長(zhǎng)假后的周一（10月10日），股市表現(xiàn)欠佳，且多個(gè)話題引起熱議。

其中之一，是因?yàn)樘砑觿﹩?wèn)題而備受關(guān)注的公司表現(xiàn)，比如海天味業(yè)大跌9.35%，交易量達(dá)到21.31萬(wàn)手，創(chuàng)下近期交易規(guī)模的峰值。與之對(duì)應(yīng)的另一家上市公司，千和味業(yè)則一字漲停，交易規(guī)模高達(dá)55.81萬(wàn)手，同樣是近期最高。

另外還有一則新聞，即我國(guó)國(guó)資委發(fā)布的《中央企業(yè)合規(guī)管理辦法》自10月1日起施行。其中明確，所謂的合規(guī)是指，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理行為和員工履職行為符合國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)準(zhǔn)則和國(guó)際條約、規(guī)則，以及公司章程、相關(guān)規(guī)章制度等要求。

按照海天味業(yè)10月10日發(fā)布的公告，公司產(chǎn)品銷往全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，國(guó)內(nèi)是其產(chǎn)品最大的消費(fèi)市場(chǎng)，公司確保產(chǎn)品質(zhì)量和安全，致力于打造讓消費(fèi)者放心和滿意的高品質(zhì)產(chǎn)品，但為何會(huì)引起投資者的“用腳投票”呢？

你可以說(shuō)，你家產(chǎn)品是“合規(guī)”的。但站在會(huì)計(jì)的角度看，我們不僅僅看“結(jié)果”，還要看“過(guò)程”；立足內(nèi)部控制，則不僅僅要求“符合相應(yīng)的法律法規(guī)”，還要做到“誠(chéng)信和價(jià)值觀”。海天的“合規(guī)”還有提升的空間。

回到會(huì)計(jì)的歷史，按照周禮的記載，“歲終，則令百官府各正其治，受其會(huì)……三歲，則大計(jì)群吏之治而誅賞之”。意思是說(shuō)，每年年終的時(shí)候，會(huì)要求各個(gè)部門(mén)實(shí)事求是地整理文書(shū)資料，接受他們的會(huì)計(jì)總賬，據(jù)以評(píng)判政績(jī)；而三年則進(jìn)行一次大規(guī)模的考核，對(duì)眾官吏的政績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)以決定相應(yīng)的獎(jiǎng)懲。從這點(diǎn)上看，會(huì)計(jì)是兩層含義，即每歲“會(huì)”、三年“計(jì)”。

以今天的上市公司為例，可能就不需要等到“歲終”、三年那么久了，有一個(gè)消息，立即就在市場(chǎng)上反映出來(lái)了。如果說(shuō)大盤(pán)在跌，你也在跌，那屬于正常，需要關(guān)心的是你跌的幅度不要太大；而你跌，同行卻在大漲，你就要反思其中異乎尋常之處了。

這也是一種“考核”，是投資者對(duì)公司的評(píng)價(jià)。原來(lái)需要?dú)w口部門(mén)進(jìn)行績(jī)效考核和獎(jiǎng)懲的事情，現(xiàn)在由市場(chǎng)直接、即時(shí)地反映了出來(lái)。

相關(guān)公司可能覺(jué)得自己非常冤枉，因?yàn)樗械漠a(chǎn)品質(zhì)量、食品添加都是“合規(guī)”的，但問(wèn)題是，短期內(nèi)市場(chǎng)失去了對(duì)你的信任，你可能需要投入更多的時(shí)間和精力來(lái)重建信任。

中國(guó)的至圣先師孔子，曾經(jīng)被視為較早的“會(huì)計(jì)”之一。理由是在《孟子·萬(wàn)章》中曾經(jīng)記載，孔子嘗為委吏矣，曰：“會(huì)計(jì)當(dāng)而已矣”。這句話有很多人進(jìn)行過(guò)解釋，但似乎并沒(méi)有形成共識(shí)，甚至這個(gè)“當(dāng)”讀第一聲還是第四聲都有爭(zhēng)議。

