國家新聞出版署表態(tài)要對網(wǎng)絡(luò)游戲進行總量調(diào)控后，游戲股普遍大跌。

8月31日，A股收盤，迅游科技（300467）和三七互娛（002555）跌停，游族網(wǎng)絡(luò)（002174）和掌趣科技（300315）跌超7%，完美世界（002624）跌6.42%。港股方面，騰訊控股（00700.HK）跌4.87%，博雅互動（00434.HK）跌10%。

此前一天，教育部等八部門關(guān)于印發(fā)《綜合防控兒童青少年近視實施方案》的通知，為防控兒童青少年近視提出多項實施方案。其中，國家新聞出版署提出：實施網(wǎng)絡(luò)游戲總量調(diào)控，控制新增網(wǎng)絡(luò)游戲上網(wǎng)運營數(shù)量，探索符合國情的適齡提示制度，采取措施限制未成年人使用時間。

國金證券傳媒與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師裴培認為，監(jiān)管風險對游戲行業(yè)來說不是新鮮事物，直到現(xiàn)在，手游行業(yè)面臨的監(jiān)管措施仍然遠遠比端游行業(yè)寬松，后者在審核、商業(yè)化、未成年人保護等方面一直受到嚴格管制，但仍然在過去十年實現(xiàn)了較快增長。

8月31日，已經(jīng)有多家游戲公司做出表態(tài)。

迅游科技（300467）在回答投資者提問時表示， 游戲總量調(diào)控有利于行業(yè)朝著更規(guī)范方向發(fā)展，游戲玩家的需求并不會因為調(diào)控而減弱，有助于游戲產(chǎn)品向精品化發(fā)展、頭部廠商集中， 中小型游戲廠商出海是趨勢。

游族網(wǎng)絡(luò)稱，公司多款擬上線的游戲已取得版號，并且公司將會憑借海外發(fā)行能力在海外推出多款游戲。

目前的《實施方案》未說明游戲總量調(diào)控的細則， 從各方的解讀來看，對中小游戲公司的影響會更大。

天風證券分析師文浩在研報中表示，對網(wǎng)絡(luò)游戲總量的調(diào)控被認為是“游戲行業(yè)的供給側(cè)改革”。

文浩認為，即使游戲版號數(shù)量較少，對頭部大廠影響有限，頭部產(chǎn)品未來有望拉長生命周期，頭部公司有望提升市占率，反而有利于行業(yè)出清。洗量、換皮、亂設(shè)游戲收費點等低質(zhì)量游戲有望大幅減少，中小公司生存困難，流量成本及研發(fā)人員成本或?qū)⒋蠓陆怠?/p>

具體而言，2016年11月至2018年3月版號審批前夕，每月版號的批復數(shù)量在500-1300款之間，每月拿到版號的游戲出版單位在80-100個之間。其中騰訊、網(wǎng)易兩大龍頭手游每年約40至60款，完美、三七、游族、盛大等二線廠商一年自主研發(fā)的手游數(shù)量約10至18款，各大廠國產(chǎn)版號申請總量占比極少。

“因此除非題材不能過審，否則頭部精品公司被實際影響極小。”文浩判斷。

新聞出版總署出手調(diào)控的另一影響，可能是加速行業(yè)洗牌，出清不良類型游戲等。國元證券研究員李典認為，未來版號的管理和發(fā)放將整體趨嚴，對題材、擦邊球、抄襲等將加大管理力度，提高審查標準，發(fā)放數(shù)量也相應(yīng)減少。

Gamelook創(chuàng)始人、游戲行業(yè)專家洪濤表示，只要總量要求是基于行業(yè)實際發(fā)展情況制定的數(shù)字，并以剔除不良類型涉賭游戲、以及低素質(zhì)游戲為目的，那么不僅能兌現(xiàn)總量控制，且確實會加速游戲業(yè)務(wù)注重版權(quán)、創(chuàng)意、精品化的趨勢。

版號停發(fā)5個月后，行業(yè)等來“總量調(diào)控”

