滬深交易所出臺(tái)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)配套規(guī)則。

繼2月11日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》后，3月25日晚間，上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“上交所”）發(fā)布了《上海證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》、《上海證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第1號(hào)——存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》、《上海證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——中國(guó)存托憑證做市》，深圳證券交易所（簡(jiǎn)稱“深交所”）也發(fā)布了《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》、《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第1號(hào)——存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》、《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——中國(guó)存托憑證做市》三項(xiàng)配套規(guī)則。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)和滬深交易所發(fā)布的文件，澎湃新聞?dòng)浾呤崂沓鲆环萃顿Y者的操作指南。個(gè)人投資者如何玩轉(zhuǎn)互聯(lián)互通存托憑證？看這九點(diǎn)就夠了。

第一，互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)是什么？

互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)可分為兩類：一是指符合條件的在境外證券交易所上市的境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人在境內(nèi)公開發(fā)行存托憑證（中國(guó)存托憑證，China Depositary Receipts，CDR）并在滬深交易所主板上市，二是符合條件的在滬深交易所上市的境內(nèi)上市公司在境外發(fā)行存托憑證（全球存托憑證，Global Depositary Receipts，GDR）并在境外證券交易所上市。

其中，境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人須為中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可范圍內(nèi)的境外證券交易所上市公司。

第二，個(gè)人投資者如何參與CDR交易？

個(gè)人投資者參與CDR交易，應(yīng)當(dāng)符合四個(gè)條件：一是申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元（不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個(gè)月以上；三是不存在嚴(yán)重的不良誠(chéng)信記錄；四是不存在境內(nèi)法律、滬深交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等規(guī)定的禁止或者限制參與證券交易的情形。

第三，CDR數(shù)量和價(jià)格怎么申報(bào)？

價(jià)格方面，CDR在滬深交易所上市交易，以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣，計(jì)價(jià)單位為“每份中國(guó)存托憑證價(jià)格”，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為人民幣0.01元。

數(shù)量方面，通過競(jìng)價(jià)交易買賣CDR的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或者其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過100萬(wàn)份。賣出余額不足100份的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。

另外，CDR單筆買賣申報(bào)數(shù)量不低于30萬(wàn)份，或者交易金額不低于人民幣200萬(wàn)元的，可以采用大宗交易方式。

值得注意的是，滬深交易所規(guī)定投資者當(dāng)日買入的CDR，當(dāng)日不得賣出。

第四，CDR有沒有漲跌幅限制？

滬深交易所對(duì)CDR交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%；滬深交易所全天休市達(dá)到或者超過7個(gè)自然日的，其后首個(gè)交易日的漲跌幅比例為20%。

漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)×（1±漲跌幅比例）。計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至價(jià)格最小變動(dòng)單位。

另外，境外發(fā)行人以新增股票為基礎(chǔ)證券首次在滬深交易所上市CDR的，適用滬深交易所《交易規(guī)則》等關(guān)于首次公開發(fā)行上市的股票漲跌幅限制的規(guī)定。

第五，CDR是否會(huì)除權(quán)除息？

境外發(fā)行人發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情況的，滬深交易所根據(jù)境外發(fā)行人的申請(qǐng)，參照《交易規(guī)則》關(guān)于股票除權(quán)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)其在滬深交易所上市的CDR作除權(quán)處理，滬深交易所另有規(guī)定的除外。

境外發(fā)行人發(fā)放現(xiàn)金紅利的，滬深交易所不對(duì)其在該所上市的中國(guó)存托憑證作除息處理，滬深交易所另有規(guī)定的除外。

第六，CDR如何跨境轉(zhuǎn)換？

在滬深交易所上市交易的CDR，可以根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、滬深交易所的規(guī)定以及境外發(fā)行人披露的招股說(shuō)明書、上市公告書和存托協(xié)議的約定，通過中國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)與境外基礎(chǔ)股票進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)換。

跨境轉(zhuǎn)換包括兩種，一是將基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換為存托憑證（簡(jiǎn)稱“生成”），二是將存托憑證轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)股票（簡(jiǎn)稱“兌回”）。

