內(nèi)地基金與香港基金的互認(rèn)機(jī)制7月1日就將上馬，而最新消息指出，今年以來備受市場(chǎng)關(guān)注的分級(jí)基金產(chǎn)品，在互認(rèn)初期被排除在外。這意味著香港投資者在A股的大牛市中將暫時(shí)無法投資帶杠桿的內(nèi)地基金產(chǎn)品。

        經(jīng)濟(jì)通報(bào)道稱，6月5日下午，兩地證監(jiān)會(huì)及外管局聯(lián)手在深圳舉行首場(chǎng)工作坊解釋政策細(xì)節(jié)。香港證監(jiān)會(huì)投資產(chǎn)品部高級(jí)總監(jiān)蔡鳳儀表示，基金互認(rèn)初期將以謹(jǐn)慎為原則，只接納內(nèi)地一般類型基金申請(qǐng)，而非創(chuàng)新基金產(chǎn)品，但內(nèi)地基金若以股指期貨等作為對(duì)沖工具是可以接受。

        中國(guó)證監(jiān)會(huì)方面則表示，基金互認(rèn)實(shí)施初期原則是“循序漸進(jìn)丶逐步擴(kuò)大”，因此會(huì)先從運(yùn)作成熟丶簡(jiǎn)單透明的產(chǎn)品做起，實(shí)施一段時(shí)間后產(chǎn)品類型的范圍會(huì)逐步擴(kuò)大、豐富。未來會(huì)首先考慮納入聯(lián)接基金丶LOF基金等在常規(guī)產(chǎn)品基礎(chǔ)上的簡(jiǎn)單創(chuàng)新產(chǎn)品，但目前互認(rèn)范圍將不包括黃金ETF、分級(jí)基金、保證基金、保本基金等產(chǎn)品。

        可見的是，由于在牛市中具備杠桿放大效應(yīng)，分級(jí)基金是今年以來金市場(chǎng)最受歡迎的基金品種之一。廣發(fā)證券研報(bào)表示，截至5月底，分級(jí)基金整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3112億元，其中股票型分級(jí)基金規(guī)模為2795億元，較2014年年末增長(zhǎng)了147.83%。

        蔡鳳儀還指出，內(nèi)地基金在港銷售幣種，并不限于以人民幣，而是可設(shè)置不同基金單位，包括港幣、美元等。

        蔡鳳儀表示，內(nèi)地基金向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)互認(rèn)資格須滿足的條件之一，是不以香港為主要投資方向。所謂“不以香港為主要投資方向”，即是80%以上不是投資于香港市場(chǎng)。

        對(duì)于另一條件，內(nèi)地基金“在香港的銷售規(guī)模占總資產(chǎn)比例不高于50%”，蔡鳳儀指出，此條件具持續(xù)性，不受基金規(guī)模擴(kuò)大或贖回的影響。當(dāng)香港投資者申購(gòu)超過50%時(shí)，內(nèi)地資金須立刻通知香港證監(jiān)會(huì)并停止申購(gòu)，但香港投資者無須強(qiáng)制贖回。

        在香港基金申請(qǐng)內(nèi)地互認(rèn)資格方面，未來注冊(cè)審查程序?qū)ㄎ鍌€(gè)步驟，分別是受理、審查、召開評(píng)審會(huì)、反饋以及批復(fù)，其中第三步的評(píng)審會(huì)通常不需要召開，但如果基金存在明顯兩地差異，需要關(guān)注兩地間的不一致則會(huì)召開。

        此外，國(guó)家外管局資本市場(chǎng)管理司張卓在工作坊中明確，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)將不對(duì)單家產(chǎn)品和每只產(chǎn)品額度進(jìn)行審批，只對(duì)3000億人民幣的總額度進(jìn)行管理。此前，內(nèi)地證監(jiān)會(huì)初步測(cè)算，截至去年底，符合互認(rèn)條件的香港基金有100只左右；截至一季度末，內(nèi)地符合互認(rèn)條件的基金有850只左右。