值得注意的是，針對游戲行業(yè)的調(diào)控，已經(jīng)持續(xù)一段時間。目前網(wǎng)絡(luò)游戲的上線途徑大體是備案－拿到備案號－版署送審－審核通過－上司務(wù)會－拿到版號，但今年3月份以來，國內(nèi)游戲版號的備案和審批已停滯。

備案方面，據(jù)經(jīng)濟日報6月份的報道，文化和旅游部市場司方面表示，文化部備案網(wǎng)站關(guān)閉國產(chǎn)游戲備案情況屬實，原因為“機構(gòu)調(diào)整”。

審批方面，從國家廣播電視總局上看到，國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⑦€停留在2018年3月，此后再無新審批游戲信息。

版號長期停發(fā)已經(jīng)推高了目前版號交易的價格，匯業(yè)律師事務(wù)所合伙人黃春林撰文稱，部分游戲企業(yè)為了生存，不得不打起了購買版號的主意，目前一個版號已經(jīng)炒到30萬至50萬元左右，版號交易存在不少法律風險。

沒有版號意味著游戲沒有了“準生證”，這直接的影響是新游戲難以上線運營并產(chǎn)生收益，導致上半年國內(nèi)游戲行業(yè)增速的下滑。

中國音數(shù)協(xié)游戲工委、伽馬數(shù)據(jù)聯(lián)合發(fā)布的《2018年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，今年1至6月，中國游戲產(chǎn)業(yè)在整體收入上的增幅出現(xiàn)明顯降低。2018年1至6月中國游戲市場實際銷售1050億元，同比增長5.2%，增長幅度出現(xiàn)新低。同時，中國游戲用戶規(guī)模的增長也穩(wěn)定在較低水平，趨于飽和狀態(tài)。

各方都在關(guān)注，版號的發(fā)放何時能夠恢復。

8月28日，在財報發(fā)布后的分析師會議上，B站董事長陳睿也提到了版號凍結(jié)的問題，陳睿稱，游戲版號是行業(yè)性問題，一旦版號發(fā)放恢復，用戶會有一個高漲的玩新游戲的熱情。

天風證券分析師文浩認為，目前游戲行業(yè)監(jiān)管文件落地，或?qū)⒓涌彀嫣枂栴}的解決，“通”遠優(yōu)于“堵”，前期由于版號問題擔心影響上線的風險有望解決。

“有的坐在上面，有的泡在水里用手抓著”

目前的焦點問題在于，總量調(diào)控對游戲行業(yè)來說，這盆涼水會潑到誰的頭上。

國元證券研究員李典認為，2017年全國過審手游數(shù)量達到9254個，基數(shù)已經(jīng)非常龐大，而市場上真正能夠消化的手游新產(chǎn)品數(shù)量遠遠低于此，同時市場上存在著不少換皮、抄襲，以及打著擦邊球題材的劣質(zhì)游戲和不良游戲。

而騰訊、網(wǎng)易每年推出的產(chǎn)品在50款以內(nèi)，二線廠商如完美世界、三七互娛等產(chǎn)品在20款以內(nèi)，相比總體行業(yè)產(chǎn)能，占比非常小。

“所以從供給端控制數(shù)量，對游戲行業(yè)整體影響非常小，反而有利于行業(yè)淘汰尾部企業(yè)?！眹C券研究員李典稱。不過，李典指出，審批的速度和節(jié)奏或也將受到影響，這或許將拖慢優(yōu)質(zhì)公司新品上線速度，增加不確定性。

李典稱，對于網(wǎng)游供給量的調(diào)控，或許對于頭部和優(yōu)質(zhì)的游戲開發(fā)商是利好大于利空，對于缺乏研發(fā)能力或者過分依靠第三方產(chǎn)品的一些發(fā)行方和渠道方來說，未來利潤空間會被擠占。

也有行業(yè)人士認為，在總量調(diào)控之下，獨立游戲的生存空間將進一步縮窄。

但也有觀點認為，數(shù)量新政的影響，除了對不同規(guī)模的公司影響不同，對不同業(yè)務(wù)類型的公司也有所不同。從發(fā)行渠道來看，數(shù)量控制或?qū)︱v訊近來全力打造的Wegame平臺產(chǎn)生負面影響。

