周三A股市場出現(xiàn)了高開沖高受阻回落的態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)甚至向下?lián)舸┝?200點(diǎn)的支撐，說明短線市場的做多能量的確在減弱，也就進(jìn)一步強(qiáng)化了市場參與者對(duì)節(jié)前A股無大戲的判斷。

兩難中尋找新平衡

        其實(shí)，對(duì)于近兩個(gè)交易日的走勢(shì)來說，市場參與者是寄予一定期望的，主要是因?yàn)榻跍弁ㄍǖ莱掷m(xù)出現(xiàn)大額買盤，顯示出海外資金仍然看好A股，看好中國的經(jīng)濟(jì)。但可惜的是，A股市場僅僅在周二大力反抽，周三就又疲軟，這反而驗(yàn)證了短線A股的做多能量已經(jīng)減弱，缺乏可持續(xù)性。

        之所以如此，主要是因?yàn)槭袌鰠⑴c者對(duì)未來的貨幣政策產(chǎn)生了分歧，因?yàn)槟壳柏泿耪叩膬呻y境地較為突出。比如說，就一月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來說，宏觀經(jīng)濟(jì)依然不振，甚至下滑趨勢(shì)略超預(yù)期。此時(shí)，需要迫切放松貨幣政策，以刺激經(jīng)濟(jì)增長。但是，目前外圍市場波幅較大，一會(huì)兒是石油大跌，一會(huì)兒又是石油大漲。同時(shí)，澳大利亞等國家降息，使得全球資本市場、宏觀經(jīng)濟(jì)面臨著更多的不確定性。在此背景下，預(yù)計(jì)中國央行一方面會(huì)考慮降息、降準(zhǔn)等貨幣寬松政策，又擔(dān)心資本外逃。所以，目前降息、降準(zhǔn)等貨幣政策面臨著兩難選擇。

        面對(duì)著如此的政策導(dǎo)向，市場參與者自然會(huì)有所分歧。這就使得A股市場在反彈過程中難以形成合力，故上證指數(shù)在周三只能沖高受阻回落，尋找新的支撐。

估值復(fù)蘇讓位于成長

        當(dāng)前存量資金的動(dòng)向，使得市場熱點(diǎn)主線漸漸產(chǎn)生了切換的態(tài)勢(shì)，即從前些天的估值復(fù)蘇主線，切換至可持續(xù)成長主線。因?yàn)?，金融股、基建股、地產(chǎn)股等品種估值復(fù)蘇的邏輯就是貨幣政策寬松，但隨著貨幣政策寬松的預(yù)期出現(xiàn)分歧，那么，就難以形成合力，估值復(fù)蘇主線就難以持續(xù)活躍。更何況，經(jīng)過前些天的持續(xù)大漲，低估值的金融股、基建股，其實(shí)已不低估，估值復(fù)蘇的動(dòng)能的確大力減弱。

        在此驅(qū)動(dòng)下，多頭在近期雖然還想以金融股、基建股的反抽來帶動(dòng)指數(shù)的回穩(wěn)，但是卻因?yàn)榈貌坏绞袌龅暮狭ε浜?，只能半途而廢。所以，有了周二反抽、周三回落的態(tài)勢(shì)。

        不過，畢竟目前產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)多多，如此就賦予存量熱錢新的選擇方向，體現(xiàn)在盤面中，就是三點(diǎn)：

        一是業(yè)績反轉(zhuǎn)，主要是受到上游原料價(jià)格大降，成本隨之回落，企業(yè)盈利反轉(zhuǎn)，染料、鋼鐵、運(yùn)輸?shù)戎杏萎a(chǎn)業(yè)股的活躍就是如此。

        二是改革，上海電力等本地股的崛起就是因?yàn)槭袌鲱A(yù)期上海國企股將有新動(dòng)向。

        三是新興產(chǎn)業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、生物技術(shù)、體育等新興產(chǎn)業(yè)股。這其實(shí)也是周三A股的市場亮點(diǎn)。

        有意思的是，無論是業(yè)績反轉(zhuǎn)還是改革，亦或是新興產(chǎn)業(yè)，他們的出發(fā)點(diǎn)均是業(yè)績與成長。

淡化指數(shù)，追逐成長股

        正因?yàn)槿绱耍诓僮髦?，建議投資者淡化指數(shù)，跟隨市場主流資金積極尋找成長股。其中，新興產(chǎn)業(yè)股仍然是核心中的核心，比如說體育產(chǎn)業(yè)、汽車后服務(wù)產(chǎn)業(yè)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營銷、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的探路者、德聯(lián)集團(tuán)、騰信股份、東土科技、初靈信息等。

        與此同時(shí)，對(duì)國企改革、上海本地股改革等品種也可跟蹤，其中，廣州友誼、愛建股份、長江投資、申能股份等品種可跟蹤。畢竟上海電力逆電力板塊而持續(xù)大漲的背后就是國企改革，尤其是核電集團(tuán)的整合預(yù)期，所以，未來一段較長時(shí)間內(nèi)，國企改革可能會(huì)成為強(qiáng)勢(shì)股搖籃。循此思路，上海、江蘇等改革動(dòng)力強(qiáng)勁的相關(guān)區(qū)域的國資旗下上市公司可跟蹤。