原創(chuàng) 俞濤 華爾街見聞

今年以來，美國樓市上漲速度之快令人咋舌，這是否是2008年后的又一場泡沫狂歡？

全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人周二表示，應(yīng)警惕在高流動性和低利率環(huán)境中可能出現(xiàn)的房地產(chǎn)泡沫。

據(jù)彭博社，達(dá)利歐在卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇上稱：

一旦美聯(lián)儲開始加息，就很可能引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)反饋。

在房地產(chǎn)市場，有很多只需償還利息的貸款，不僅利率非常低，也不需要短時間內(nèi)償還本金。

這是人為制造的泡沫，市場的流動性太多了。

此外，達(dá)利歐認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)維持美債的購買規(guī)模，因?yàn)槁?lián)邦政府很再難以低利率的水平，向已持有大量此類資產(chǎn)的投資者出售美債。

華爾街見聞此前提及，本月早些時候，美聯(lián)儲FOMC會議決定保持近零的政策利率和QE購債規(guī)模不變，明顯上調(diào)了今年的通脹預(yù)期，釋放了兩年后、即2023年較有可能加息不止一次的信號。

加息信號給市場帶來了強(qiáng)烈沖擊，F(xiàn)OMC會后當(dāng)周美股就創(chuàng)下作為資產(chǎn)購買計劃的一部分，美聯(lián)儲目前每月購買400億美元的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS）以及800億美元的國債。與此同時，美聯(lián)儲官員開始討論削減債券購買規(guī)模。

但達(dá)利歐稱在目前這種情況下，美聯(lián)儲的政策制定十分受限制，“我認(rèn)為他們不會收緊很多，因?yàn)檫@將帶來很大的負(fù)面影響。”

據(jù)Case-Shiller房價指數(shù)，美國20個最大城市4月份的房價同比增長了14.88%，這是自2005年11月以來的最高水平。

從全美國范圍來看，情況更糟。Case-Shiller全國房價指數(shù)4月份同比上漲14.59%，這是自1988年記錄以來房價漲幅最快的一次，超過了2005年9月的峰值加速度。

波士頓聯(lián)儲主席Eric Rosengren此前警告，房地產(chǎn)市場的大幅波動可能影響2%通脹目標(biāo)的“可持續(xù)性”，威脅到金融市場的穩(wěn)定。

市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議。

原標(biāo)題：《達(dá)利歐：美國樓市流動性太多，泡沫狀況令人擔(dān)憂》

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