“可以說騰訊Wegame這樣的發(fā)行平臺的想象空間被封死了?！币晃挥螒蛐袠I(yè)觀察人士表示，“Wegame類似于海外的Steam，相當于游戲界的淘寶，對于發(fā)行平臺來說，總量控制是比較要命的。比如現(xiàn)在規(guī)定淘寶一年只能上架一定數(shù)量的產(chǎn)品，是不是我們就不如去亞馬遜或者京東了？”

一個案例是，8月初，騰訊WeGame平臺上的《怪物獵人：世界》被曝遭監(jiān)管機構(gòu)下架。這是一款由日本游戲公司Capcom創(chuàng)建的非常受歡迎的在線游戲，騰訊擁有在中國銷售的許可。

一位游戲行業(yè)人士向澎湃新聞記者形容，新規(guī)對于游戲公司來說，“大家都擠在救生艇上，不過有的坐在上面，有的泡在水里用手抓著?！?/p>

游戲公司或掀出海熱潮

雖然不少分析都認為，游戲數(shù)量總量調(diào)控，對頭部游戲公司影響有限，但天花板的設(shè)置，仍會促使游戲公司繼續(xù)開拓海外市場。

游戲出海在今年Chinajoy期間已經(jīng)是熱門話題。市場數(shù)據(jù)供應(yīng)商 App Annie在7月30日發(fā)布的數(shù)相顯示，中國移動游戲發(fā)行商的海外iOS及Google Play綜合收入在2018年上半年較 2017 年同一時間段增長超過了 40%。而海外玩家在中國移動游戲上的總支出也已經(jīng)超過了160億美元。中國音數(shù)協(xié)游戲工委和伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2018年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示。2018年1至6月，中國自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲海外銷售收入46.3億美元，同比增長16%，這一增速大于中國游戲市場整體銷售收入的漲幅。

國金證券分析師裴培認為，在國內(nèi)監(jiān)管趨嚴的情況下，出海成為必然選擇。Gamelook創(chuàng)始人洪濤表示，現(xiàn)在中國游戲公司出海也比較積極，而這次新政一出，大家出于避險的目的，會更加重視海外市場，從而加快出海的速度。

限制未成年人使用時間或?qū)τ螒驙I收影響有限

此次《綜合防控兒童青少年近視實施方案》除了對游戲總量作出調(diào)控要求，還明確指出采取措施限制未成年人使用游戲時間。

針對未成年網(wǎng)游使用的監(jiān)管措施早已有之，2007年曾下發(fā)《關(guān)于保護未成年人身心健康實施網(wǎng)絡(luò)游戲防沉迷系統(tǒng)的通知》，2010年發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》等。

在2017年，以《王者榮耀》為代表的手游爆紅后，2017年7月，針對熱門手游《王者榮耀》，人民網(wǎng)連發(fā)三篇評論，提出無數(shù)游戲玩家包括未成年孩子沉迷其中，決非好事。

4月20日，教育部發(fā)布《關(guān)于做好預防中小學生沉迷網(wǎng)絡(luò)教育引導工作的緊急通知》，要求各地教育行政部門組織中小學校對學生網(wǎng)絡(luò)沉迷情況迅速開展全面排查，會同相關(guān)部門采取針對性措施予以整治。

在這一背景下，已經(jīng)有不少游戲廠商探索設(shè)置“防沉迷系統(tǒng)”。2017年2月，騰訊推出 “成長守護平臺”，家長可對幾十款重點游戲支持“一鍵禁玩”。針對《王者榮耀》，騰訊上線了“健康系統(tǒng)”， 限制未成年人登錄時長及付費限制。

天風證券分析師文浩在研報中介紹，Talking Data的《王者榮耀熱點報告》顯示，學生用戶在總用戶群中占比為24.5%，在24.5%的學生用戶中，大學生為21.8%，中小學生只有2.7%。從付費率對比來看，學生族付費占王者榮耀整體付費比例僅為2%左右。

因此防沉迷系統(tǒng)不影響主力玩家付費，也沒有對《王者榮耀》業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，文浩稱。