作者 | 劉妍        出品 | 消費金融頻道

近期，各消費金融公司2021年報陸續(xù)出爐。相較于2020年機構(gòu)普遍的利潤下滑、資產(chǎn)縮減的頹勢，2021年消費金融行業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)暖，特別是幾家頭部消費金融公司表現(xiàn)優(yōu)異，凈利潤增長都在50%以上。

2021年持牌消費金融機構(gòu)業(yè)績表

從「消費金融頻道」統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，業(yè)績方面13家持牌消費金融公司在2021年頭尾差距進一步拉大，越發(fā)呈現(xiàn)馬太效應(yīng)。頭部消費金融公司無論是在總資產(chǎn)和營收方面的增長速度持續(xù)加快，中腰部及長尾消費金融公司追趕的距離被越拉越大。

目前消費金融行業(yè)發(fā)展已進入成熟期，未來能否構(gòu)建自身的優(yōu)勢場景和拳頭產(chǎn)品，擁有多少新增獲客能力、數(shù)字運營能力等成為各家角力的關(guān)鍵因素。

多家機構(gòu)凈利潤暴漲

從凈利潤來看，2021年，最能賺錢的消費金融公司仍然是招聯(lián)消費消費金融， 全年凈利潤30.63億元，相比較2020年的16.63億元上漲了83.6%，日賺850萬，撈金能力一流。

招聯(lián)消費金融成立于2015年3月，利潤做到行業(yè)里的第一只用了4年。2019年時招聯(lián)消費金融凈利潤14.66億元，超過當(dāng)時處于消費金融賽道的第一的捷信消費金融凈利潤11.4億元，此后業(yè)績一直處于消費金融公司的第一位置。

受制于疫情因素影響，社會各個服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)增長緩慢、盈利能力下降的現(xiàn)狀，但消費金融從業(yè)群體卻逆勢而上，凈利潤都出現(xiàn)大幅度上漲。除招聯(lián)消費金融外，與2020年同期相比，頭部消費金融機構(gòu)如興業(yè)、馬上、中郵和中銀消費金融公司利潤分別上漲65.14%、94.10%、205.7%和85.49%。

頭部消費金融營收能力排位順序上，在已公開財報的這13家消費金融公司中，中郵消費金融利潤首次超過中銀消費金融，排位又上一個階梯。

相較于頭部機構(gòu)賺的盆滿缽滿，中腰部的利潤仍然在2億邊緣線上掙扎，哈銀、盛銀、海爾、晉商、湖北、陽光和小米消費金融的盈利均不足2億，其中晉商、湖北、小米利潤還未破億，分別為0.6193、0.9319和0.0368億元。

值得注意的是，開業(yè)不足兩年的陽光消費金融在2020年虧損之后，2021年實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達1.08億元，表現(xiàn)亮眼。

13家消費金融公司中，小米消費金融盈利能力最弱，全年僅賺了368萬，緊隨其后排名倒數(shù)第二的為晉商消費金融，為6100萬。

值得注意的是，湖北消費金融凈利潤暴漲近5倍，是業(yè)績榜單內(nèi)凈利潤同比增長之冠。盈利能力恢復(fù)到了2019年的高光時刻。資料顯示，湖北消費金融2018年盈利1.01億，2019年此數(shù)據(jù)為1.11億元。2020年時受新冠疫情等綜合因素影響，利潤暴跌84.16%，僅為0.16億元。

受惠于國民經(jīng)濟的持續(xù)恢復(fù)，居民消費能力增長、消費習(xí)慣轉(zhuǎn)變以及我國對于無牌放貸的管控和小貸牌照使用范圍的限制，金融科技的進一步發(fā)展以及年輕用戶成為消費的主力軍，消費金融的滲透率持續(xù)上升，持牌消費金融機構(gòu)盈利能力普遍都獲得了提高。

擴張速度放緩

相較于利潤的高速度增長，在營收和總資產(chǎn)等維度，消費金融公司的體量擴充進入平緩期，早年爆發(fā)式增長的情況已經(jīng)過去。數(shù)據(jù)看來，招聯(lián)消費金融仍然在總資產(chǎn)、營收等方面遙遙領(lǐng)先。

從「消費金融頻道」統(tǒng)計的“2021年持牌消費金融機構(gòu)業(yè)績表”看來，營收突破50億的有招聯(lián)、興業(yè)、馬上和中郵消費金融。馬上消費金融營收再創(chuàng)新高，首次突破百億，成為第二位躋身營收百億的消費金融公司，營收增速為31.6%。

興業(yè)消費金融也不遑多讓，總營收為93.91億元，增速29.78%。

在已公布的消費金融公司中，湖北消費金融是目前唯一一家營收出現(xiàn)負(fù)增長的消費金融公司，縮減到去年的五分之一。

橫向來看，總資產(chǎn)上能明顯看出各消費金融公司之間的實力差距，業(yè)績表中總資產(chǎn)最高的招聯(lián)消費金融與最低的小米消費金融相差近24倍，這說明尾部消費金融公司追趕頭部的難度越來越大。

