作者：齊向陽

出品：全球財說

2021年股市的忽陰忽晴讓公募基金原形頓現(xiàn)，曾經(jīng)被捧上神壇的明星基金經(jīng)理紛紛跌落。

這其中就包括平安基金的明星基金經(jīng)理李化松，作為公司權(quán)益投資中心投資董事總經(jīng)理的他，應(yīng)該算是平安基金主動權(quán)益團(tuán)隊(duì)的一號人物，目前管理8只公募產(chǎn)品。

但是，《全球財說》卻發(fā)現(xiàn)，除2021年成立的2只產(chǎn)品外，李化松所管理的另外6只基金年內(nèi)業(yè)績都為負(fù)值。

其中，表現(xiàn)最差的是平安智慧中國混合（001297. OF），該基金年內(nèi)至今虧損約為6.64%，這也是李化松在管基金中任職時間最長的產(chǎn)品，自2018年8月10日起便開始管理該產(chǎn)品。

那么，如今全線虧損究竟是能力的問題，還是所管產(chǎn)品太多分身乏術(shù)所造成的？

選擇堅(jiān)守抱團(tuán)賽道 忙于發(fā)新品或忽略持倉波動

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，李化松從業(yè)時間剛滿5年，作為北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士高材生，他曾在多家賣方機(jī)構(gòu)擔(dān)任分析師職務(wù)。按照基金一季報的數(shù)據(jù)，其現(xiàn)任基金資產(chǎn)的總規(guī)模是225.98億元，任職期間的最佳基金回報是144.12%。

除早年在嘉實(shí)基金管理過的環(huán)保低碳股票外，李化松管理時間最長的就是平安智慧中國混合，該基金連續(xù)在2019年、2020年取得不錯的年度成績。

但是，進(jìn)入2021年卻遭遇意外挫折。目前基金年內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的凈值增長率僅為-6.64%，在同類1990只基金中排在第1882位。

不到半年的時間，基金的業(yè)績和排名猝然變臉，所為何故？

在基金的季度報告中，《全球財說》發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理并沒有將白酒、新能源、科技等熱門賽道上的股票調(diào)倉出十大重倉股行列?；蛟S很少有基金經(jīng)理能夠料到，2021年春節(jié)后二級市場的熱門風(fēng)格徹底顛覆，李化松自然也不能例外。

在基金一季報的十大重倉股中，我們能夠看到三大白酒龍頭貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖仍然停留在重倉行列中。同時，上一季度的億緯鋰能、立訊精密等科技股，三一重工、先導(dǎo)智能等機(jī)械類股票，匯川技術(shù)等新能源類股票均存在于十大重倉股。

可惜從年初至今的二級市場股價走勢看，除去東方雨虹的表現(xiàn)稍好外，其他重倉標(biāo)的基本都跑輸指數(shù)。

在季報的總結(jié)中，李化松指出：“2021年一季度，市場出現(xiàn)較大幅度的波動，方向符合我們的預(yù)期，波動幅度超出我們預(yù)期。我們堅(jiān)持年初制定的策略，降低收益預(yù)期，降低高估值公司的比例，增加中低增長、中低估值公司的配置比例，以希望給投資者帶來穩(wěn)健的回報。今年市場更加分化，各種類型的資產(chǎn)都會有機(jī)會，關(guān)鍵是堅(jiān)持自下而上選股的策略，尋找基本面有明顯變化、有明顯競爭優(yōu)勢的低估值公司?！?/p>

從一季報的重倉股來看，李化松似乎沒有充分踐行這一思路。

不過，今年的業(yè)績不佳卻沒有阻礙李化松升職。

據(jù)悉，李化松于2021年3月升職為平安基金管理有限公司總經(jīng)理助理。李化松第一次以總經(jīng)理助理的身份出現(xiàn)是在2月22日發(fā)布的一只權(quán)益新基金招募說明書中，此前其身份為權(quán)益投資中心投資董事總經(jīng)理。

規(guī)模迷你、業(yè)績年內(nèi)零漲幅 新基發(fā)行延募仍未成立

與李化松的任職時長近似，平安基金權(quán)益基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的神愛前也在今年遭遇煩惱。

雖然目前在管的基金僅有2只，但規(guī)模卻是一個更為棘手的問題。

數(shù)據(jù)顯示，平安策略先鋒混合（700003. OF）在2021年一季度末的規(guī)模約為0.77億元，神愛前管理的另一只基金平安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新混合（A類：004390. OF；C類：C004391.OF）的兩類規(guī)模約為0.71億元，清盤的危機(jī)一觸即發(fā)。

《全球財說》發(fā)現(xiàn)，平安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新混合的前任基金經(jīng)理恰好就是李化松，他在2020年1月離職后將基金經(jīng)理的接力棒交給神愛前。

基金一季報重倉股顯示，神愛前的選股還是維持抱團(tuán)熱門賽道的思路，新能源、醫(yī)藥、白酒、科技等行業(yè)都有股票持續(xù)入選。

整體看這些股票的年內(nèi)漲幅，雖然漲多跌少，但漲幅普遍有限，同時晶澳科技、風(fēng)華高科2只重倉股的跌幅超過20%，成為表現(xiàn)最差標(biāo)的，也拖累了組合的整體表現(xiàn)。

在權(quán)益類基金經(jīng)理中，平安基金現(xiàn)任研究中心研究執(zhí)行總經(jīng)理張曉泉也管理著2只產(chǎn)品，但其中一只為正在發(fā)行的新基金平安研究精選混合（A類：011807. OF；C類：011808. OF），產(chǎn)品已發(fā)行延募至5月21日卻仍沒成立消息。

同時張曉泉管理的另一只基金平安新鑫先鋒（A類：000739. OF；C類：001515. OF）雖然去年業(yè)績出色，但是今年同樣小幅浮虧。