

        2010年6月，復(fù)星國際首次進(jìn)軍歐洲市場，作價近2.1億元人民幣收購地中海俱樂部7.1%的股權(quán)。此后，復(fù)星國際通過增持，成為單一第一大股東。發(fā)起私有化要約時，聯(lián)合收購方擁有地中海俱樂部19.33%的股權(quán)及24.87%的投票權(quán)，該交易需50%以上的股東批準(zhǔn)。

        華爾街日報5月份消息稱，大約40%地中海俱樂部股權(quán)的股東已承諾將向復(fù)星財團(tuán)出售其所持股票。

        地中海俱樂部由法國鉆石商之子、水球運(yùn)動員杰勒德·布利茨于1950年在法國地中海之濱創(chuàng)辦，在五大洲30個國家擁有81座度假村，主要集中在歐洲地區(qū)。該公司目前在中國有兩家度假村，其計劃到2015年，數(shù)目擴(kuò)大到五家。

        按此前路透社披露的計劃，地中海俱樂部一旦完成私有化，復(fù)星國際與安盛私募投資各持有46%的股權(quán)，剩下8%由地中海俱樂部管理團(tuán)隊400余人擁有。