受到隔夜美股以及大宗商品市場(chǎng)普遍收跌拖累，滬深兩市12月6日雙雙跳空低開，滬指開盤直接跌破3300點(diǎn)關(guān)口，全天都運(yùn)行在3300點(diǎn)以下，并創(chuàng)下3個(gè)月新低3254.61點(diǎn) 。不過尾盤突然異動(dòng)拉升，跌幅迅速收窄，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)翻紅，收漲1.46%。

截至收盤，上證綜指跌0.29%，報(bào)3293.96點(diǎn)；深證成指漲0.52%，報(bào)10911.33點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.46%，報(bào)1784.31點(diǎn)。

滬深兩市總計(jì)成交3934.14億元，較前一個(gè)交易日大幅下降892.54億元。其中滬市成交1791.74億元，深市成交2142.40億元。

周期股、白馬股領(lǐng)跌

在經(jīng)過了強(qiáng)勁反彈之后，黑色系大宗商品期貨價(jià)格近期走弱，由此帶動(dòng)A股周期股集體出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。江西銅業(yè)（600362）、寶鋼股份（600019）、方大特鋼（600507）、海螺水泥（600585）、鄂爾多斯（600295）等多股跌幅較大。

白馬股再陷低迷，保險(xiǎn)股領(lǐng)跌，新華保險(xiǎn)（601336）、西水股份（600291）跌幅較大。在強(qiáng)勢(shì)護(hù)盤的保險(xiǎn)、券商和銀行進(jìn)入調(diào)整之后，盤面人氣受到影響。

券商人士認(rèn)為，多種因素造成近期市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

一是截至目前，前期推動(dòng)大盤上漲的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股大多處于較高價(jià)位，市場(chǎng)跟風(fēng)盤減少時(shí)期調(diào)整壓力越來越大。

二是市場(chǎng)分歧明顯，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換不順利，導(dǎo)致市場(chǎng)始終缺乏明顯的做多主線。

三是主力資金集中在少數(shù)藍(lán)籌股上，對(duì)場(chǎng)內(nèi)其他個(gè)股造成“虹吸”效應(yīng)。

短期仍有回落壓力

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，這取決于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)，邊際定價(jià)力量減弱部分面臨風(fēng)險(xiǎn)，而加強(qiáng)的部分則獲得機(jī)遇。當(dāng)前而言，沖擊在于部分價(jià)值投資者在年末估值偏高條件下兌現(xiàn)龍馬獲利，趨勢(shì)交易者向更有彈性的趨勢(shì)換倉(cāng)?！皩?duì)于后市，需要密切關(guān)注兩融余額、地產(chǎn)（其他產(chǎn)業(yè)）資金、陸港通資金等邊際定價(jià)力量的博弈?！?/p>

在對(duì)2018年市場(chǎng)維持“敢于樂觀”判斷的前提下，國(guó)泰君安證券推測(cè)，當(dāng)前正值2017年12月上旬，交易壓制因素緩解、抱團(tuán)低beta有所瓦解，波動(dòng)率補(bǔ)漲，市場(chǎng)進(jìn)三退二式的盤整與波動(dòng)加大。具體到選股思路上，隨著大市值、低波動(dòng)消費(fèi)藍(lán)籌波動(dòng)率回升，其流動(dòng)性溢價(jià)與抱團(tuán)將出現(xiàn)部分瓦解，而后在新的風(fēng)險(xiǎn)收益平價(jià)層面實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)估值的再平衡；此外，對(duì)股價(jià)彈性的需求也可能提升，不論是趨勢(shì)投資者從低beta趨勢(shì)博弈中換倉(cāng)撤出、個(gè)人投資者最重要的杠桿工具（兩融余額）悄然增加，還是明年上半年經(jīng)濟(jì)預(yù)期可能向上修復(fù)與期待經(jīng)濟(jì)“新動(dòng)能”相關(guān)政策支持，共同的指向是尋找波動(dòng)性回升、更具有股價(jià)彈性的方向。

川財(cái)證券也表示，IPO常態(tài)化延續(xù)、對(duì)高送轉(zhuǎn)及現(xiàn)金貸的嚴(yán)監(jiān)管、12月美聯(lián)儲(chǔ)可能加息等時(shí)間擾動(dòng)使得短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍有回落壓力；而央行維持流動(dòng)性短期緊平衡、國(guó)債長(zhǎng)短端收益率倒掛也使得流動(dòng)性緊平衡預(yù)期仍對(duì)市場(chǎng)估值有所壓制，大盤短期延續(xù)震蕩偏弱。

華泰證券認(rèn)為，在臨近跨年，流動(dòng)性層面不確定性上升、利率水平高位震蕩情況下，風(fēng)格上繼續(xù)維持均衡偏大局面，配置策略優(yōu)選低估值板塊，行業(yè)配置繼續(xù)關(guān)注大金融板塊。

廣發(fā)證券則表示，10月以來零售板塊復(fù)蘇明顯，行業(yè)回暖趨勢(shì)顯著，建議積極布局零售板塊，沿著電商產(chǎn)業(yè)鏈、商超板塊、品牌消費(fèi)復(fù)蘇三大方向展開布局。