保險(xiǎn)行業(yè)首支化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)產(chǎn)品面世后，市場(chǎng)對(duì)于專項(xiàng)產(chǎn)品的潛在認(rèn)購方、具體投資標(biāo)的等內(nèi)容都較為關(guān)注。

11月2日，澎湃新聞?dòng)浾邚闹袊?guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司（下稱“國(guó)壽資產(chǎn)”）方面獲悉，保險(xiǎn)行業(yè)首支專項(xiàng)產(chǎn)品“國(guó)壽資產(chǎn)—鳳凰系列產(chǎn)品”目標(biāo)總規(guī)模200億元，潛在認(rèn)購方主要包括保險(xiǎn)資金、社?；鸺敖鹑跈C(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。經(jīng)過前期與潛在認(rèn)購方的溝通，目前部分認(rèn)購方表達(dá)了較強(qiáng)的認(rèn)購意愿，該系列產(chǎn)品將采取“分期發(fā)行”的方式，成熟一期，發(fā)行一期。

在投資方向上，國(guó)壽資產(chǎn)將按照市場(chǎng)化原則，發(fā)揮專業(yè)化投資能力，向有前景、有市場(chǎng)、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)但受到資本市場(chǎng)波動(dòng)或股權(quán)質(zhì)押的影響，暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和其股東提供融資支持。

在參與方式上，銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定，專項(xiàng)產(chǎn)品可投上市公司股票、上市公司及其股東公開發(fā)行的債券、上市公司股東非公開發(fā)行的可交換債券、經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)等4類標(biāo)的。

具體到投資標(biāo)的選擇，國(guó)壽資產(chǎn)方面告訴澎湃新聞?dòng)浾?，將發(fā)揮專業(yè)化投資能力，對(duì)專項(xiàng)產(chǎn)品進(jìn)行積極主動(dòng)管理，優(yōu)先篩選由于股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)生一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)但基本面較好的優(yōu)質(zhì)上市公司，根據(jù)標(biāo)的公司自身情況，一事一議，共同探討最有效合理的投資方案。

就存續(xù)期而言，鳳凰系列產(chǎn)品的各期產(chǎn)品將根據(jù)出資方和標(biāo)的靈活設(shè)置產(chǎn)品要素和結(jié)構(gòu)，首支專項(xiàng)產(chǎn)品的存續(xù)期擬定為3年封閉期后開放的結(jié)構(gòu)，整體期限在5年左右。

據(jù)澎湃新聞了解，這一系列產(chǎn)品也將充分考慮資管新規(guī)等一系列文件要求，以資產(chǎn)管理行業(yè)普遍采用的市場(chǎng)估值法為主。如后續(xù)發(fā)行封閉式產(chǎn)品，則根據(jù)資管新規(guī)可對(duì)債券類資產(chǎn)采取攤余成本法估值，以使得產(chǎn)品估值更加穩(wěn)定。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)要求，專項(xiàng)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)管控措施方面應(yīng)從專戶管理、封閉期、存續(xù)期、投資集中度、事前登記、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等方面加以管理。

國(guó)壽資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，專項(xiàng)產(chǎn)品投資方式不同于傳統(tǒng)的債務(wù)融資或質(zhì)押放款業(yè)務(wù)，主要通過嚴(yán)格篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資方案來防控風(fēng)險(xiǎn)，保證出資方的資金安全；不會(huì)在市場(chǎng)波動(dòng)預(yù)警、平倉等環(huán)節(jié)設(shè)置過于嚴(yán)苛的條件，堅(jiān)決防范“處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)”。

在產(chǎn)品退出方式上，專項(xiàng)產(chǎn)品設(shè)置“封閉期”、“存續(xù)期”，可以在一定程度上防止“短炒”、大進(jìn)大出等現(xiàn)象的發(fā)生，發(fā)揮長(zhǎng)期價(jià)值機(jī)構(gòu)投資者的作用，支持上市公司改善公司治理，提升上市公司價(jià)值，維護(hù)上市公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。