第二順位到第四順位的競爭仍然激烈，數(shù)據(jù)顯示，馬上、興業(yè)和中郵的總資產(chǎn)為617.9億元、610.91億元和444.22億元，營收方面分別為100.1億元、83.91億元和56.86億元。

作為利潤翻倍的中郵消費金融，其在總資產(chǎn)和總營收方面仍然與另兩位相比，仍然有一定差距。但是利潤增速卻是第二名興業(yè)消費金融的三倍、第三名馬上消費金融的兩倍，中郵消費金融將成為沖擊消費金融業(yè)績榜前三甲的最大競爭者，不容小覷。

從業(yè)績表來看，目前排名靠前的消費金融公司都擁有銀行背景，甚至絕大多是銀行為第一大股東。而互聯(lián)網(wǎng)系背景的消費金融公司表現(xiàn)并不突出，由于螞蟻消費金融還在整改當(dāng)中，其業(yè)績情況未能有所體現(xiàn)。

消費金融行業(yè)當(dāng)前行業(yè)競爭充分，跑馬圈地時代已經(jīng)過去，想要在增長漸緩的情況下繼續(xù)保持高盈利能力，用戶轉(zhuǎn)化率、風(fēng)控能力和資金成本是影響公司盈利和發(fā)展的重要因素。在這種情況下，擁有銀行背景的消費金融公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中優(yōu)勢盡顯。

轉(zhuǎn)折點：2021年

對于各消費金融公司來說，2021年是一個重要的轉(zhuǎn)折點。首先從政策出發(fā)，《個人信息保護法》的出臺加強對消費金融公司的風(fēng)控影響不小，醫(yī)美貸ABS業(yè)務(wù)禁止入池讓場景進一步收縮，24%的利率指導(dǎo)紅線壓縮了各家盈利空間，這一系列組合拳加大了消費金融公司貸前、貸中和貸后等方面的經(jīng)營壓力，消費金融行業(yè)政策紅利期消失成為行業(yè)共識。

但政策的出臺的初衷是為了規(guī)范行業(yè)更好更健康的發(fā)展，去年4月，監(jiān)管對13家金融科技平臺進行約談，包括騰訊、度小滿金融、京東金融、字節(jié)跳動、美團金融、滴滴金融、陸金所、天星數(shù)科、360數(shù)科、新浪金融、蘇寧金融、國美金融和攜程金融，這也影響了助貸行業(yè)的走向。

整改的螞蟻消費金融由于業(yè)務(wù)龐大，“瘦身”過程中，許多消費金融公司、助貸平臺都間接承接了一部分被釋放的客群，擴大了業(yè)務(wù)體量，這也是各消費金融公司和助貸平臺業(yè)績增速的重要因素之一。

2021年，持牌消費金融公司已達30家，消費金融牌照的價值逐年增大。網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管草案指出，注冊資本達到50億才能在跨省經(jīng)營小貸業(yè)務(wù)，消費金融公司則不會受到制約。而且相比較小貸牌照融資渠道窄和5倍的杠桿利率，消費金融公司則有更多選擇。

2021年貫穿消費金融整個行業(yè)的三個關(guān)鍵詞是普惠金融、消費者保護和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

隨著政策向普惠金融傾斜，多家消費金融公司也推出相應(yīng)產(chǎn)品，例如錦程消費金融的發(fā)票貸、煙草貸，海爾消費金融的微店主貸等。

除此之外，部分消費金融公司利用自己的技術(shù)優(yōu)勢，精準(zhǔn)服務(wù)新市民，如馬上消費金融通過自主研發(fā)的智能系統(tǒng)，直接為新市民提供線上全流程的金融服務(wù)。

消費者保護更多的體現(xiàn)監(jiān)管政策的規(guī)范方面，《個人信息保護法》將消費者信息的使用邊界劃分清楚；網(wǎng)絡(luò)平臺必須與金融機構(gòu)在個人信息方面全面斷直連讓消費金融公司必須從央行征信或持有征信牌照的公司中獲得相應(yīng)信息。

目前消費金融公司面臨第二次大考，即數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在日益激烈的消費金融賽道中，新技術(shù)將成為推動消費金融流程優(yōu)化，助力提升業(yè)務(wù)效率的關(guān)鍵。核心硬科技風(fēng)控算法及建模能力能提供更加精細(xì)化的運營，為平臺篩選更優(yōu)質(zhì)的天然流量與客戶沉淀。數(shù)字化能力的強弱，決定了消費金融公司盈利能力的上限。

整體看來，持牌消費金融業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)向好態(tài)勢，未來行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。雖然消費金融行業(yè)呈現(xiàn)“5強+N”的局面，目前還未出現(xiàn)壟斷情況，但預(yù)計頭尾機構(gòu)間差距仍然會進一步加大。