趙楓“獨門基”睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有期混合基金（下稱“睿遠(yuǎn)均衡價值三年”）開放贖回后再次調(diào)整申購限額。

2月23日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布《睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有期混合基金調(diào)整大額申購及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告》，稱為維護(hù)基金份額持有人利益，2月27日起，該基金限制申購及定期定額投資金額由30萬元調(diào)整至1萬元。

分析人士表示，基金限制大額申購有利于合理控制基金規(guī)模，保持基金平穩(wěn)運(yùn)作。

“績優(yōu)產(chǎn)品的限購對投資者能夠起到保護(hù)作用。每種投資策略容量都是有一定限度的，保持合適的管理規(guī)模有利于投資策略持續(xù)發(fā)揮有效性，也有利于控制投資收益和風(fēng)險，所以，一般來說，限購對投資者有積極意義。”基煜研究指出，從歷史來看，市場上口碑較好的基金公司極少有通過短期排名來實現(xiàn)長期發(fā)展戰(zhàn)略，也出現(xiàn)過一些基金公司因為短期表現(xiàn)突出而曇花一現(xiàn)的現(xiàn)象。所以，投資者在選擇基金公司時，不建議將個別產(chǎn)品的短期表現(xiàn)作為優(yōu)選的主要目標(biāo)，保持理性投資，綜合考量基金公司的投研實力和業(yè)績表現(xiàn)。

曾多次調(diào)整申購限額

據(jù)悉，由趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價值三年自2020年2月21日成立以來一直處于限制大額申購狀態(tài)，隨著市場變化和產(chǎn)品運(yùn)作實際情況，對單日單賬戶的限制申購及定投金額進(jìn)行小幅調(diào)整。

根據(jù)此前公告，2022年1月17日起，睿遠(yuǎn)均衡價值三年申購限額由1000元調(diào)整至1萬元；2022年3月18日起，申購限額由1萬元調(diào)整至10萬元；2023年2月23日起，申購限額由10萬元調(diào)整為30萬元。

資料顯示，睿遠(yuǎn)均衡價值三年是一只持有期基金，根據(jù)基金合同約定，該基金每份基金份額設(shè)有3年鎖定持有期，鎖定持有期到期后進(jìn)入開放持有期，開放持有期首日起才能辦理贖回等業(yè)務(wù)。目前，該基金首發(fā)時的認(rèn)購份額自2月21日起進(jìn)入開放持有期，投資者持續(xù)持有無鎖定期限制。

該基金是趙楓目前唯一在管基金，他本人在基金首發(fā)時認(rèn)購3000萬元，并承諾持有時間不少于4年。與此同時，根據(jù)該基金2022年中報，基金管理人所有從業(yè)人員持有睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有期混合基金的份額為5733萬份。截至2022年底，該基金的基金份額總額112億份。

中短期市場謹(jǐn)慎樂觀

關(guān)于未來市場，趙楓表示，隨著前期市場的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對合理的區(qū)間，對于中短期市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

趙楓指出，未來影響市場表現(xiàn)的主要因素，一是，基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏，市場估值水平已經(jīng)回到較為合理的區(qū)間，估值修復(fù)已基本完成，基本面驅(qū)動成為后續(xù)的主要動力；二是，政策面的力度和節(jié)奏，市場對政策已有一定預(yù)期，更明確的經(jīng)濟(jì)增長政策有待明朗，今年可能仍會面臨政策和基本面的博弈。

對于基金的運(yùn)作，趙楓表示，自己一直采用均衡配置、自下而上的方法架構(gòu)組合，綜合考量行業(yè)增長、企業(yè)競爭力和估值等方面進(jìn)行個股選擇，在行業(yè)配置上會比較分散。

在個股選擇上，趙楓會以公司質(zhì)地和性價比作為兩個最為重要的擇股標(biāo)準(zhǔn)，其中，公司的價值觀、治理結(jié)構(gòu)、競爭壁壘和競爭優(yōu)勢、研發(fā)創(chuàng)新能力等是選擇長期研究標(biāo)的最為重要的一些考量因素；股票當(dāng)期價格和公司未來價值之間的差異所隱含的長期投資回報則是我們進(jìn)行投資決策的最主要的依據(jù)。

趙楓認(rèn)為，價值投資的回報來源是企業(yè)自由現(xiàn)金流量，評估企業(yè)本質(zhì)上是看企業(yè)的自由現(xiàn)金流，看企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。投資時可以簡化投資決策依據(jù)，將企業(yè)價值作為投資決策的核心依據(jù)，宏觀因素和行業(yè)趨勢作為公司價值研究的一部分。