證監(jiān)會進一步推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）的常態(tài)化發(fā)行。

3月24日，證監(jiān)會表示，為進一步健全REITs市場功能，推進REITs常態(tài)化發(fā)行，完善基礎(chǔ)制度和監(jiān)管安排，近日發(fā)布《關(guān)于進一步推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》（下稱“《通知》”），并將進一步完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

整體來看，《通知》共提出了4方面12條措施，來進一步推進REITs常態(tài)化發(fā)行工作。具體而言：

一是加快推進市場體系建設(shè)，研究支持增強消費能力、改善消費條件、創(chuàng)新消費場景的消費基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

《通知》表示，優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點項目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。項目發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)為持有消費基礎(chǔ)設(shè)施、開展相關(guān)業(yè)務(wù)的獨立法人主體，不得從事商品住宅開發(fā)業(yè)務(wù)。

“同時，分類調(diào)整了產(chǎn)權(quán)類、特許經(jīng)營權(quán)類項目的收益率以及保障性租賃住房項目首發(fā)資產(chǎn)規(guī)模要求，推動擴募發(fā)行常態(tài)化，支持優(yōu)質(zhì)保險資產(chǎn)管理公司等開展ABS及REITs業(yè)務(wù)，加強二級市場建設(shè)?！薄锻ㄖ愤M一步指出。

其中，在二級市場建設(shè)方面，《通知》提出，健全二級市場流動性支持制度安排，完善做市機制，加強對做市商的考核評價，督促其積極履行做市義務(wù)。適時推出REITs實時指數(shù)。

二是完善審核注冊機制，優(yōu)化審核注冊流程，明確大類資產(chǎn)準入標準，完善發(fā)行、信息披露等基礎(chǔ)制度。

《通知》稱，將優(yōu)化審核注冊流程。建立分工明確、各有側(cè)重、高效銜接的審核注冊工作機制，進一步優(yōu)化審核注冊流程，提高審核注冊工作的規(guī)范性、可預(yù)期性和透明度。

“同時，明確大類資產(chǎn)準入標準，加快成熟類型資產(chǎn)的推薦審核透明度和發(fā)行上市節(jié)奏。建立常態(tài)化會商機制，著力解決“新類型”項目面臨的重大疑難和無先例問題?！薄锻ㄖ分赋觥?/p>

《通知》還提出，完善發(fā)行、信息披露等基礎(chǔ)制度。健全REITs發(fā)售業(yè)務(wù)規(guī)則，完善資產(chǎn)估值和詢價定價機制，規(guī)范發(fā)行推介、詢價、定價、配售行為。制定臨時信息披露指引，強化重大事項披露要求。研究規(guī)范治理機制的權(quán)責條款，完善REITs治理結(jié)構(gòu)。

三是堅持規(guī)范與發(fā)展并重，突出以“管資產(chǎn)”為核心，構(gòu)建全鏈條監(jiān)管機制，促進市場主體歸位盡責。

《通知》表示，將構(gòu)建全鏈條監(jiān)管機制。遵循REITs特點規(guī)律和風險特征，結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點模式，建立健全包括項目盡調(diào)、發(fā)行定價、信息披露、資產(chǎn)運營管理、二級市場交易等環(huán)節(jié)的全鏈條監(jiān)管制度。

四是凝聚各方合力，完善重點地區(qū)綜合推動機制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)解決REITs涉及的各類問題，推動完善配套政策，抓緊推動REITs專項立法。

證監(jiān)會指出，2020年4月基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點啟動以來，各項工作平穩(wěn)有序推進，市場認可度較高，運行總體平穩(wěn)，達到預(yù)期目標。截至2023年2月末，已上市REITs25只，募集資金超過800億元，項目涵蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房、新能源等多種資產(chǎn)類型，形成了一定規(guī)模效應(yīng)、示范效應(yīng)。在各方共同努力下，初步探索走出了一條既遵循成熟市場規(guī)律、又適應(yīng)中國國情的REITs發(fā)展之路。

“下一步，證監(jiān)會將圍繞建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場，著力推進REITs常態(tài)化發(fā)行，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，充分發(fā)揮REITs助力盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資和降低實體企業(yè)杠桿率的重要作用。”證監(jiān)會表示。