原創(chuàng) 辣筆小強 東方財富網(wǎng)

因俄烏開戰(zhàn)，2月14日全球市場熱鬧非凡，股市集體栽倒，俄股幾乎腰斬；黃金原油飆漲，布油一度突破100美元；歐洲天然氣期貨漲近30%。對于投資者來講，之后市場如何演繹，就成了大家關(guān)注的重點。

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全球資產(chǎn)上天入地

可以說，2月14日沒有誰家的股市是好的，除了A股三大指數(shù)集體大跌外，當前正在交易的歐洲股市同樣集體大跌。主角之一的俄羅斯股市更是首當其沖，盤中跌幅一度超過49%，截稿時仍下跌超過30%。德國、法國股市也跌超3%。

雖說美股尚未開盤，但美股三大股指期貨也系數(shù)大跌。截稿時，小型納指當月連續(xù)跌2.4%，小型道指當月連續(xù)跌1.95%，小型標普當月連續(xù)跌1.9%。

原油、黃金則大幅飆升。布倫特原油突破100美元大關(guān)，截稿時大漲超7%；黃金則漲超2%，突破1950美元/盎司。

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沖突后基本都能漲回去

說實話，既然俄烏雙方開戰(zhàn)已成既定的事實，且2月14日全球各類資產(chǎn)也系數(shù)給出反應(yīng)。那么，隨著時間的推移，各類資產(chǎn)后續(xù)如何表現(xiàn)就成了投資者更為關(guān)注的點。

對此，海通證券先后做過兩個統(tǒng)計，先是統(tǒng)計了2000年以來較為典型的軍事沖突后，短期（第一周）和長期全球大類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

海通證券認為，在發(fā)生沖突的第一周，全球權(quán)益資產(chǎn)多數(shù)存在被拖累的可能，而這時候美元和美債的表現(xiàn)相對更優(yōu)。但如果觀察各次沖突的完整周期，可以發(fā)現(xiàn)國際沖突事件對大類資產(chǎn)影響實際有限。

基于本次俄烏沖突之前，2014年俄羅斯和烏克蘭在克里米亞地區(qū)也發(fā)生過軍事沖突，海通證券2月14日又統(tǒng)計了克里米亞沖突后各階段全球大類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

結(jié)論很相似，克里米亞沖突也僅在最初階段帶來負面影響。整個周期來看，只有俄羅斯股市和原油是下跌的，其余資產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的上漲。

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有人擔心歐盟會解體

當然了，雖說這次是俄烏之間的沖突，但其中歐盟、北約、美國等國家或地區(qū)卻大有喧賓奪主之勢，不僅頻繁發(fā)聲，甚至不乏拱火的行為。

中航基金鄧海清認為，在當前全球大國博弈背景下，美國在烏克蘭的“小動作”是“項莊舞劍，意在沛公”，矛頭直指德法，意在削弱、肢解歐盟，阻止法、德、俄因能源聯(lián)系（北溪二號）進一步聯(lián)合，阻撓歐洲真正實現(xiàn)一體化。

確實，當前歐盟當真是左右為難。一是俄烏局勢緊張，推升了能源價格，加劇了西歐通脹形勢；二是歐盟自身有短板，即政治上和軍事上受制于美國。

而歐元區(qū)近年來經(jīng)濟增長緩慢，也加劇了歐盟的堪憂處境。從2010年至2020年的10年間，中國實際GDP年平均增速為6.82%，美國為1.62%，歐元區(qū)僅為0.51%。

此外，2016年6月，英國全民公投決定“脫歐”，也為歐盟其他成員國做出了一個壞的示范。如果未來英國央行在控制通脹和促進就業(yè)方面表現(xiàn)優(yōu)于歐央行，可能進一步刺激其他歐盟國家考慮“脫歐”。

鄧海清認為，俄烏緊張局勢進一步升級，美國、英國、俄羅斯各有所得，最受傷的除了烏克蘭，就是歐盟，尤其是德法。歐盟一體化危機進一步加劇，未來3—5年全球最大的灰犀牛不是中國或俄羅斯，而是歐盟的衰落或分裂。

想想英國脫歐公投當天，全球市場也是劇烈波動。黃金一天大漲超過8%，原油一度跌超5%，英國富時100一度跌超8%，歐元兌美元跌超4%等等。而這還只是英國脫歐，若哪天歐盟真解體了，又會是一番什么景象呢？

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

原標題：《打起來了！一個更大的灰犀牛要來？》

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