對于其他影視公司而言，首富王健林的萬達(dá)院線（002739）漸現(xiàn)“碾壓”之勢。

5月12日晚，萬達(dá)院線發(fā)布公告稱，擬以不低于74.84元/股，向萬達(dá)投資等33名交易對方發(fā)行約4.97億股，購買其持有的萬達(dá)影視100%的股權(quán)，交易對萬達(dá)影視的作價(jià)為372億元，另外，萬達(dá)院線還將募集配套資金80億元。

由于萬達(dá)影視近期有過整合，簡單講，萬達(dá)院線以372億元價(jià)格買了萬達(dá)影視、美國傳奇影業(yè)以及一家名為互愛互動(dòng)的游戲公司。

當(dāng)下，萬達(dá)院線已經(jīng)是國內(nèi)院線第一股，自2009年起，它在票房收入、市場份額等方面已成為行業(yè)絕對的老大。截至4月30日，其擁有已開業(yè)影院310家，2686塊銀幕。

借助此次并購，萬達(dá)院線業(yè)務(wù)將由影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行及放映向上游的影視投資、制作延伸，以市值和規(guī)模體量來看，王健林所打造的可謂是國內(nèi)影視企業(yè)的巨無霸。

先看整合美國傳奇影業(yè)前的萬達(dá)影視，2009年成立的這家公司已經(jīng)躋身國內(nèi)一線。

萬達(dá)院線稱，萬達(dá)影視在2015年投資影片票房總計(jì)61.5億元，約占國產(chǎn)片票房份額23%，位列國內(nèi)民營電影制作公司第一，《尋龍?jiān)E》《夏洛特?zé)馈贰都屣瀭b》等電影均表現(xiàn)不俗。在整合前，萬達(dá)影視2015年?duì)I收5.69億元，凈利潤1.3億元。

不過，由于對于單個(gè)電影的投資比例等問題，萬達(dá)影視的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還算不上頂級，比如光線傳媒（300251）電影業(yè)務(wù)去年的營收為13.1億元，營業(yè)利潤為5.5億元。

那么整合傳奇影業(yè)后呢？暫時(shí)看起來，這還是一個(gè)賺面子的買賣：今年1月，萬達(dá)以不超過35億美元現(xiàn)金（約230億元人民幣）收購傳奇影業(yè)，萬達(dá)將成為好萊塢影視制作公司的第一個(gè)中國老板。

傳奇影業(yè)出品的電影包括《蝙蝠俠》系列、《盜夢空間》、《宿醉》、《侏羅紀(jì)世界》、《300勇士：帝國崛起》、《環(huán)太平洋》、《超人：鋼鐵之軀》等，已在全球累計(jì)獲得超過120億美元的票房。

整合后，萬達(dá)影視2015年?duì)I收39.3億元，凈利潤-39.7億元，負(fù)債總額167.5億元。原因是當(dāng)年傳奇影業(yè)凈虧損36.3億元，而前一年該公司也虧損了22.4億元。

萬達(dá)院線對此解釋，如此大的虧損是因傳奇影業(yè)被收購管理層加速行使期權(quán)導(dǎo)致非現(xiàn)金股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用大幅增加、 當(dāng)年廣告宣發(fā)成本較高以及對部分資產(chǎn)計(jì)提減值。

不過，萬達(dá)院線并沒有提及傳奇影業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)：類似于一家電影投資公司，主要通過拼盤投資的策略與好萊塢大的制片廠合作。此前其與華納兄弟合作頗為成功，8年間投資了后者40部電影，合約到期后轉(zhuǎn)與環(huán)球影業(yè)合作，沒有頂級大片投資份額的情況下，業(yè)績并不好看，而且現(xiàn)在好萊塢市場拿到頂級大片投資份額的難度在加大。

2016年，傳奇影業(yè)將推出根據(jù)暴雪娛樂獲獎(jiǎng)游戲改編的《魔獸》以及張藝謀導(dǎo)演的懸疑驚悚片《長城》。

根據(jù)公告，萬達(dá)影視未來3年內(nèi)，對賭的凈利潤數(shù)為累計(jì)不低于50.98億元，而這其中傳奇影業(yè)的表現(xiàn)至關(guān)重要。公告預(yù)計(jì)，傳奇影業(yè) 2016 年將實(shí)現(xiàn)盈利，2016-2018年間將合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤約31億元。

萬達(dá)院線停牌前的市值已高達(dá)943億元，根據(jù)預(yù)計(jì)，通過交易整合，國內(nèi)資本市場有望迎來第一個(gè)市值超2000億元的上市影視公司。

資本市場對于王健林影視帝國認(rèn)可也有先例。今年年初，萬達(dá)影視資產(chǎn)在私募時(shí)被搶購，原計(jì)劃100億元的私募計(jì)劃，超額認(rèn)購了150多億元。

回過頭來看在院線業(yè)務(wù)，去年萬達(dá)院線并購澳大利亞第二大院線Hoyts公司，也收購了國內(nèi)的世茂影城，這種并購還在繼續(xù)。公司總裁曾茂軍就說，2016年依然會通過并購擴(kuò)大市場份額，并購標(biāo)的主要圍繞國內(nèi)外院線，買買買是主旋律。