千億私募景林資產(chǎn)最新美股持倉出爐。

8月11日，景林資產(chǎn)的海外子公司景林資產(chǎn)管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）向美國證監(jiān)會(huì)提交了截至2023年二季度末的美股持倉數(shù)據(jù)（13F文件）。報(bào)告期內(nèi)，其美股持倉總市值20.69億美元（約合人民幣149.76億元），環(huán)比增幅約20%。

根據(jù)美國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F”的文件，以披露股票、債券方面的持倉。

值得注意的是，美股13F僅是景林資產(chǎn)通過其香港子公司進(jìn)行投資的頭寸，并不包含中國內(nèi)地主體的美股頭寸。

在今年二季度，景林資產(chǎn)大舉加倉了拼多多、網(wǎng)易、滿幫集團(tuán)、中通快遞、理想汽車等多只中概股，并非?？春肁I人工智能方向的長期機(jī)會(huì)。

拼多多穩(wěn)居持倉第一位

根據(jù)13F文件，截至6月30日，景林資產(chǎn)在美股持有28只證券，合計(jì)持倉市值達(dá)到20.69億美元（約合人民幣149.76億元），環(huán)比增幅約20%。

其中，景林資產(chǎn)在今年第二季度新買進(jìn)5只證券，加倉8只證券；同時(shí)清倉5只證券，減持5只證券。前十大持倉總市值為17.03億美元，占其美股持倉總市值的82.32%，與今年一季度相差無幾。

具體來看，二季度末其美股前十大重倉股分別是拼多多、臉書母公司Meta、網(wǎng)易、Doordash、新東方、英偉達(dá)、中通快遞、微軟、富途控股、滿幫集團(tuán)，中概股依舊占主導(dǎo)。

拼多多在今年二季度末仍然穩(wěn)坐景林資產(chǎn)的第一大重倉股，持有470.17萬股，較一季度末加倉了46.26萬股，持股市值達(dá)到3.25億美元。自2022年二季度起，拼多多進(jìn)入景林資產(chǎn)美股披露范圍，隨后連續(xù)四個(gè)季度加倉，自2023年一季度開始，成為景林資產(chǎn)美股組合的持倉首位。

臉書母公司Meta位居第二位，景林資產(chǎn)在二季度也對其大幅加倉41.84萬股，持股數(shù)量達(dá)到104.79萬股，期末持股市值也高達(dá)3.01億美元。Meta是AI概念股，前不久剛剛宣布將推出開源大型語言模型Llama 2，可免費(fèi)用于研究和商業(yè)用途。

此外，景林資產(chǎn)還加倉了網(wǎng)易53.12萬股，二季度末的持股數(shù)量增至231.83萬股，持有總市值達(dá)到2.24億美元，成為第三大重倉股。

值得關(guān)注的是，與一季度相比，前十大重倉股新出現(xiàn)了富途控股和滿幫集團(tuán)，其中富途控股是景林資產(chǎn)新進(jìn)持有。

富途控股是一家互聯(lián)網(wǎng)跨境券商，今年5月該公司發(fā)布公告稱，響應(yīng)中國證監(jiān)會(huì)對跨境證券業(yè)務(wù)的整改要求，從5月19日起從中國境內(nèi)應(yīng)用商店下架“富途牛牛”APP。公告發(fā)布后，富途控股震蕩調(diào)整，二季度仍跌超20%，不過景林資產(chǎn)在二季度對其加倉180萬股左右，期末持倉市值約7160萬美元。

滿幫集團(tuán)則有“貨運(yùn)數(shù)字化第一股”之稱，今年二季度景林資產(chǎn)加倉滿幫集團(tuán)258萬股，增持了258.31萬股，期末持股增至989.75萬股，持有市值為6156.22萬美元，位居持倉第十位。

另外，景林資產(chǎn)還增持了理想汽車、愛奇藝等多只中概股；減持了BOSS直聘、東南亞網(wǎng)約車和送餐平臺Grab、小贏科技等；清倉了谷歌、Sea、阿里巴巴、特斯拉、云數(shù)據(jù)庫公司Snowflake等5只個(gè)股。

看好AI領(lǐng)域長期機(jī)會(huì)

從澎湃新聞?dòng)浾攉@得的景林資產(chǎn)最新觀點(diǎn)來看，該私募對AI板塊積極樂觀，看好AI領(lǐng)域長期機(jī)會(huì)。

景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理蔣彤認(rèn)為，自Chat GPT引發(fā)全球關(guān)注之后，全球尤其是中美對算力的需求激增，這一輪AI浪潮會(huì)帶來顯著商業(yè)價(jià)值，使得算力、模型投入在商業(yè)上可以持續(xù)健康態(tài)勢，因此公司前瞻布局了此類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。未來，作為生產(chǎn)力工具，AI的應(yīng)用面非常廣泛而且需求旺盛，有望帶來產(chǎn)業(yè)鏈由高算力投入到高收入回報(bào)的良性循環(huán)。在布局平臺類資產(chǎn)以及算力產(chǎn)業(yè)鏈之后，公司會(huì)更聚焦于應(yīng)用端的投資機(jī)會(huì)。

景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理金美橋也表示，以ChatGPT為代表的人工智能技術(shù)發(fā)展日新月異，將極大提升未來的勞動(dòng)生產(chǎn)率。目前市場關(guān)注的重點(diǎn)集中在具備人工智能屬性的科技巨頭，未來隨著人工智能應(yīng)用端的發(fā)力，一些具有特殊技術(shù)和獨(dú)特應(yīng)用場景的公司大概率也會(huì)快速成長起來。

“隨著大語言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地。也許在不久的將來，制約真正智能機(jī)器人的障礙都會(huì)迎刃而解。理解自然語言、自由移動(dòng)和執(zhí)行自然語言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會(huì)成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備?！本傲仲Y產(chǎn)總經(jīng)理高云程指出，“未來的世界會(huì)是大不同的，我們的投資應(yīng)該在有安全邊際的前提下積極參與其中，這是不被淘汰的唯一機(jī)會(huì)?！?/p>

談及A股市場，景林資產(chǎn)同樣維持樂觀，并持續(xù)關(guān)注中長期經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的成效。

景林資產(chǎn)表示，市場對于二季度以來偏弱勢的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)形成一致預(yù)期，且市場已經(jīng)較為充分地定價(jià)了悲觀預(yù)期，存貨去化的進(jìn)程可能在接近尾聲。

從估值方面來看，景林資產(chǎn)表示，今年以來全球主要股市中的多數(shù)均創(chuàng)出了近年新高甚至歷史新高，而無論A股、港股還是中概股的走勢均明顯滯后、估值水平很低，后續(xù)仍有反彈空間。

具體來看，當(dāng)前A股市場股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）處于歷史均值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之上，且接近于2020年初和2022年4月水平，反映了市場情緒依然悲觀，后續(xù)存在繼續(xù)被修正的空間。同時(shí)，MSCI中國指數(shù)12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率目前交易在11.0x，處于過去10年平均值以下1.1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值仍具備明顯的吸引力。