華寶證券 視覺中國(guó) 圖

華寶證券股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華寶證券”）IPO之路再加速。

7月5日晚間，華寶證券披露了首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）。

此前在2021年3月12日，華寶證券已向上海證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中金公司。隨后在2022年6月29日，華寶證券于滬市主板申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票已被證監(jiān)會(huì)受理。目前，該發(fā)行申請(qǐng)尚未得到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

從證監(jiān)會(huì)公布的證券公司分類結(jié)果看，華寶證券在2019年至2021年證券公司分類評(píng)價(jià)中分別被評(píng)為BBB級(jí)、A級(jí)和A級(jí)。

擬發(fā)行不超過(guò)13.33億股

華寶證券是中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)寶武”）旗下證券公司，總部設(shè)在上海，前身富成證券經(jīng)紀(jì)有限公司成立于2002年3月4日。截至2021年12月31日，華寶證券在全國(guó)11個(gè)省、直轄市設(shè)有25家分支機(jī)構(gòu)。

招股書顯示，在IPO之前，華寶投資有限公司（簡(jiǎn)稱“華寶投資”）持有83.0678%的華寶證券股權(quán)，為華寶證券的控股股東；華寶信托有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“華寶信托”）持有16.9322%的華寶證券股權(quán)。

同時(shí)，中國(guó)寶武持有華寶投資100%的股權(quán)，持有華寶信托98%的股權(quán)，通過(guò)華寶投資、華寶信托間接持有華寶證券99.6614%的股份，為華寶證券的間接控股股東。

依據(jù)招股書，本次發(fā)行前，華寶證券總股本為40億股，此次擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)13.33億股，即不超過(guò)本次發(fā)行上市后總股本的25%。按此發(fā)行數(shù)量預(yù)計(jì)，本次發(fā)行后，中國(guó)寶武將繼續(xù)保持間接控股股東地位。

華寶證券在招股書中表示，本次發(fā)行的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

2021年?duì)I業(yè)收入排名行業(yè)第71，凈利潤(rùn)排名行業(yè)第78

2020年至2021年，華寶證券營(yíng)收、凈利同比增速逐漸加快。

招股書顯示，2019年、2020年和2021年，華寶證券分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.87億元、7.75億元和10.39億元，2020年、2021年同比增長(zhǎng)率分別為12.88%、33.99%。

凈利潤(rùn)方面，2019年、2020年和2021年，華寶證券分別實(shí)現(xiàn)0.96億元、1.16億元、1.60億元，2020年、2021年同比增長(zhǎng)率分別為20.29%、38.45%。

從行業(yè)地位看，招股書顯示，截至2021年，華寶證券營(yíng)業(yè)收入排名行業(yè)第71，凈利潤(rùn)排名行業(yè)第78。

在細(xì)分賽道，華寶證券有亮眼表現(xiàn)，如截至2021年，華寶證券的營(yíng)業(yè)部平均代理買賣證券業(yè)務(wù)收入排名行業(yè)第7位，信息技術(shù)投入排名行業(yè)第28。

華寶證券在招股書中表示，該公司屬于中小型證券公司，與同業(yè)頭部公司相比，在資產(chǎn)、收入規(guī)模等方面存在一定差距。“但公司基于自身資源稟賦，聚焦產(chǎn)融結(jié)合、金融科技等領(lǐng)域，實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，堅(jiān)持特色化的經(jīng)營(yíng)發(fā)展道路，在財(cái)富管理、研究咨詢等業(yè)務(wù)上建立了一定的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，樹立了良好的品牌形象?！?/p>

財(cái)富管理業(yè)務(wù)為支柱業(yè)務(wù)

近三年間，華寶證券的財(cái)富管理業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，由第二大業(yè)務(wù)發(fā)展至第一大業(yè)務(wù)。

依據(jù)招股書，華寶證券的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等。其中，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是華寶證券最主要的收入來(lái)源。2021年，該公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為59.99%、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為30.45%、投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為2.69%、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為7.16%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入是華寶證券收入的重要組成部分：2019年、2020年和2021年，華寶證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入分別為2.81億元、4.48億元和6.23億元，占同期該公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為40.96%、57.76%和59.99%，2019年至2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為48.84%。

證券自營(yíng)業(yè)務(wù)為華寶證券的第二大業(yè)務(wù)。招股書顯示，2019年、2020年和2021年，華寶證券的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為3.14億元、1.84億元和3.16億元，占同期該公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為45.74%、23.72%和30.45%，2019年至2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為0.34%。

此外，2019年、2020年和2021年，華寶證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入分別為9221.88萬(wàn)元、12774.77萬(wàn)元和7438.08萬(wàn)元，在2021年明顯下滑；投資銀行業(yè)務(wù)收入分別為199.06萬(wàn)元、464.25萬(wàn)元和2791.16萬(wàn)元，在2021年顯著增長(zhǎng)。

對(duì)于2021年資管業(yè)務(wù)下滑，華寶證券表示主要是受資管新規(guī)影響，該公司部分高收入貢獻(xiàn)度的資管產(chǎn)品終止。對(duì)于2021年投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，華寶證券表示主要是由于該公司2021年度債券承銷及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入增加。

華寶證券表示，本次發(fā)行完成后，該公司資本實(shí)力將得到大幅加強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況預(yù)計(jì)將進(jìn)一步優(yōu)化；同時(shí)，該公司將繼續(xù)深化各項(xiàng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，盈利能力的穩(wěn)定性和可持續(xù)性預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高，為該公司打造成為聚焦產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈證券服務(wù)的一流券商奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。