1月11日的A股市場再度重挫，千股跌停。更為悲愴的是，有這么一群投資者，一天就要虧掉40%。

這就是在1月11日買入創(chuàng)業(yè)B（150244）的投資者，11日應已觸發(fā)下折。

溢價高達64%的創(chuàng)業(yè)B在11日全天跌停，以0.36元買入價計算，下折后產(chǎn)生的虧損在36%左右。如果創(chuàng)業(yè)板指12日繼續(xù)下挫，虧損將進一步拉大。

創(chuàng)業(yè)B在11日成交額為145萬，數(shù)量不多，仍一聲嘆息。

股市暴跌下，分級基金的下折潮再度來臨，上周就有包括券商B級（150236）在內的4只分基金下折，其中券商B級連續(xù)五個交易日跌停，跌幅40.8%，1月8日折算基準日仍有1392萬成交。

公開資料顯示，鵬華基金在1月8日即刊登下折提醒風險公告，但盲目的投資者依然存在。

還記得2015年股災，指數(shù)連續(xù)下挫下，個股一個接著一個跌停板。有分級基金折算日虧損額高達80%，基民損失慘重。

由于分級基金的機制復雜，證監(jiān)會2015年8月21日宣布，暫緩了分級基金的注冊工作，相關部門也在研究有關政策。

可以說，分級基金是當下基金市場中最復雜的品種，不僅涉及三個份額，還有定期折算、上折、下折等不定期折算機制。更為復雜的是，由于分級基金的A、B份額可以單獨上市交易，這也產(chǎn)生了凈值與交易價格之間折價、溢價，并產(chǎn)生了多種套利模型。

關于分級基金的利弊，向來是業(yè)內討論的焦點。

支持者認為分級基金說到底是一種工具，工具本身中性，一個好的投資者能利用工具在A股市場游刃有余，并且分級基金是目前門檻最低的帶有杠桿屬性的金融產(chǎn)品。

而反對者旗幟鮮明主張，分級基金過于復雜的設計，成為基金公司絞殺散戶的工具，2015年上半年牛市中，部分基金公司大發(fā)行業(yè)分級基金，使得規(guī)模膨脹，一場股災后，一地雞毛。

分級基金將如何發(fā)展，有待監(jiān)管層明示。

就基民來說，千萬不要買這4只基金就是了——目前高鐵B端（150326）、滬深300B（150052）、證券B（502012）和軍工B（502005）只要母基金一個跌停就要下折。