國際貨幣基金組織聲明，支持將人民幣納入SDR，并將于11月30日提交IMF董事投票決定。一旦投票通過，就意味著繼2001年加入世界貿(mào)易組織（WTO）之后，中國將向世界打開資本賬戶開放的大門，世界各國將有機(jī)會投資于中國的金融市場。世界和中國都將因此面對一個機(jī)會與風(fēng)險同時劇增的未來。

SDR（Special Drawing Right），中文稱特別提款權(quán)，是由國際貨幣基金組織創(chuàng)新提出的一種“超主權(quán)貨幣”，用來補(bǔ)充原有儲備資產(chǎn)的不足。SDR是國際貨幣基金組織成員國所有的一種資金使用權(quán)利，屬于中央銀行外匯儲備的一部分，可以用于成員國貨幣當(dāng)局之間、國際貨幣基金組織、國際清算銀行之間的交易和結(jié)算。作為SDR貨幣籃子中的一員，不僅每年可以從其他成員國中收取利息費(fèi)用，更重要的是其代表了對該幣種國際儲備貨幣地位的認(rèn)可。

目前SDR籃子中只有美元、歐元、英鎊和日元，其占比分別為41.9%、37.4%、11.3%和9.4%。2008年國際金融危機(jī)之后，SDR作為超主權(quán)的重要儲備貨幣，在國際貨幣體系改革中位置十分凸顯。中國自2009年開始推動人民幣加入SDR，目標(biāo)之一是減少對發(fā)達(dá)國家貨幣的依賴。

中國視人民幣國際化為國際貨幣體系改革的重要一環(huán)，并承諾這將從多個方面利好世界經(jīng)濟(jì)。對中國自己而言，則有三個可能的好處。

首先是吸引更多資金進(jìn)入中國的資本市場，并為中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持，并倒逼中國金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門提升基礎(chǔ)設(shè)施、人才培養(yǎng)方式和業(yè)務(wù)水平。資本賬戶開放后，中國可以更多地參與世界資本市場，有利于資源的全球配置，將中國的風(fēng)險分散到世界。

其次，短期內(nèi)可能弱化人民幣的貶值預(yù)期，可以遏止最近兩年來資本流出的勢頭。中國可以借此契機(jī)進(jìn)一步改革匯率，擴(kuò)大匯率市場的波動幅度。這同時將迫使中國政府減少對人民幣匯率成本過高的直接干預(yù)措施，關(guān)注人民幣匯率預(yù)期的管理。

第三，人民幣納入SDR籃子，中國推動“一帶一路”就有了一個有力的金融工具。如果周邊地區(qū)使用人民幣作為貿(mào)易融資的方式，使用人民幣作為貿(mào)易計價和結(jié)算的貨幣，中國就能有效地將資金和產(chǎn)能向外輸出，提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的程度，并對抗西方金融體系波動帶來的不穩(wěn)定性。

但風(fēng)險將隨機(jī)會而來。人民幣一旦成為SDR儲備貨幣，維持人民幣的靈活穩(wěn)定，將成為中國的國際義務(wù)。這可能會與中國引以為自豪的政府調(diào)控方向相背離。如何在為全球提供流動性的同時保持幣值穩(wěn)定，對中國央行是巨大的挑戰(zhàn)。

人民幣匯率加劇波動，對中國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提出了前所未有的挑戰(zhàn)。這也會成為中國經(jīng)濟(jì)增長中的不確定因素，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

長期而言，中國將面臨資本流動更加難以預(yù)測的局面，甚至同時面對資本流入和資本流出的壓力。這對中國金融體系提出了非常大的挑戰(zhàn)，如何改善金融基礎(chǔ)設(shè)施來應(yīng)對不斷擴(kuò)大的交易規(guī)模，如何設(shè)立有效的監(jiān)管手段和法律規(guī)范來制止投機(jī)和洗錢行為，如何連續(xù)地對資本流動的方向和規(guī)模進(jìn)行檢測并及時進(jìn)行宏觀調(diào)控防止其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場產(chǎn)生巨大創(chuàng)傷，都是需要解決的問題。