為持續(xù)推進債券發(fā)行注冊制改革，進一步規(guī)范完善債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)，滬深交易所最新發(fā)布了四項債券審核和監(jiān)管規(guī)則。

4月22日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）發(fā)布《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則（2022年修訂）》《非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則（2022年修訂）》《債券市場投資者適當性管理辦法（2022年修訂）》，進一步壓實市場主體責(zé)任，保護投資者合法權(quán)益，維護交易所債券市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

同日，上海證券交易所也發(fā)布了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則》、《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則（2022年修訂）》、《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法（2022年修訂）》。

整體來看，本次業(yè)務(wù)規(guī)則內(nèi)容主要包括三方面：一是完善發(fā)行上市審核規(guī)則體系；二是進一步壓實市場主體責(zé)任；三是健全投資者保護機制。

具體而言，發(fā)行上市審核規(guī)則方面，本次制定發(fā)布的《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》，將公開發(fā)行公司債券審核相關(guān)規(guī)定從原公司債券上市規(guī)則中拆分出來，形成獨立的發(fā)行上市審核基本業(yè)務(wù)規(guī)則，全面規(guī)范申請與受理、審核內(nèi)容、審核程序、中止與終止事項、自律管理等審核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，構(gòu)建以發(fā)行上市審核規(guī)則為核心、以審核重點關(guān)注事項等業(yè)務(wù)指引為主干、以募集說明書編制參考等業(yè)務(wù)辦理指南為補充的簡明清晰規(guī)則體系。

壓實市場主體責(zé)任方面，本次業(yè)務(wù)規(guī)則進一步于提高信息披露質(zhì)量，打造更加規(guī)范透明的債券市場。

具體而言，主要包括三方面內(nèi)容：一是強化發(fā)行人重大事項披露，增加發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化、重大資產(chǎn)被抵質(zhì)押等事項的披露要求。

二是明確擔(dān)保機構(gòu)及破產(chǎn)管理人信息披露要求，規(guī)定擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)當披露年度財務(wù)報告及重大事項，要求破產(chǎn)管理人應(yīng)當按規(guī)定持續(xù)披露破產(chǎn)進展等事項。

三是完善自愿披露、公開承諾披露、暫緩披露相關(guān)安排。

同時，為把好“入口關(guān)”，深交所表示，按照“受理即納入監(jiān)管”原則，明確自申請文件受理之日起，發(fā)行人及其相關(guān)方、主承銷商及證券服務(wù)機構(gòu)等各方即承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

健全投資者保護機制方面，本次業(yè)務(wù)規(guī)則從三方面進一步完善了持有人會議機制。

其中，一是細化持有人會議召開情形，新增發(fā)行人或其控股股東、實際控制人以無償或者明顯不合理對價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)導(dǎo)致發(fā)行人償債能力面臨嚴重不確定性等會議召集情形。

二是修改債券持有人會議回避表決主體范圍，明確發(fā)行人、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方以及對決議事項存在利益沖突的債券持有人應(yīng)當回避表決。

三是完善議案及決議公告、決議效力相關(guān)安排，同時，規(guī)定發(fā)行人等相關(guān)方未對會議決議內(nèi)容及時回復(fù)時，受托管理人應(yīng)當及時采取應(yīng)對措施。

同時，本次規(guī)則修訂引入了發(fā)行人發(fā)生嚴重影響其償債能力的重大事項等影響投資者權(quán)益保護的情形，作為存續(xù)期投資者適當性調(diào)整標準。并調(diào)整個人投資者可以購買的債券范圍，加大投資者保護力度。

深交所表示，自公開發(fā)行公司債券實行注冊制以來，深交所持續(xù)完善公司債券發(fā)行注冊制業(yè)務(wù)規(guī)則。2020年以來，陸續(xù)發(fā)布公司債券注冊制業(yè)務(wù)安排通知、審核重點關(guān)注事項指引、募集說明書編制參考指南、投資者權(quán)益保護條款編制參考指南等，形成了較為完整的債券發(fā)行上市審核規(guī)則體系。

下一步，深交所強調(diào)，將繼續(xù)踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個敬畏、一個合力”要求，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，立足“兩個大局”，心懷“國之大者”，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，推動健全符合債券市場發(fā)展規(guī)律和特點的監(jiān)管制度機制，推進債券市場深化改革和有序開放任務(wù)，進一步做好債券審核監(jiān)管、風(fēng)險防控、產(chǎn)品創(chuàng)新各項工作，更好發(fā)揮交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的根本職能。