愛奇藝 IC 資料圖

長視頻巨頭愛奇藝年內(nèi)再次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，能否解決債務(wù)問題？

3月1日，愛奇藝股份有限公司 (Nasdaq: IQ) 宣布，公司開始發(fā)行總額6億美元（約合人民幣41億元）2028年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)，擬將發(fā)售債券所得凈額用于償還及/或回購現(xiàn)有債務(wù)證券。

3月1日美股開盤，愛奇藝跌超10%。

據(jù)了解，可轉(zhuǎn)換債券對于企業(yè)而言是一種性價(jià)比更高的融資渠道，利率普遍低于普通公司的債券利率。可轉(zhuǎn)債持有人可以選擇在未來以設(shè)定的某個(gè)價(jià)格將債務(wù)轉(zhuǎn)換為公司股票，并擁有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利。同時(shí)，發(fā)行人在一定條件下也擁有強(qiáng)制贖回債券的權(quán)利。

澎湃新聞?dòng)浾呤崂砉_信息后獲悉，這已經(jīng)是愛奇藝上市以來第五次以可轉(zhuǎn)債的方式在公開市場進(jìn)行募資。

2018年11月，愛奇藝發(fā)行5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。兩次擴(kuò)大發(fā)債規(guī)模后，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的總規(guī)模達(dá)到7.5億美元。債券期限為5年，票面利率為3.75%，將于2023年12月1日到期。

2019年3月，愛奇藝完成12億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券發(fā)行，包括基礎(chǔ)債券發(fā)行10.5億美元，債券的初始認(rèn)購者額外認(rèn)購1.5億美元。此次發(fā)行的債券期限為6年，票面利率為2%，將于2025年4月1日到期。

2020年12月，愛奇藝發(fā)行8億美元2026年到期的可轉(zhuǎn)債，將于2026年12月15日到期。同時(shí)，愛奇藝擬發(fā)行4000萬股ADS，每ADS代表7股A類普通股。消息發(fā)布后，愛奇藝股價(jià)大跌19%，創(chuàng)下上市以來最大跌幅。

2023年1月，愛奇藝完成向太盟投資集團(tuán)（PAG)）旗下太盟亞洲資本IV-1發(fā)行5億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)。債券期限為5年，票面利率為6%。此次發(fā)債后，愛奇藝大漲10.94%。

2月22日，愛奇藝正式發(fā)布2022年第四季度及全年財(cái)報(bào)，在連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營盈利的同時(shí)，首次實(shí)現(xiàn)全年運(yùn)營盈利。愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在《致投資人的一封信》中提到，在過去的12個(gè)月，公司先后完成三輪融資，總募資額近13億美元，成功解決了債務(wù)問題，實(shí)現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)的大幅優(yōu)化。

龔宇認(rèn)為，解決債務(wù)問題之后，愛奇藝可以更從容、更專注于未來3到5年的發(fā)展。愛奇藝首席財(cái)務(wù)官汪駿則表示，憑借更健康的資產(chǎn)負(fù)債表和正向的現(xiàn)金流入能力，未來幾年管理層將能更專注于推動(dòng)公司高質(zhì)量增長。

財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝2022年實(shí)現(xiàn)總營收290億元人民幣，基于非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（non-GAAP）的運(yùn)營利潤為22億元，運(yùn)營利潤率為7%。其中，第四季度總營收76億元，non-GAAP運(yùn)營利潤為9.79億元，利潤率為13%。在第四季度，愛奇藝市場份額、會(huì)員收入、運(yùn)營利潤、運(yùn)營現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流方面均達(dá)到歷史高點(diǎn)。自由現(xiàn)金流超過8.4億元，連續(xù)兩個(gè)季度回正。

截至2022年12月31日，愛奇藝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金及短期投資合計(jì)余額87億元。同期，流動(dòng)負(fù)債科目下一年內(nèi)需償付的可轉(zhuǎn)債余額為83.05億元。

值得注意的是，愛奇藝于2019年發(fā)行的12億美元可轉(zhuǎn)債將于2023年4月面臨行權(quán)，持有人有權(quán)要求愛奇藝一個(gè)月后以現(xiàn)金回購全部或部分債券。此外，愛奇藝2018年發(fā)行的7.5億美元可轉(zhuǎn)債也將在今年12月1日到期。

面對巨大的償債壓力，愛奇藝已于去年12月聘任華利安諾基和凱易國際律師事務(wù)所，以尋求推遲2023年4月1日的可轉(zhuǎn)債行權(quán)贖回的可能性，可能會(huì)以同意征求的方式進(jìn)行。

在發(fā)債的同時(shí)，愛奇藝目前也多次因會(huì)員漲價(jià)上熱搜，之后因會(huì)員被限制清晰度和登錄設(shè)備數(shù)量一事，愛奇藝做出“退讓”，VIP會(huì)員不再限制登錄設(shè)備種類和投屏清晰度。