人民幣對(duì)美元匯率在10月26日又經(jīng)歷了過山車。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝對(duì)人民幣匯率的信心喊話，人民幣對(duì)美元匯率在在岸和離岸市場(chǎng)急速拉升，收復(fù)6.95關(guān)口。

今年二季度以來，人民幣對(duì)美元匯率的一路下探，美元的強(qiáng)勢(shì)升值是主要原因，而更深層次的因素之一則在于美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)漸進(jìn)加息。

美聯(lián)儲(chǔ)再度成為金融市場(chǎng)和政治舞臺(tái)的關(guān)注焦點(diǎn)。

而新一屆的美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)與公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）成員也呈現(xiàn)出“鷹派”的氣象。目前到位的9位包括主席鮑威爾在內(nèi)的FOMC成員中，只有布雷納德為鴿派，多位成員也不顧總統(tǒng)特朗普的反對(duì)，多次重申支持漸進(jìn)加息。

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)貨幣政策的副主席理查德·克拉里達(dá)到任后首度發(fā)表公開演講，他于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日表示，他認(rèn)為聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步漸進(jìn)調(diào)整是適宜的，歷史已經(jīng)表明，保持低于中性會(huì)導(dǎo)致通脹過熱。他最近的文章也與美聯(lián)儲(chǔ)的核心觀點(diǎn)一致，即是時(shí)候借著讓利率由寬松走向“中性”，使利率“正常化”了。

票委成員克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特本周也表示，目前沒有跡象顯示信貸緊縮或經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，沒有促使其調(diào)整對(duì)繼續(xù)逐步加息的預(yù)期，總統(tǒng)給美聯(lián)儲(chǔ)的壓力不會(huì)影響政策。亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長博斯蒂克亦表示，他支持進(jìn)一步逐步加息，他認(rèn)為繼續(xù)逐步取消寬松政策，直到達(dá)到中性政策利率是合適之舉。

中性利率是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部爭(zhēng)論的主題。

美聯(lián)儲(chǔ)公布9月FOMC會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，全體聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為適合繼續(xù)漸進(jìn)加息，而且大部分官員支持利率暫時(shí)超過他們預(yù)計(jì)的長期中性水平。截至9月，支持今年加息4次的美聯(lián)儲(chǔ)官員人數(shù)從6月時(shí)的8人增加至12人，共有16名官員提交了預(yù)期報(bào)告。因此，更長周期的聯(lián)邦基金利率中位數(shù)（即中性利率）變?yōu)?.000%，較6月上調(diào)了12.5個(gè)基點(diǎn)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月底加息后首，央行選擇不跟隨加息的步伐，中美貨幣政策進(jìn)一步走向分化。從2015年底美聯(lián)儲(chǔ)首次加息開啟的貨幣政策正?；芷?，到2018年6月和9月央行兩次未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，中美貨幣政策從協(xié)同逐步走向分化。

中信證券明明認(rèn)為，從美歐日經(jīng)濟(jì)對(duì)比的角度來看，美國與歐日的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，日本經(jīng)濟(jì)增長放緩，再加上全球避險(xiǎn)情緒影響，金融市場(chǎng)脆弱性上升，投資者大量買進(jìn)美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，最終導(dǎo)致美元指數(shù)走強(qiáng)。從美國宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合的角度來看，美國現(xiàn)階段處于其經(jīng)濟(jì)周期的高位，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次加息符合預(yù)期，加之之前出臺(tái)的稅改刺激就業(yè)和消費(fèi)，短期內(nèi)均抬高美元指數(shù)。

美元已經(jīng)沖破96關(guān)口，美國第三季度GDP年率將為增長3.3%，雖較第二季度的增長4.2%會(huì)有所回落，但仍將創(chuàng)下2014年以來最強(qiáng)勁的兩季度連漲記錄。

距離年末只有兩個(gè)月的時(shí)間，強(qiáng)美元下人民幣會(huì)再度探底嗎？

交銀國際研究部負(fù)責(zé)人洪灝向澎湃新聞表示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息已經(jīng)沒有懸念，由于中美利差逐漸擴(kuò)大，今年內(nèi)如果再疊加其他外部因素惡化，人民幣對(duì)美元匯率有可能跌破7的底線。

西班牙對(duì)外銀行(BBVA)亞洲研究部亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂接受澎湃新聞采訪時(shí)稱，應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息，中國還有很多調(diào)整的空間，央行在不同的工具之間做取舍，短期內(nèi)匯率穩(wěn)定比較重要，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息后，央行有可能選擇小幅度跟隨?！懊绹鴮?duì)中國匯率的變化是很敏感的，央行不希望在匯率問題上有太多可以讓美國做文章的機(jī)會(huì)，中美有可能在11月美國中期選舉后重啟談判，央行在此之前還是會(huì)利用各種措施會(huì)將匯率在7以下的水平；長期來看，談判后如果有進(jìn)展，人民幣年底可能會(huì)反彈至6.85左右。”