南非發(fā)現(xiàn)新的新冠變種Omicron之后當周周末，高盛非?；钴S，發(fā)了數(shù)份報告，但主旨只有一個，即不要因為新的新冠變種改變策略，維持對市場和經(jīng)濟的看法不變。然而一個周之后，高盛就改口了。

高盛首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius之前表示，盡管最快的復(fù)蘇步伐已經(jīng)過去，但由于醫(yī)療狀況的持續(xù)改善、被壓抑的儲蓄帶來的消費提振以及庫存重建，我們預(yù)計未來幾個季度全球經(jīng)濟將強勁增長。2022年全年，全球GDP可能增長4%，比潛在水平高出1個百分點。

Jan Hatzius 最新觀點已經(jīng)有很大改變：“我們更新了GDP預(yù)測，納入了最新的新冠影響和最新的GDP跟蹤數(shù)據(jù)。我們的第四季度增長預(yù)測主要基于更強勁的庫存數(shù)據(jù)，第一季度增長率下降1.5個百分點，第二季度增長率下降0.5個百分點，原因是相關(guān)的重新開放和商品供應(yīng)拖累。”

其實，在Omicron 發(fā)現(xiàn)之初，華爾街認為這對經(jīng)濟和市場是有利的。比如，摩根大通就認為，Omicron 會導致數(shù)萬億美元的財政刺激和貨幣刺激。但IMF稱，因為新的變種擾動，將下調(diào)全球經(jīng)濟在2022年的增速。高盛聞風而動，成為華爾街首家改變2022年經(jīng)濟增長看法的銀行。

Jan Hatzius 寫道，“Omicron變種的出現(xiàn)，增加了美國經(jīng)濟前景的風險和不確定性。許多問題仍然沒有答案，但我們現(xiàn)在認為，最有可能出現(xiàn)一種溫和的下降情景，即傳播更快，但對嚴重疾病的免疫力只略有減弱?！?/p>

在高盛首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius 看來，”溫和的下降情景“，即經(jīng)濟適度減速，需要更多刺激，但不會導致衰退或徹底蕭條，從而壓垮市場。高盛認為，這對美國經(jīng)濟有三個主要影響：

首先、Omicron可能會延緩經(jīng)濟的重新開放，預(yù)計服務(wù)支出只會受到一定程度的拖累，因為美國國內(nèi)新冠控制政策和經(jīng)濟活動，對新冠傳播的敏感性已大大降低。

其次、如果新冠在其他國家傳播需要嚴格限制，Omicron可能會加劇商品供應(yīng)短缺。這是德爾塔變種出現(xiàn)期間的一個主要問題，但自那時以來，外貿(mào)伙伴的疫苗接種率的增加，應(yīng)該會緩解限制嚴重供應(yīng)中斷的程度。

第三、Omicron可能會推遲一些人重返工作崗位的時間，并導致工人短缺的持續(xù)時間更長。

如果按照高盛所言，減緩新冠變種對經(jīng)濟的沖擊，需要更多刺激，那通脹怎么辦？

美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)放棄對通脹是暫時的描述，對通脹的警惕之心顯而易見。

高盛也發(fā)現(xiàn)了通脹的復(fù)雜性：隨著石油價格暴跌，天然氣價格將下滑，給人一種通脹已經(jīng)消失的印象。但是，旅游等疫情敏感服務(wù)的需求減少，可能在短期內(nèi)產(chǎn)生抑制通脹的影響，但此前的新冠變異表明，隨著需求復(fù)蘇，這種壓力將是暫時的，并會逆轉(zhuǎn)。相比之下，Omicron造成的供應(yīng)鏈進一步中斷或勞動力供應(yīng)恢復(fù)的進一步延遲，可能會產(chǎn)生更持久的通脹影響。

因為新冠變異引起的央行措辭變化，并不是空穴來風。上周五，日本央行官員表示，鑒于新冠變異的影響，日本央行在來年3月結(jié)束疫情融資項目是有風險的。知情人士表示，雖然隨著公司債券和商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展，大公司的信貸狀況有所改善，但現(xiàn)在宣布減少支持可能有風險。他們表示，這一新變體引發(fā)了人們對經(jīng)濟前景的擔憂，并動搖了金融市場。

2018年，美聯(lián)儲鷹派加息，美股市場和美債市場共同向美聯(lián)儲”施壓“，導致鮑威爾不得不在2018年12月宣布加息周期已經(jīng)完成。

現(xiàn)在，高盛已經(jīng)開始削減對2022年經(jīng)濟增長的預(yù)測，也許幾周內(nèi)，其他投行機構(gòu)都會跟進，下調(diào)經(jīng)濟增速；一兩個月內(nèi)，投行們會預(yù)測Taper 將暫停；二至三個月內(nèi)，他們還會表示，加息完全不在討論的范圍內(nèi)。這都只是央行再一次挽救市場面對大跌的必經(jīng)路徑而已！

原標題：《只“冷靜”了一周，高盛就為央行寬松吹風》

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