北京時間9月13日凌晨，蘋果公司舉行秋季新品發(fā)布會，備受外界關(guān)注的十周年的蘋果新品或?qū)R聚多項重大技術(shù)革新，提升該公司營收，并提振蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利。

9月12日晚間，多家上市公司回應(yīng)了和蘋果公司的合作情況。奮達(dá)科技（002681）在互動平臺表示，公司全資子公司富誠達(dá)的主要客戶為蘋果及指定EMS廠商；超聲電子（000823）稱，公司是蘋果公司的PCB供應(yīng)商。同興達(dá)（002845）則表示，公司研發(fā)生產(chǎn)全面屏，隨著公司實力提升，未來不排除iPhone 8會選擇使用公司的產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，蘋果產(chǎn)品的大量零件選用了中國的供應(yīng)商，其中不乏A、H股上市公司，而新iPhone上的重要零部件有極大概率成為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)量增長的熱點?？梢韵胍姡O果發(fā)布會后，對新iPhone的市場預(yù)期，新iPhone發(fā)布后的生產(chǎn)和銷售情況，都有望影響蘋果產(chǎn)業(yè)鏈所涉公司的股價。

蘋果概念股走勢與新品發(fā)布會呈一定聯(lián)動性，但無統(tǒng)一規(guī)律

由于2017年是iPhone發(fā)布十周年，市場對新款iPhone的關(guān)注度和創(chuàng)新預(yù)期遠(yuǎn)高于以往，蘋果概念股在近期一度走強(qiáng)。

據(jù)申萬宏源證券統(tǒng)計，自8月份以來，隨著蘋果財報業(yè)績好于預(yù)期及發(fā)布會臨近，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股大漲，8月漲幅10%，1-8月累計漲幅3%。其中，A股蘋果概念指數(shù)8月漲幅8.61%。其中漲幅排名前三的包括精測電子（300567）漲幅25%，奮達(dá)科技（002681）漲幅24%，水晶光電（002273）漲幅19%。

但當(dāng)前較高的市場預(yù)期，也引發(fā)了不少投資者對于“蘋果落地”之后低于預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈公司股價下跌的擔(dān)憂，那么，其中是否有規(guī)律可循呢？

據(jù)華泰證券研究數(shù)據(jù)顯示，蘋果新品發(fā)布會前后，相關(guān)個股走勢呈現(xiàn)一定的聯(lián)動性，但卻沒有統(tǒng)一經(jīng)驗規(guī)律。

華泰證券選取蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重點概念股，對iPhone 4 至iPhone 7期間發(fā)布會舉辦前后一周及一個月的股價走勢進(jìn)行了回顧。

華泰證券研究發(fā)現(xiàn)，在新機(jī)發(fā)布前一個月內(nèi)，相關(guān)標(biāo)的呈現(xiàn)較強(qiáng)的板塊性上漲態(tài)勢；在發(fā)布會前一周內(nèi)，相關(guān)標(biāo)的走勢分化，未呈現(xiàn)出太強(qiáng)的聯(lián)動性；自iPhone 5 至iPhone 6s，在新機(jī)發(fā)布后一周的時間內(nèi)，相關(guān)標(biāo)的公司更是呈現(xiàn)板塊性下跌態(tài)勢，但這一經(jīng)驗現(xiàn)象在iPhone 7發(fā)布后一周并未出現(xiàn)；在新機(jī)發(fā)布后一個月的時間內(nèi)，相關(guān)標(biāo)的依然呈現(xiàn)出較強(qiáng)的板塊聯(lián)動性，雖然從走勢方向上并沒有統(tǒng)一的經(jīng)驗規(guī)律；以iPhone 5、5s、6、7 發(fā)布后一個月來看，相關(guān)標(biāo)的公司呈現(xiàn)較普遍的下跌態(tài)勢，而在iPhone 4s、6s 發(fā)布后則呈現(xiàn)較普遍的上漲態(tài)勢。

中金公司也對A/H蘋果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈股價進(jìn)行了跟蹤發(fā)現(xiàn)，過去5年，蘋果新品發(fā)布會后30日和60日的平均股價表現(xiàn)均為兩漲三跌。

而從2017年的情況來看，A/H蘋果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈總市值2017年年初以來上升58%，市盈率(整體法，TTM)則由年初的22.3倍上升至目前的33.9倍。中金公司判斷，產(chǎn)品發(fā)布后的市場評價及實際出貨情況，可能影響手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的股價走勢。

申萬宏源證券則認(rèn)為，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈仍然是9月市場關(guān)注度最高的板塊之一，并表示，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績或?qū)⒗^續(xù)向好，繼續(xù)看好9月份蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)投資機(jī)會。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有望橫向延伸

除了奮達(dá)科技和超聲電子，A、H上市公司中其實另有多家相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。

廣發(fā)證券指出，隨著近年來面部識別、全面屏、無線充電等創(chuàng)新技術(shù)突破，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有望橫向延伸至4方面，分別是：

