近日，中金公司發(fā)表研報，指出淘天集團在商家拓展、私域運營、消費者店鋪復購方面取得一系列進展，稱淘寶通過商家端變革鞏固私域優(yōu)勢、釋放商家活力，維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級。

在中金看來，在商家經(jīng)營權(quán)限提升和全網(wǎng)更加互聯(lián)互通后，淘寶天貓公域私域兼?zhèn)涞捏w系有望吸引其他平臺的優(yōu)秀商家到來，承接全網(wǎng)商家長期經(jīng)營的需求，并“鞏固商家經(jīng)營主陣地地位”。

研報顯示，阿里巴巴在商家端有多項新進展，如淘寶天貓確認了用戶為先的流量分配和商家選拔機制；開放私域定價體系，布局“店號一體”模式，為全量商家開放會員運營功能等。

對此，中金公司認為，阿里選擇將用戶行為指標作為商家選拔和流量分配機制，是更為市場化、更為客觀的激勵方式，有利于能服務好消費者的商家脫穎而出。

對淘天的私域化舉措，中金認為淘寶以私域化將經(jīng)營權(quán)還給商家，釋放商家經(jīng)營活力。此前據(jù)多家媒體報道，得益于商家在粉絲會員老客群體上的持續(xù)投入，消費者在淘寶天貓店鋪的復購規(guī)模已經(jīng)于今年8月達到歷史最好水平。

此外，一系列技術(shù)和新產(chǎn)品能夠驅(qū)動商家經(jīng)營效率提升。中金稱，考慮到電商場景是AI在B端落地的重點方向，而阿里同時具備算力、模型、數(shù)據(jù)和場景的優(yōu)勢，其對AI應用在淘寶天貓落地有較強信心；而隨著商家ROI提升，未來阿里貨幣化率或進一步提升，是經(jīng)營的自然結(jié)果。

對于淘寶的商家生態(tài)，中金認為，相比私域為主的平臺，淘寶擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施和成熟的商家和用戶生態(tài); 相比公域為主的平臺，淘寶擁有以店鋪為核心的商家經(jīng)營體系。根據(jù)媒體報道，公私域兼?zhèn)涞捏w系下，截止8月底的新財年內(nèi)，五個月內(nèi)淘寶天貓新開店鋪累積已超241萬。