“資產(chǎn)回報(bào)率普遍偏高的時(shí)期也已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)國(guó)內(nèi)各類資產(chǎn)回報(bào)率的下行將是趨勢(shì)性的。但在這一過(guò)程之中，仍不乏結(jié)構(gòu)性的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，需要我們進(jìn)行更精細(xì)化的資產(chǎn)管理和財(cái)富管理。 ”10月22日，浦銀理財(cái)總經(jīng)理曹江濤在全球財(cái)富管理論壇·2023上海蘇河灣大會(huì)上說(shuō)道。

曹江濤認(rèn)為，全球政治經(jīng)濟(jì)格局正發(fā)生著深刻變化，呈現(xiàn)出三個(gè)新的趨勢(shì)特征。第一，全球經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)出“高債務(wù)、低增長(zhǎng)”的特點(diǎn)。 第二，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈格局加速重構(gòu)，區(qū)域化、逆全球化特征進(jìn)一步加強(qiáng)。 第三，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由“高速增長(zhǎng)”邁入“高質(zhì)量發(fā)展”階段，發(fā)展模式由要素和投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新和消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。 

他指出，在新的趨勢(shì)下，全球市場(chǎng)的大幅波動(dòng)已成常態(tài)，不同市場(chǎng)、不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性顯著增強(qiáng)，要求我們?cè)谶M(jìn)行資產(chǎn)管理時(shí)更為深刻地踐行“大類資產(chǎn)多元配置”理念。我們不僅要深刻認(rèn)知并把握國(guó)內(nèi)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和變化趨勢(shì)，更要將研究和投資目光拓寬到全球大類資產(chǎn)。通過(guò)全球化的資產(chǎn)配置和管理，對(duì)沖局部政治、政策、經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)多空方向的動(dòng)態(tài)選擇，降低單邊損失，更好實(shí)現(xiàn)主動(dòng)管理。當(dāng)然，這也對(duì)我們的投研框架和能力建設(shè)提出了更高的要求。

曹江濤表示，“財(cái)富管理”側(cè)重在對(duì)客端，需要我們?cè)凇百Y產(chǎn)管理”這一專業(yè)投資行為的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同客群增加差異化的“服務(wù)屬性”，提出兼具服務(wù)性的財(cái)富管理解決方案，構(gòu)建特色化的發(fā)展路徑。核心在以客戶為中心，幫助客戶把握大勢(shì)，樹立正確的投資理念，同時(shí)為客戶優(yōu)選適配的產(chǎn)品，助力客戶資產(chǎn)保值增值。

他談到，一方面，伴隨著多種核心資產(chǎn)長(zhǎng)期回報(bào)率的趨勢(shì)性下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資收益率不可避免地會(huì)受到影響。因此，要引導(dǎo)客戶合理下調(diào)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資預(yù)期。另一方面，對(duì)于銀行基數(shù)龐大的傳統(tǒng)理財(cái)客戶，在低風(fēng)險(xiǎn)、高收益和高流動(dòng)性之間的“不可能三角”中最為堅(jiān)持的必然是“低風(fēng)險(xiǎn)”。同時(shí)，收益也是客戶非常關(guān)注的點(diǎn)。因此，在為客戶提供解決方案時(shí)，可以引導(dǎo)客戶合理犧牲一定的“流動(dòng)性”要求，選擇期限相對(duì)更長(zhǎng)一些的適配產(chǎn)品，來(lái)更好實(shí)現(xiàn)對(duì)于“低風(fēng)險(xiǎn)”和“高收益”的訴求。