1.7萬億！A股變天，主力乾坤大挪移，未來方向已明確? 原創(chuàng) Wind Wind資訊

(圖片來自海洛)

再創(chuàng)新高！

9月1日，滬深兩市萬得全A成交額突破1.7萬億，接近去年7月牛市最高交易額。

市場人士認(rèn)為，成交量巨幅放大有2方面原因：

1.來自樓市、銀行理財兩大領(lǐng)域的資金相繼涌入股市；

2.場內(nèi)巨量換手。

值得注意的是，熱門賽道新能源板塊一眾牛股跌停，水泥、基建、金融、白酒等低估值板塊大幅領(lǐng)漲。

為什么會出現(xiàn)這種變化？

這種變化究竟意味著什么？

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，高位股回調(diào)是大批牛股殺跌主因，而撤出熱門賽道的資金，迅速布局低估值藍籌，意味著市場風(fēng)格正在快速切換。

// A股天量巨震 //

截至9月1日收盤，上證指數(shù)漲0.65%報收于3567.10點；深成指跌0.10%報收于14314.09點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%報收于3186.85點，萬得全A總成交1.70萬億。

9月1日，萬得全A成交金額達1.7萬億，再度刷新近期新高，僅次于去年7月份牛市峰值水平，不僅如此，A股成交額已連續(xù)31個交易日成交額超萬億。成交量巨幅放大的同時，指數(shù)波動也更加劇烈。

2020年7月份的時候，A股市場曾經(jīng)連續(xù)8天成交額超1.5萬億，最高突破1.7萬億，隨后經(jīng)歷了幾個月的窄幅波動。

若以過萬億成交量連續(xù)時間來看，2015年A股歷史上最大牛市曾經(jīng)連續(xù)約70多天成交額超萬億，期間僅一個交易日在萬億以下，但其中有三分之一的時間屬于趨勢性下跌的行情。此次連續(xù)萬億成交已經(jīng)超過30天，能否刷新2015年記錄我們將一起見證。

// 這次連續(xù)放量有何不一樣？//

拉長歷史來看，當(dāng)前的放量行情唯一可比的是2015年，2014年6月至2015年6月持續(xù)一年的牛市行情，股指上漲幾乎如火箭發(fā)射，同時伴隨著成交量的巨幅放大。

而此次7月下旬以來連續(xù)一個多月的放量行情，指數(shù)仍維持寬幅震蕩走勢，從技術(shù)形態(tài)上看，更像是蓄勢待發(fā)的狀態(tài)。

// 市場風(fēng)格快速切換 //

從9月1日板塊漲跌幅來看，傳統(tǒng)板塊集體飆升，水泥、基建、券商、白酒聯(lián)袂大漲，市場高低切的風(fēng)格演繹到極致。

而熱門賽道板塊，經(jīng)過此前連續(xù)大漲后，風(fēng)險也快速累積。新能源產(chǎn)業(yè)鏈的鈷、稀土、稀有金屬、鋰、光伏等板塊跌幅均超過6%。

而從個股來看，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、五礦稀土等板塊龍頭集體跌停。

// 為什么熱門牛股相繼大跌？ //

9月1日，贛鋒鋰業(yè)跌停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通買入7.48億元并賣出6.20億元，一機構(gòu)凈買入5628.33萬元，一機構(gòu)賣出1.26億元。國泰君安寧波彩虹北路賣出3.58億元。

9月1日，捷佳偉創(chuàng)因有價格漲跌幅限制的日收盤價格跌幅達到15%的前五只證券登上龍虎榜。從龍虎榜公布的當(dāng)日買賣數(shù)據(jù)來看，機構(gòu)合計凈買入3033.9萬元。深股通買入20547.84萬元，賣出22319.14萬元，凈賣出1771.3萬元。

估值上天豈有不跌之理？

上市公司的盈利能力永遠(yuǎn)是企業(yè)估值的錨，即使股價短期有所波動，長期來看依舊回歸價值。以當(dāng)前火熱的鋰礦為例，很多投資者看好新能源汽車賽道，也許當(dāng)前屬于景氣度行業(yè)，但10年以后是否會被其他技術(shù)所替代了，即便按當(dāng)前高速發(fā)展，若干年后也將成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

按照當(dāng)前機構(gòu)分析師的樂觀估計，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)未來三年業(yè)績將大幅釋放，以樂觀估計的2023年業(yè)績算，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為42.83億元、21.21億元，每股EPS分別為2.98元、1.44元，按當(dāng)前股價計算市盈率仍高達66倍和85倍，而三年之后市場又會發(fā)生什么變化，誰又能知道呢？

高位股回調(diào)成殺跌主因。

事實上，在9月1日大幅下跌的個股，90%以上年內(nèi)漲幅巨大，具有較大回調(diào)需求。Wind統(tǒng)計顯示，9月1日跌幅超過6%的個股有295家，多數(shù)個股年內(nèi)漲幅巨大，今年以來漲幅超過100%的個股有84家，占比28%，漲幅在50%到100%之間的個股有96家，占比33%；漲幅在20%-50%之間的個股有72家，占比24%；下跌個股僅占比5%?？梢?，獲利回吐或是當(dāng)前市場下跌的主要原因。（漲幅統(tǒng)計區(qū)間：2021.1.1-2021.8.31）

從漲幅居前的個股看，9月1日跌幅超6%的個股中，有20只個股今年以來漲幅超過200%，湖北宜化、西藏珠峰、三孚股份、鞍重股份、北方稀土、五礦稀土、新安股份等個股漲幅甚至超過300%。

// 主力資金去了哪里？ //

從9月1日行業(yè)資金流向來看，主力資金凈流出400多億元，多數(shù)行業(yè)凈流出，其中材料板塊凈流出額超過350億元，位居首位；工業(yè)、信息技術(shù)板塊凈流出額均超100億元。金融板則大幅凈流入超100億元，日常消費、房地產(chǎn)板塊亦小幅凈流入。

北上資金逆市買入。

9月1日，北上資金凈買入76.87億元，連續(xù)8天凈買入，本周凈買入157.21億元。近期市場波動加劇，但并沒有影響海外資金配置A股的步伐。

對比萬得全A和北上資金的分時走勢來看，北上資金再現(xiàn)逆市買入，早盤萬得全A跌幅一度超過1.5%，午后雖然指數(shù)窄幅震蕩，北上資金依舊連續(xù)買入。

值得注意的是，9月1日，萬科A出現(xiàn)47.7億元溢價大宗交易，成交價每股21元，機構(gòu)賣出，國信證券深圳紅嶺中路接盤。

原標(biāo)題：《1.7萬億！A股變天，主力乾坤大挪移，未來方向已明確》

閱讀原文