文|張書樂（人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者，互聯(lián)網(wǎng)和游戲產(chǎn)業(yè)觀察者）

A股游戲退市第一股正式產(chǎn)生。

5月25日盤后，A股游戲公司*ST富控公告稱，公司被上交所終止上市，6月2日進(jìn)入退市整理期。據(jù)此前公告，*ST富控可能被終止上市的原因是連續(xù)3年凈資產(chǎn)為負(fù)。

“狠賺錢”的游戲公司竟也出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)、被迫退市的情況？

有網(wǎng)友在股吧提出質(zhì)疑：2020年三季度，公司凈資產(chǎn)為正，為什么2020年全年凈資產(chǎn)卻為負(fù)，而且相差巨大，造成公司退市。公司披露的信息是否真實(shí)？

債務(wù)高筑、強(qiáng)行收購進(jìn)場或是導(dǎo)致*ST富控退市的直接原因。由混凝土管樁行業(yè)跨入游戲行業(yè)的*ST富控，曾靠收購游戲公司為自己輸血，但最終卻以失敗告終。

就此，某媒體記者和書樂進(jìn)行了一番交流，貧道以為：

近年來通過收購而進(jìn)入游戲行業(yè)的跨界者不少，但真正成功打入游戲產(chǎn)業(yè)圈的極少，目前也就世紀(jì)華通收購盛趣游戲（原盛大游戲）表現(xiàn)較佳。

之所以跨界收購難以穩(wěn)賺。

一來是其收購的結(jié)果往往繼承了原有公司的IP，卻失去了大多數(shù)核心團(tuán)隊(duì)，游戲是講求研發(fā)和運(yùn)營的延續(xù)性的行業(yè)，這樣的收購，往往會失去延續(xù)性，只是得到了一張皮。

二來所謂收購獲得的IP，往往戰(zhàn)力也不強(qiáng)，畢竟游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，能真正稱得上高粘性的超級IP，數(shù)量并不多，且續(xù)作撲街的現(xiàn)象也十分常見。

如今進(jìn)入游戲行業(yè)，每一個(gè)跨界公司想要躺贏，核心不能抱著賺快錢的方式，最好能夠先從孵化或資助中小游戲工作室開始，獲得游戲研發(fā)運(yùn)營的基礎(chǔ)經(jīng)驗(yàn)，再對中上游的游戲公司進(jìn)行并購，同時(shí)還要考慮自己的進(jìn)擊策略，即精品游戲、海外拓展兩大方向有所側(cè)重。

此前，世紀(jì)華通收購盛趣游戲前，就已經(jīng)在并購過一些游戲公司，并在海外發(fā)行領(lǐng)域有了相當(dāng)?shù)某煽?，這讓他們在并購盛趣的時(shí)候，不僅僅是獲得了資源，還能讓資源和其原有的海外發(fā)行格局進(jìn)行對接，實(shí)現(xiàn)了快速融合和獲利。

但又也失敗者，即選擇換皮的那些跨界者。

這一點(diǎn)，騰訊和字節(jié)的并購或許能夠給出啟示。

騰訊的并購，目標(biāo)是用更多的優(yōu)質(zhì)資源來為他們的下一代爆款的出現(xiàn)提高概率，同時(shí)在全球攻略，實(shí)現(xiàn)真正意義上的全球游戲大佬格局，而不是僅僅在全球營收排行榜（主要是中國市場貢獻(xiàn)）上占據(jù)位置。

騰訊的優(yōu)勢在于“鈔能力”，以及其在中國市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，讓相關(guān)并購企業(yè)樂于“加盟”。

字節(jié)則是要進(jìn)擊游戲圈，形成內(nèi)容、泛娛樂、游戲這樣的三角形架構(gòu)，其本身的流量體系和內(nèi)容推薦能力，都可以讓其成為一個(gè)極好的游戲分發(fā)平臺。

欠缺點(diǎn)在于其相對缺乏游戲研發(fā)、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，且在真正能成為爆款的重度游戲上，還沒有拓展力。

所有的游戲廠商都面臨巨頭常換、而爆款不常有的問題，哪怕是騰訊這樣的大佬，也為下一代爆款憂心，只能采取廣種薄收的方式撒網(wǎng)捕魚，如果當(dāng)下的爆款進(jìn)入衰落期而新的爆款沒出現(xiàn)，其巨頭地位也會隨之動搖。