1，AR方面，IOS 11系統(tǒng)將加入Arkit；

2，OLED方面，iPhone X將全部采用柔性O(shè)LED屏；

3，傳感器方面，蘋果超前布局3D傳感；

4，無線充電方面，iPhone 8大概率引入帶動主板進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)。

基于上述判斷，廣發(fā)證券認(rèn)為，可以從3個主線梳理投資機(jī)會：

1，零部件主線，前后攝像頭等光學(xué)器件、屏幕玻璃加工、揚聲器受話器等聲學(xué)器件生產(chǎn)廠商將明顯受益。

2，OLED主線，iPhone 8將全部采用柔性O(shè)LED屏，蘋果示范效應(yīng)下，OLED智能手機(jī)應(yīng)用市場滲透率提升加快。短期內(nèi)，上游原材料、生產(chǎn)設(shè)備受益程度最高，其中材料中間體和顯示模組設(shè)備是我國比較突出的領(lǐng)域。

3，傳感器主線。iPhone 8將大概率在正面搭載基于結(jié)構(gòu)光的3D Sensing以實現(xiàn)人臉識別、手勢識別等功能，為蘋果AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供硬件基礎(chǔ)。

中金公司則將半導(dǎo)體、馬達(dá)、連接器、電聲、電池、軟板、機(jī)殼、組裝、顯示、攝像頭和3D光學(xué)感測這幾個零部件大類中的主要供應(yīng)商進(jìn)行了詳細(xì)的梳理，其中包括11家A股上市公司和4家港股上市公司。

A/H 蘋果供應(yīng)鏈上市公司及近五年發(fā)布后30/60日股價走勢

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈主要供應(yīng)商 資料來源：蘋果、中金公司研究部

綜合四家券商觀點，澎湃新聞（m.dbgt.com.cn）梳理出了8家可以重點關(guān)注的A股投資標(biāo)的：

歐菲光（002456）：公司主營觸控顯示類業(yè)務(wù)、攝像通訊類業(yè)務(wù)和生物識別類業(yè)務(wù)，與國內(nèi)外知名品牌企業(yè)建立了長期穩(wěn)定合作關(guān)系，以此為基礎(chǔ)，微攝像頭模組和指紋識別模組產(chǎn)品在近年來呈爆發(fā)式增長，目前躋身國內(nèi)市場前列。

環(huán)旭電子（601231）：主要為國內(nèi)外的品牌廠商提供各類電子產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計、物料采購、生產(chǎn)制造、物流、維修等專業(yè)服務(wù)，生產(chǎn)高端電子產(chǎn)品如ODM、JDM、EMS。與許多國際電子產(chǎn)品品牌商，如蘋果、友達(dá)光電、聯(lián)想、英特爾、IBM等，建立了長期穩(wěn)定的供應(yīng)鏈合作關(guān)系。

立訊精密（002475）：專注于連接線、連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已經(jīng)開發(fā)出DP、eDP、USB3.0、ESATA等新產(chǎn)品，同時公司正逐步進(jìn)入汽車連接器、通訊連接器和高端消費電子連接器領(lǐng)域。

藍(lán)思科技（300433）：主營視窗觸控防護(hù)玻璃面板、觸控模組及視窗觸控防護(hù)新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在全球高端智能品牌手機(jī)、平板電腦等電子消費產(chǎn)品主機(jī)配套零部件制造領(lǐng)域，工藝、技術(shù)、規(guī)模居國際領(lǐng)先地位。

欣旺達(dá)（300207）：公司主營業(yè)務(wù)是鋰離子電池模組的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為鋰離子電池模組，擁有多項自主原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新的核心技術(shù)。

歌爾股份（002241）：主營業(yè)務(wù)為微型電聲元器件和消費類電聲產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，主要產(chǎn)品包括微型麥克風(fēng)、微型揚聲器/受話器、藍(lán)牙系列產(chǎn)品和便攜式音頻產(chǎn)品。近年贏得了包括三星、惠普、思科、LG、松下、西門子、NEC、富士康、偉創(chuàng)力、華碩、聯(lián)想、京瓷、中興通訊、繽特力、哈曼(Harman)、羅技(Logitech)等在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶資源，在電聲行業(yè)取得了有利的競爭地位。

信維通信（300136）：研發(fā)和生產(chǎn)移動通信設(shè)備終端各類型天線，包括手機(jī)天線/GPS/WIFI/手機(jī)電視/無線網(wǎng)卡/AP天線等。集研發(fā)、制造、銷售于一體，是國內(nèi)小型天線行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者。

水晶光電（002273）：國內(nèi)專業(yè)從事精密薄膜光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的知名光電元器件制造的企業(yè)。光學(xué)低通濾波器年產(chǎn)能為1440萬套，是國內(nèi)唯一一家規(guī)?；a(chǎn)光學(xué)低通濾波器的企業(yè)，全球排名第四；紅外截止濾光片及組立件年產(chǎn)能1.5億片，全球排名第三。目前已成為索尼、三星、柯達(dá)等多家國際知名企業(yè)或行業(yè)龍頭企業(yè)的主要供應(yīng)商。