“預(yù)計在2022年，中國有望步入高收入國家行列，并實現(xiàn)對‘中等收入陷阱’的跨越。”在今年“兩會”期間，畢馬威中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家康勇在接受澎湃新聞記者專訪時如此表述。

畢馬威中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家康勇

3月5日，十三屆全國人大五次會議開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告。其中，在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，康勇認(rèn)為今年的政府工作報告中有五方面提法內(nèi)容較超預(yù)期。

“一是我國今年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定在5.5%左右，處于之前5%-5.5%的市場預(yù)期的上限，體現(xiàn)了在今年這樣一個具有特殊意義的年份保持合理經(jīng)濟(jì)增速的重要性。二是名義赤字率雖然有所降低，但全年財政支出將增加2萬億元，增速明顯高于去年，這意味著今年財政政策總體還是積極的。三是中央對地方轉(zhuǎn)移支付同比增長18%，為2012年以來的最大增幅，加強地方政府財力。四是加大對創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。五是發(fā)展制造業(yè)，增強制造業(yè)核心競爭力?！笨涤轮赋觥?/p>

今年的政府工作報告，將2022年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定在了5.5%這一前期市場預(yù)期的上限?？涤卤硎?，雖然不論是橫向看還是縱向看，今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)都是不低的，但總體上是可以實現(xiàn)的。

“一方面，國內(nèi)市場空間廣闊，各類產(chǎn)業(yè)鏈齊全，且雙循環(huán)的新發(fā)展格局不斷完善。另一方面，是當(dāng)前政策空間仍大。2021年，重點領(lǐng)域風(fēng)險持續(xù)得到控制，宏觀杠桿率下降了大約8個百分點。相對較低的通脹，為我國貨幣政策適度放開、加大支持力度創(chuàng)造了條件?！笨涤陆忉尫Q。

對下一步的貨幣政策，康勇預(yù)計，依然有進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的空間。在穩(wěn)增長政策的支持下，最新的各項金融數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期。在此背景下，宏觀政策的集中釋放，有助于增強內(nèi)生動力，緩解經(jīng)濟(jì)面臨的三重壓力。因此，下一階段，預(yù)期貨幣政策將繼續(xù)加大發(fā)力。

展望后市，在康勇看來，隨著“兩會”對今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各項重要安排的明確，“經(jīng)濟(jì)底”有望在今年一季度末前后出現(xiàn)。

“可以看到，目前不僅制造業(yè)需求改善明顯，服務(wù)業(yè)景氣改善也略超季節(jié)性。同時，新訂單和新出口訂單雙雙回升，部分中上游行業(yè)改善明顯。建筑業(yè)新訂單和業(yè)務(wù)活動預(yù)期繼續(xù)回升，指向穩(wěn)增長發(fā)力進(jìn)行時。2022年經(jīng)濟(jì)正逐步回歸‘新穩(wěn)態(tài)’?！笨涤卤硎?。

以下是澎湃新聞記者與康勇的對話內(nèi)容（略有編輯）：

澎湃新聞：對2022年的GDP增長目標(biāo)，市場前期預(yù)期主要集中在5%至5.5%區(qū)間，此次政府工作報告將經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定在前期預(yù)期上限，你如何看待這一情況？

康勇：總的來說，雖然今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)并不低，但是可以實現(xiàn)的。

首先，縱向看，今年經(jīng)濟(jì)增長設(shè)立的目標(biāo)雖然較上年有所下降，但仍高于2020年至2021年5.1%的兩年平均增速。

其次，橫向看，貨幣基金組織（IMF）預(yù)測今年全球經(jīng)濟(jì)增長4.4%，美國等發(fā)達(dá)國家也只有4%左右的增長。

同時，我國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)很大了，2021年中國經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到114萬億元，約17.7萬億美元，以美元計較2020年增長超過3萬億美元，大約相當(dāng)于英國的經(jīng)濟(jì)總量。在這樣大的體量上，繼續(xù)保持5.5%的中高速增長并不容易。

不過，盡管面對當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性上升、發(fā)達(dá)國家通脹壓力上漲、供應(yīng)鏈持續(xù)緊張的挑戰(zhàn)，但我對今年實現(xiàn)5.5%的增速目標(biāo)還是有信心的。

一方面，是國內(nèi)市場大，產(chǎn)業(yè)鏈齊全，且雙循環(huán)的新發(fā)展格局不斷完善。另一方面，是當(dāng)前政策空間仍大。2021年，重點領(lǐng)域風(fēng)險持續(xù)得到控制，宏觀杠桿率下降了大約8個百分點。

同時，我國CPI通脹溫和，相對較低的通脹為我國貨幣政策適度放開、加大支持力度創(chuàng)造了條件。

澎湃新聞：對今年的政府工作報告，在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，你最為關(guān)注的內(nèi)容是什么？有哪些超預(yù)期的提法？

康勇：總的來說，有五方面內(nèi)容超預(yù)期。

一是我國今年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定在5.5%左右，處于之前5%-5.5%的市場預(yù)期的上限，這也顯示了在今年這樣一個具有特殊意義的年份保持合理經(jīng)濟(jì)增速的重要性。

二是今年赤字率擬按2.8%左右安排，比去年3.2%的赤字率下降0.4個百分點，資金規(guī)模減少2000億元。不過，通過跨年度調(diào)節(jié)，今年財政支出規(guī)模將比去年擴(kuò)大2萬億元以上，意味著今年財政支出將達(dá)到26.7萬億元，同比增加8.4%，明顯高于去年0.3%的增速，總體財政政策還是積極的。

三是為了加強地方政府財力，《報告》還表示中央對地方轉(zhuǎn)移支付增加約1.5萬億元，達(dá)到近9.8萬億元，同比增長18%，為2012年以來的最大增幅。