在我看來(lái)，這句話應(yīng)該放在整個(gè)場(chǎng)景中來(lái)解釋。孔子說(shuō)過(guò)，自己小時(shí)候“多能鄙事”，不僅僅做過(guò)“委吏”，還做過(guò)“乘田”，也就是既做過(guò)庫(kù)房管理員，也做過(guò)牧場(chǎng)的小官。為什么多能鄙事？因?yàn)楦F嘛，為了糊口。也就是坐這個(gè)位置是為了飯碗，但在孔子看來(lái)，工作不僅僅是飯碗，還需要盡職盡責(zé)，所以做“會(huì)計(jì)”的時(shí)候，能做到賬目清楚、賬實(shí)相符；做牧場(chǎng)管理員的時(shí)候，能夠做到“牛羊茁壯成長(zhǎng)”。

從這點(diǎn)上看，這個(gè)“當(dāng)”應(yīng)該讀第一聲比較合理。按照說(shuō)文解字的說(shuō)法，古漢語(yǔ)的“當(dāng)”有“田相值也”的意思，本意也許是抵得上；而《史記》里面是會(huì)稽，經(jīng)得起他人的稽核檢查，不存在失職問(wèn)題。因此，我理解這個(gè)“當(dāng)”有“當(dāng)責(zé)”之意，做的工作讓別人挑不出來(lái)毛病。

回到《孟子·萬(wàn)章》，在同一段落中還有一句話，“立乎人之本朝，而道不行，恥也”。大概的意思，類似于能力越大，責(zé)任越大，如果你已經(jīng)在廟堂之高而沒(méi)有推動(dòng)“道”的施行，那是應(yīng)該感到羞恥的。

按照相關(guān)企業(yè)發(fā)布的定期報(bào)告，公司屬于“制造業(yè)”中的“食品制造業(yè)”。調(diào)味品行業(yè)的“油、鹽、醬、醋等”是老百姓“衣食住行”中最基本的剛性需求。民以食為天，調(diào)味品更是老百姓日常餐飲中不可或缺的重要組成部分，作為行業(yè)的龍頭，其產(chǎn)品銷量連續(xù)25年名列行業(yè)第一。這個(gè)位置來(lái)之不易，在疫情尚未緩解的背景下顯得尤為珍貴，也凸顯了公司產(chǎn)品的剛需特征。

但是，一個(gè)添加劑問(wèn)題就可能給公司形象帶來(lái)重?fù)簦谛畔⒓夹g(shù)日益發(fā)達(dá)的今天，企業(yè)的邏輯已經(jīng)發(fā)生了變化。比如，以前我們會(huì)關(guān)注股東、員工、供應(yīng)商等利益相關(guān)者的利益，今天可能更關(guān)注企業(yè)的精神財(cái)富，尤其是顧客、合作伙伴、員工、股東乃至社區(qū)對(duì)企業(yè)的信任。建立信任很難，但毀去它卻似乎輕而易舉。

美國(guó)股神巴菲特曾經(jīng)在《奧馬哈世界先驅(qū)報(bào)》就彼得·基威特的去世寫(xiě)了一篇頌詞。彼得·基威特父子公司據(jù)說(shuō)是世界上最賺錢(qián)的建筑公司，而巴菲特從來(lái)也沒(méi)有和基威特做過(guò)交易，但因?yàn)榛負(fù)碛小秺W馬哈世界先驅(qū)報(bào)》的股份，而巴菲特曾經(jīng)擔(dān)任該報(bào)的董事，于是兩人有了了解。

巴菲特轉(zhuǎn)述了基威特的觀點(diǎn)，即“聲譽(yù)就像是精致的瓷器，價(jià)格昂貴，不易獲取，但是卻很容易破碎”，顯然基威特對(duì)聲譽(yù)這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)極為重視，而巴菲特也非常認(rèn)同。但僅僅重視或者說(shuō)是不夠的，還要體現(xiàn)在日常的行為中，尤其是在面臨艱難或道德決策的時(shí)候。

基威特很睿智，他說(shuō)做決策時(shí)，“如果你不確定是對(duì)還是錯(cuò)，就考慮一下你是否愿意把它登在晨報(bào)上”。經(jīng)濟(jì)的賬相對(duì)容易算，道德的賬可能就比較難算，怎么辦，讓大家?guī)湍闼悖褪前涯阕龅氖虑閺V而告之地暴露在晨報(bào)上、暴露在眾目睽睽之下，你還能夠安之若素吧。

