“石油的儲量多得令人難以置信，我不得不像個農民一樣擦亮眼睛，告訴自己那里沒有野獸?！边@是1938年，一位美國石油人在波斯灣發(fā)現(xiàn)沙特阿拉伯油井井噴后寫下的話。

同樣的話仍適用于今天的沙特阿美，這個數(shù)十年來一直是沙特國有的石油公司，世界上最大的石油公司，還是世界上最神秘的石油公司。

沙特副王儲薩勒曼（Mohammed bin Salman）近日接受《經濟學人》采訪時表示，沙特政府正在考慮是否出售沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）的股權，在低油價時代通過私有化籌得資金。

如果沙特阿美上市，那將是一個驚人的啟示。有官員稱，上市的部分可能是沙特阿美的化工領域，即它的“下游”企業(yè)。上個世紀70年代，沙特阿美是“資源國有化”的代表，它塑造了當年的世界石油格局。

一位沙特高級官員稱，沙特阿美上市的目的在于促進大股東參與到沙特阿拉伯的投資中，但沙特并未打算放棄股價對沙特阿美或是國有資源的控制權。

即使沙特阿美上市的僅是部分業(yè)務，對于許多投資者來說，也已是巨大的紅利。它的“上游”令人垂涎。挪威咨詢公司Rystad能源公司認為，除了科威特，沒有任何國家能像沙特阿拉伯一樣以較低的成本生產石油。

沙特阿美擁有原油儲量約2650億桶，占全世界石油儲量的逾15%。從石油儲備來看，沙特阿美的儲量約為2600億桶，是世界最大上市石油公司?？松梨诠緝淞康慕?0倍；日產量達1000萬桶，超過美國所有石油公司的日產總量，為?？松梨诘娜丁?p>

按照國有石油公司（NOC，National Oil Company）的標準來看，分析師們認為沙特阿美的公司運營狀況良好。

沙特阿美的前身是四家美國公司聯(lián)合投資的沙特原油企業(yè)，《石油大博弈》（The Prize）的作者丹尼爾·耶金說，在沙特阿美被國有化之前，即 1940年代和1950年代，美國財團招募年輕的沙特人，“這是一個貝都因阿拉伯人和德克薩斯州的石油聯(lián)盟，也是傳統(tǒng)伊斯蘭神權政治盟軍與美國現(xiàn)代資本主義不大可能的結合?！?/p>

在美國人的管理下，沙特阿美建立了擁有學校的城鎮(zhèn)，消滅了瘧疾和霍亂，并幫助農民成為企業(yè)家。這也解釋了當時為什么美國公司會受到當?shù)厣程厝说臍g迎。

在伊朗和其他地方，故事就不同了。這些地區(qū)的老百姓厭倦了英法殖民時期一些公司的做法，同時，國有化浪潮開始。在此浪潮下，1973年，沙特首次宣布擁有25%的沙特阿美股權，此時，國有化浪潮已經不可逆轉。到了1980年，沙特阿美完成全部國有化。但美國的經營理念留了下來。就在十年前，美國銀行家馬修·西蒙斯認為，沙特的油井已經過了黃金時期，而且產量將很快達到峰值。然而，沙特阿美在過去五年中的產量超過100萬桶/天，創(chuàng)出歷史新高。IHS資訊公司分析師克里斯·德盧西亞說，“他們已經證明了自己的應變能力?！?/p>

當然沙特阿美的問題也存在。

首先，沙特阿美80%的產出是石油，它需要發(fā)展天然氣來保障國家對清潔廉潔能源的需求。

其次，在沙特阿美，政治力量的運作要遠高于商業(yè)力量。因此，在過往的商業(yè)浪潮中，沙特阿美并未與其他石油巨頭正面交鋒。它從未對外透露營收信息，外界只了解他們一些關于儲量的有限數(shù)據(jù)。

有業(yè)內人士指出，一旦上市，沙特阿美以往被視為國家機密的儲量、產能變動等數(shù)據(jù)將被要求公開。對沙特阿美這只石油巨鱷而言，披露以往視為國家機密的數(shù)據(jù)，可能影響包括歐佩克在內的多方面群體的利益和油價策略，這將是傳統(tǒng)中東國家石油公司“革新”的最大挑戰(zhàn)。

最后，即便是有更多的信息披露，幾個股東比如那些皇親貴族，仍可能扮演更為重要的作用。沙特阿美背后是政府的力量。它名義上是一家公司，實際上卻更像是一個政府部門。對于一般公司，董事會即為最高權力機構。但在沙特阿美，董事會之上還特別增設了一個最高理事會，負責監(jiān)督董事會的活動。該理事會成立于1989年3月，也就是沙特阿美成立次年，理事會主席由沙特國王兼任。

此次提出上市計劃的薩勒曼就是沙特現(xiàn)任國王的兒子、副王儲。同時還是沙特第二副首相兼國防大臣。

在沙特阿美上市成功前，或許我們可以看看其他的例子。

作為國有資源壟斷巨頭上市的例子，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的投資者們日子并不好過。因為該公司被俄羅斯外交部門視為一種外交手段。

巴西的國家石油公司上市后也還是問題重重。巴西的腐敗困擾著巴西國家石油公司。它證明，公開市場并不能保證廉潔。

英國智囊團查塔姆研究所保羅·史蒂文斯認為，目前來自石油生產國家、受過良好教育的領導人正在思考能否通過改革來改變腐敗和低效率。