6月19日上午，滬深股市雙雙暴跌，滬指跌近3%，擊穿3000點；創(chuàng)業(yè)板指下跌近4%，破1600點；兩市有近百只股票跌停。

截至中午收盤，申萬各行業(yè)全線下跌，無一板塊上漲，通信板塊跌幅超過6%，鋼鐵、計算機、電子等板塊的跌幅也均超過5%。

具體來看，通信板塊出現(xiàn)跌停潮，中天科技（600522）、波導股份（600130）、澄天偉業(yè)（300689）、會暢通訊（300578）、德生科技（002908）、中興通訊（000063）等多股跌停，另外還有中通國際（603118）等多股跌幅超過9%。

鋼鐵股的情況也不樂觀，金洲管道（002443）、包鋼股份（600010）、久立特材（002318）等股票跌幅較大，均超過8%。

對于目前的行情，澎湃新聞綜合各機構觀點認為，美聯(lián)儲加息、流動性風險、限售股解禁壓力、股權質(zhì)押風險等因素疊加，使得市場面臨不確定性因素加大。

中銀國際認為，短期市場的走勢，決定于投資者預期。形成悲觀一致預期時，通常意味著市場到達底部。隨著市場不斷下跌，投資者情緒不斷下降，股票倉位也不斷下滑，按照Wind估算的基金投資股票比例的數(shù)據(jù)來看，二季度以來一直處于下降過程，目前倉位已經(jīng)處于較低的水平。

“微觀流動性目前是市場最大的痛點?！碧祜L證券指出，從ROE&流動性的研究框架來看，歷史上市場走勢與ROE發(fā)生背離的階段，無不是流動性發(fā)生了劇烈的變化。所以這次大家的恐慌也不無道理：債務違約引發(fā)的流動性風險向金融市場的擴散、銀行理財縮減規(guī)模帶來的資產(chǎn)端贖回（委外、配資、杠桿產(chǎn)品的到期贖回）都確實會掣肘A股的微觀流動性。

國泰君安表示，當前市場對經(jīng)濟存在悲觀情緒，擔心內(nèi)部經(jīng)濟去杠桿，外部貿(mào)易保護主義抬頭的綜合影響。但市場大可不必過于悲觀，一則我國經(jīng)濟內(nèi)生動能增強，中周期仍然處于上升階段，經(jīng)濟韌性不可低估；二則我國去杠桿帶動的金融周期回落屬于主動可控式的，雖在一定程度上對經(jīng)濟有壓力，但在“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)下，失控的可能性不高。

展望后市，海通證券表示，市場進入熬底階段，以穩(wěn)為先。適當控制倉位，基于半年報業(yè)績的確定性，短線博弈“周期反攻”（鋼鐵、煤炭、建材、機械等），關注旺季消費預期，如白電、民航、旅游，關注仍在估值低位的防御性板塊，電力、交運，中線尋找確定性行業(yè)中的錯殺品種，電子、通訊、新能源等。

“目前我們需要等待的是政策層面出現(xiàn)一定轉機的信號，在此之前，市場將處于底部震蕩的格局之中。任何交易可能都是痛苦的?！碧祜L證券在研報中如此表示。

中銀國際認為，考慮到目前形成了悲觀的一致預期，認為可以積極樂觀。從配置上看，通信、機械、鋼鐵等涉及被征關稅，紡服等出口占比高，貿(mào)易品行業(yè)受影響較大，非貿(mào)易品行業(yè)受沖擊小。從底部特征與風險因素變化來看，對市場整體樂觀，配置上建議金融地產(chǎn)先行，其次是周期、成長以及部分低估值消費。

西南證券也在研報中分析，當前在金融去杠桿以及信用風險暴露的沖擊下，個股仍有下跌風險，但是指數(shù)整體下行風險有限。值得重點布局指數(shù)相關的銀行等行業(yè)。受益于供給側邏輯且估值處于低位的周期性行業(yè)，如鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)等也值得關注和布局。