中國化工集團公司（ChemChina，下稱“中國化工”）斥資近三千億元人民幣拿下了全球第一大農藥公司瑞士先正達（Syngenta）后，緊接著的任務是：如何籌到如此大筆的資金。有消息稱，中國國新控股有限責任公司（下稱“中國國新”）可能將參與其中。

當地時間2月23日，彭博社援引知情人士稱，中國國新正在進行深入談判，計劃參與中國化工對瑞士先正達的收購。另一位知情人士也稱，中國化工一直就加入交易事宜與另外幾位投資者在商談。有幾家中國國資背景的企業(yè)、亞洲及其它地區(qū)的主權財富基金也同時對該交易感興趣。

官網資料顯示，中國國新于2010年12月22日成立。公司的主要任務是持有國資委劃入國新公司的有關中央企業(yè)的國有產權并履行出資人職責，配合國資委推進中央企業(yè)重組；接收、整合中央企業(yè)整體上市后存續(xù)企業(yè)資產及其他非主業(yè)資產，配合中央企業(yè)提高主業(yè)競爭力；參與中央企業(yè)上市、非上市股份制改革；對戰(zhàn)略性新興產業(yè)以及關系國家安全和國民經濟命脈的其他產業(yè)進行輔助性投資等。

2月3日，中國化工宣布，已同意通過公開要約收購瑞士農化和種子公司先正達。中國化工董事長任建新曾表示，中國化工接到了很多愿意為這筆交易提供融資的要約，包括一些潛在的股權投資者和急切希望為這筆交易提供貸款的銀行等。

對于中國化工來說，在盈利能力不算上等、債務償還能力較弱的情況下，如此大的一筆收購，面向社會直接融資或引入戰(zhàn)略合伙人是其籌措資金的最佳方式。

中國化工在《中國化工集團公司2015年度第三期超短期融資券募集說明書》中提到，2012-2014年及2015年一季末，其資產負債率分別為84.88%、84.63%、81.47%及80.96%。近三年來，中國化工的資產負債率水平較高，債務負擔較重，資產負債率高于行業(yè)平均水平。

此外，中國化工本身盈利能力不穩(wěn)定。2014年，中國化工實現利潤總額20.12億元，其中營業(yè)利潤8.77億元，公司營業(yè)外收入18.11億元，其中政府補助為10.29億元。

政府補助主要包括各類補助補貼款、稅收返還和專項資金等。盡管近幾年國家對企業(yè)節(jié)能環(huán)保方面的技改投入和相關鼓勵引導產業(yè)的支持力度較大，中國化工獲得了政府補貼一定的補助，但政府補助具有不穩(wěn)定性，近年來也在不斷下降。公司利潤主要依賴非經營性收入將為公司的盈利帶來較大不穩(wěn)定性，存在一定的盈利風險。

中國化工以77億美元收購意大利高端輪胎生產商倍耐力，據《華爾街日報》稱是由摩根大通為其提供的融資。

據了解，在此次驚天大交易中，中國化工的財務顧問由匯豐銀行、中信銀行擔任，先正達的財務顧問由摩根大通、高盛、瑞銀和Dyalco擔任。

目前，先正達收購能否完成，還取決于美國方面。由于先正達在美國的種子和化肥市場占有很大份額，因此這筆交易需要自愿接受國家安全方面的審查，即要通過美國外資投資委員會（“CFIUS”）的審查。

據英國《金融時報》報道，美國農業(yè)部長湯姆?維爾薩克（Tom Vilsack）對該交易表示擔心，他稱自己擔心這筆交易可能會影響中國政府對美國產轉基因生物的審批以及全球糧食安全。不過，美國農業(yè)官員并不代表美國外國投資委員會（CFIUS），且該委員會以往從未以糧食安全為由阻止過相關的交易。

對于是否能通過CFIUS的審查，先正達的現任首席執(zhí)行官John Ramsay此前在接受路透社采訪時曾表示：“CFIUS不會是道很大的坎。”據路透社此前援引一位CFIUS專家也稱，看上去先正達在美國有許多的業(yè)務，但這些業(yè)務看起來并不具有敏感性，如果這宗并購未能獲得CFIUS審批，他將會“非常驚訝”。