四是創(chuàng)新作為“十四五”時期的首要任務(wù)，是推動我國高質(zhì)量發(fā)展的核心動力。2021年我國科技創(chuàng)新實現(xiàn)“十四五”良好開局，去年全年我國研發(fā)經(jīng)費支出接近2.8萬億元，同比增長14.2%。今年政府工作報告中也強調(diào)繼續(xù)加大對創(chuàng)新的支持力度，對科技型中小企業(yè)研發(fā)費用的加計扣除比例從之前的75%提高到100%，并促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國。

五是在制造業(yè)發(fā)展上，“十四五”規(guī)劃指出壯大實體經(jīng)濟(jì)，保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定。2021年我國制造業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到27.4%，較2020年的26.2%小幅提升了1.2個百分點。這次的政府工作報告中還提到加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群，實施國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群工程等，也都將促進(jìn)我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新發(fā)展。

澎湃新聞：兩會對政策面進(jìn)一步明確后，對接下來的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的整體走勢，你如何看待？

康勇：預(yù)計2022年中國有望步入高收入國家行列，并實現(xiàn)“中等收入陷阱”的跨越。

“十四五”規(guī)劃遠(yuǎn)景目標(biāo)中提出2035年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，我們測算未來十幾年我國仍需保持4.0%左右的平均增速。

可以預(yù)見的是，未來一段時間我國仍有必要維持一定速度的經(jīng)濟(jì)增長，來有效引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期。

澎湃新聞：你認(rèn)為，市場一直提及的“經(jīng)濟(jì)底”已經(jīng)來了嗎？你如何看待“經(jīng)濟(jì)底”？

康勇：我認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)底”或出現(xiàn)在一季度末前后。

國家統(tǒng)計局最新公布的2月PMI指數(shù)顯示，制造業(yè)PMI指數(shù)錄得50.2%、較上月回升0.1個百分點。制造業(yè)PMI超季節(jié)性回升，需求改善明顯。

同時，新訂單和新出口訂單雙雙回升，部分中上游行業(yè)改善明顯。服務(wù)業(yè)景氣改善略超季節(jié)性，疫情反復(fù)的影響或趨于減弱。建筑業(yè)新訂單和業(yè)務(wù)活動預(yù)期繼續(xù)回升，指向穩(wěn)增長發(fā)力進(jìn)行時。

因此，在“政策底”夯實，穩(wěn)增長三步走進(jìn)行時，2022年經(jīng)濟(jì)或逐步回歸“新穩(wěn)態(tài)”， “經(jīng)濟(jì)底”或出現(xiàn)在一季度前后。

澎湃新聞：對接下來的貨幣政策，你有哪些預(yù)期？

康勇：整體來看，中國貨幣政策依然有進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的空間。

在穩(wěn)增長政策的支撐下，2022年1月的金融數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，人民幣貸款和政府發(fā)債較去年同期大幅回升，帶動社融數(shù)據(jù)創(chuàng)下月度新高。宏觀政策的集中釋放，有助于增強內(nèi)生動力，緩解經(jīng)濟(jì)面臨的三重壓力。

因此，下一階段，預(yù)期貨幣政策將繼續(xù)加大發(fā)力。今年上半年央行仍存在繼續(xù)降準(zhǔn)降息的空間，以進(jìn)一步提高銀行信貸投放能力。

其中，在結(jié)構(gòu)上，將繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。一方面要繼續(xù)落實好支持小微企業(yè)的市場化政策工具，另一方面要用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。

澎湃新聞：海外流動性收緊目前看仍是大勢所趨，但節(jié)奏似乎有所放緩。你如何看待這一情況？中外經(jīng)濟(jì)周期不一致的情況，下一步匯率方面你預(yù)計將如何演化呢？

康勇：進(jìn)入2022年，人民幣匯率面臨的主要風(fēng)險是美聯(lián)儲等發(fā)達(dá)市場的貨幣政策進(jìn)一步收緊，而中國央行有可能在保持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)下增加流動性供給。

當(dāng)然，也不能只看到中國降息、美國加息，就認(rèn)為人民幣匯率就一定會貶值，這是不成立的。匯率本身的決定因素是多方面的，其中，通貨膨脹也是主要的一個方面。

目前，中美兩國之間通脹、利率、進(jìn)出口等多重因素影響著匯率波動。從利率來說，中國現(xiàn)在降息、美國加息，中美利差有所縮小，但是現(xiàn)在美國的通貨膨脹很高，從這個角度來看，通脹對匯率的影響甚至比利率影響還要大一些，高通貨膨脹的國家貨幣通常會有貶值壓力，因為高通貨膨脹會降低該國貨幣的購買力。

澎湃新聞：對兩會后的資本市場，你如何看待？

康勇：總的來說，伴隨著新冠疫情的持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟(jì)仍然具有很大不確定性。因此，中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)穩(wěn)增長具有堅實的基礎(chǔ)，也面臨不小的壓力。

在此背景下，我認(rèn)為繼續(xù)深化資本市場改革、推動資本市場加快發(fā)展具有非常重要的意義。

今年，預(yù)計資本市場的進(jìn)一步深化改革，將從四方面開展：一是推動全市場注冊制改革落地，打造真正的基于信息披露的、讓市場做主的上市制度。二是建立常態(tài)化退市制度，讓資本市場有進(jìn)有出，形成健康的、優(yōu)勝劣汰的資本生態(tài)體系。三是完善多層次的資本市場。四是保護(hù)投資者權(quán)益，特別是中小投資者的合法權(quán)益，加強對資本市場違法違規(guī)行為的監(jiān)管和處罰。