CDR生成業(yè)務(wù)中，中國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)在境外市場(chǎng)買入或者以其他合法方式獲得基礎(chǔ)股票并交付存托人，存托人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和存托協(xié)議的約定簽發(fā)相應(yīng)CDR。CDR兌回業(yè)務(wù)中，存托人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和存托協(xié)議的約定注銷相應(yīng)CDR，并將相應(yīng)基礎(chǔ)股票交付中國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。

第七，CDR在哪些情況下會(huì)停止跨境轉(zhuǎn)換？

出現(xiàn)四種情形之一的，CDR的存托人應(yīng)當(dāng)暫停辦理CDR生成或者兌回業(yè)務(wù)：一是境外發(fā)行人進(jìn)行權(quán)益分派、召開股東大會(huì)等公司行為的，存托人應(yīng)當(dāng)在境外發(fā)行人確定的境外證券交易所和滬深交易所市場(chǎng)的權(quán)益登記日之間（含權(quán)益登記日前一交易日和當(dāng)日）暫停CDR生成和兌回業(yè)務(wù)，存托協(xié)議另有約定的除外。

二是單只CDR存續(xù)份額數(shù)量占中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)的數(shù)量上限的比例達(dá)到100%的，存托人應(yīng)當(dāng)暫停辦理中國(guó)存托憑證生成業(yè)務(wù)。

三是滬深交易所公告的休市期間，存托人應(yīng)當(dāng)暫停辦理CDR生成和兌回業(yè)務(wù)。

四是存托協(xié)議約定或者滬深交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)暫停CDR生成或者兌回業(yè)務(wù)的其他情形。

第八，CDR有何停復(fù)牌規(guī)定？

境外發(fā)行人基礎(chǔ)股票根據(jù)境外證券交易所有關(guān)規(guī)定，被實(shí)施暫停上市的，或者被實(shí)施暫停上市后又恢復(fù)上市的，滬深交易所相應(yīng)地對(duì)其CDR實(shí)施停止交易或者恢復(fù)交易。

境外發(fā)行人CDR于基礎(chǔ)股票暫停上市公告披露日起開始停牌。披露日為非交易日的，于下一交易日起開始停牌。境外發(fā)行人未按規(guī)定申請(qǐng)停牌并披露有關(guān)情況的，滬深交易所知悉有關(guān)情況后可以對(duì)其CDR實(shí)施停牌，并向市場(chǎng)公告。

滬深交易所自收到境外發(fā)行人CDR停止交易或者恢復(fù)交易申請(qǐng)之日后15個(gè)交易日內(nèi)，作出是否停止或者恢復(fù)其CDR交易的決定，及時(shí)通知境外發(fā)行人并發(fā)布相關(guān)公告。

境外發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在收到滬深交易所關(guān)于停止或者恢復(fù)其CDR交易的決定后，及時(shí)披露CDR停止交易或者恢復(fù)交易公告。境外發(fā)行人披露CDR恢復(fù)交易公告后的5個(gè)交易日內(nèi)，其CDR恢復(fù)交易。

第九，CDR在哪些情況下會(huì)被強(qiáng)制終止上市？

出現(xiàn)四種情形之一的，由滬深交易所決定終止境外發(fā)行人CDR在該所上市：一是境外發(fā)行人基礎(chǔ)股票被境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者境外證券交易所終止上市。

二是境外發(fā)行人因其CDR的信息披露方面存在重大缺陷，被滬深交易所要求限期改正但境外發(fā)行人未在規(guī)定期限內(nèi)改正，此后境外發(fā)行人自前述期限屆滿2個(gè)月內(nèi)仍未改正。

三是境外發(fā)行人公開發(fā)行CDR申請(qǐng)或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百八十一條作出行政處罰決定，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪裁判且生效。

四是滬深交易所根據(jù)境外發(fā)行人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)影響等因素認(rèn)定的其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的情形。

其中，情形二中的信息披露方面存在重大缺陷包括四種情形： 一是滬深交易所失去境外發(fā)行人有效信息來(lái)源；二是境外發(fā)行人拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息；三是境外發(fā)行人嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；四是滬深交易所認(rèn)為境外發(fā)行人存在信息披露重大缺陷的其他情形。