作者：楊雷，編輯：小市妹

2月22日，游戲股繼續(xù)被錘。行情顯示，三七互娛（002555）、姚記科技（002605）、吉比特（603444）等9家公司跌幅逾5%。三七互娛今日盤中跌停，跌幅位居板塊第一，市值一日蒸發(fā)逾52億元。

消息上，近日市場(chǎng)網(wǎng)傳“國(guó)內(nèi)不發(fā)游戲版號(hào)”，頓時(shí)引起市場(chǎng)緊張情緒升溫。同時(shí)，《元宇宙產(chǎn)業(yè)自律公約》文件發(fā)布，提到“堅(jiān)決抵制利用元宇宙熱點(diǎn)概念進(jìn)行資本炒作，避免形成市場(chǎng)泡沫”。

同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)賺錢效應(yīng)差，今日兩市約有3800只股票下跌，北向資金大筆賣出逾73億元。

此外，三七互娛業(yè)績(jī)?cè)鏊龠B續(xù)三年下滑，也影響了市場(chǎng)信心。最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，三七互娛預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為28億-28.5億元，同比增長(zhǎng)1.41%-3.23%。

再看2019年、2020年財(cái)報(bào)，這兩年公司歸母凈利潤(rùn)分別為21.15億元、27.61億元，增速分別為109.69%、30.56%。而現(xiàn)在，三七互娛凈利增速已由三位數(shù)、雙位數(shù)增長(zhǎng)下降至個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

據(jù)了解，三七互娛當(dāng)前市值排名A股網(wǎng)絡(luò)游戲板塊第三，僅次于三六零（601360）和世紀(jì)華通（002602），被市場(chǎng)公認(rèn)為游戲龍頭。

目前，三七互娛正在實(shí)施多元化、精品化、全球化發(fā)展戰(zhàn)略。

多元化方面，公司正在拓寬游戲品類數(shù)量。

三七互娛除了保持MMO品類（大型多人在線游戲）傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)外，還在大力發(fā)展SLG（策略類）、卡牌和SIM（模擬經(jīng)營(yíng)類）等長(zhǎng)生命周期游戲品類。截至去年上半年，公司儲(chǔ)備了40多款海內(nèi)外游戲產(chǎn)品，其中自研占比超過(guò)42%。

精品化方面，三七互娛在《斗羅大陸》IP改編手游領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。在2017-2021年期間，

上線的10款斗羅大陸IP改編手游中，有3款是三七互娛發(fā)行，其中2款為公司自研產(chǎn)品。

國(guó)海證券統(tǒng)計(jì)，截至2021年，從iOS端凈流水看，三七互娛在《斗羅大陸》IP改編手游發(fā)行商中市占率超過(guò)80%以上。

全球化方面，三七互娛正在發(fā)力海外市場(chǎng)。截至2021年12月份，在中國(guó)手游發(fā)行商全球收入排行榜前三十名中，三七互娛位列第五，僅次于騰訊、網(wǎng)易、米哈游、趣加等游戲廠商。

從收入構(gòu)成看，在2021年上半年，海外業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收比重提升至27.13%，同比增加15個(gè)百分點(diǎn)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2021年年底占比會(huì)達(dá)到30%，未來(lái)海外業(yè)務(wù)將成為業(yè)績(jī)第二驅(qū)動(dòng)力。

綜合來(lái)看，在業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄樾蜗拢呋市枰獙ふ倚碌臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極，而現(xiàn)在國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)面臨嚴(yán)監(jiān)管，所以海外市場(chǎng)更值得去突破。

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