就相關(guān)企業(yè)的添加劑問(wèn)題，我覺(jué)得也可以參照這個(gè)原則處理，即公司的治理層和管理層在產(chǎn)品的制造、生產(chǎn)過(guò)程中，愿不愿意把相關(guān)信息陽(yáng)光化，能不能夠承受得住社會(huì)公眾的審視，聲譽(yù)可不可以經(jīng)得起考驗(yàn)，如果可以，那么股價(jià)的一時(shí)漲跌就不是問(wèn)題。

回到合規(guī)上來(lái)，這個(gè)問(wèn)題由來(lái)已久，比如20世紀(jì)70年代的“水門(mén)事件”，直接催生了美國(guó)1978年出臺(tái)了《反海外賄賂法》，重點(diǎn)是對(duì)企業(yè)違規(guī)行為進(jìn)行打擊。事件中的主角尼克松總統(tǒng)也可能認(rèn)為自己的所作所為是“合規(guī)”的，但最后還是因丑聞而黯然下臺(tái)。

對(duì)企業(yè)而言，合規(guī)是一種最低要求，正如法律是道德的最低標(biāo)準(zhǔn)一樣。但僅僅做到形式上的合規(guī)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要切實(shí)當(dāng)責(zé)履職，建立信任。要引導(dǎo)企業(yè)合規(guī)，就需要胡蘿卜和大棒并舉，讓遵守的得到獎(jiǎng)勵(lì)，違反的受到懲罰。

“規(guī)”的范圍很廣，被揭露出來(lái)的“違規(guī)”行為也很有限，但企業(yè)不應(yīng)該有僥幸心理，因?yàn)楠?jiǎng)懲并不僅僅局限于執(zhí)法部門(mén)，還有來(lái)自市場(chǎng)的力量，甚至是聲譽(yù)的打擊。因?yàn)楹弦?guī)問(wèn)題被罰，遭受的罰款金額往往是可見(jiàn)的，但聲譽(yù)的損失甚至對(duì)其他公司的無(wú)形影響則無(wú)法估量。從這點(diǎn)上看，國(guó)資委適時(shí)出臺(tái)合規(guī)制度要求是必要的，對(duì)央企而言，不僅要強(qiáng)調(diào)黨內(nèi)法規(guī)，還要關(guān)注國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)；不僅設(shè)立首席合規(guī)官，全面參與重大決策，確保管理職責(zé)到位，還要有合規(guī)委員會(huì)，出臺(tái)制度完善機(jī)制，體現(xiàn)集體決策的優(yōu)勢(shì)；甚至通過(guò)信息化手段加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，確保要求落實(shí)到位。

當(dāng)然，并非所有上市公司都是央企，但是作為一家產(chǎn)品出口至80多個(gè)國(guó)家的行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)和上市公司，相信其合規(guī)管理一定不差。然而，僅僅符合“看得見(jiàn)”的規(guī)范是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，對(duì)那些“看不見(jiàn)的”、沒(méi)有明確規(guī)定的模糊地帶，公司也要有意識(shí)和機(jī)制來(lái)建立市場(chǎng)信任。尤其有必要想想孔子的“當(dāng)”思想，能不能夠經(jīng)得起稽查；想想基威特的“瓷器”比喻，愿不愿意把自己的行為刊登在第二天的晨報(bào)上。

合規(guī)不僅僅是法律法規(guī)制度章程，而是意識(shí)、行為、責(zé)任。企業(yè)需要在“合規(guī)”的基礎(chǔ)上“多打糧食”，更要塑造合規(guī)的文化，建立股東、債權(quán)人、客戶、員工、供應(yīng)商乃至社區(qū)的信任。

（本文為澎湃商學(xué)院獨(dú)家專欄“會(huì)計(jì)江湖”系列之三十四，作者袁敏為上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教授，會(huì)計(jì)學(xué)博士，研究方向：內(nèi)部控制、資信評(píng)級(jí)等，出版有《資信評(píng)級(jí)的功能檢驗(yàn)與質(zhì)量控制研究》、《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范與案例》等著作。）