中糧包裝 視覺(jué)中國(guó) 資料圖

中國(guó)金屬包裝龍頭之一中糧包裝控股有限公司（下稱“中糧包裝”，0906.HK）的整合工作正加速推進(jìn)。

鋼鐵央企中國(guó)寶武最新披露，近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)同意由中國(guó)寶武聯(lián)合國(guó)新投資有限公司（下稱“國(guó)新投資”）對(duì)中糧包裝股份有限公司發(fā)起的自愿全面現(xiàn)金要約收購(gòu)，同步也批準(zhǔn)了中糧集團(tuán)下屬中國(guó)食品（控股）有限公司將其所持有的中糧包裝33065.88萬(wàn)股股份（股權(quán)比例29.7%）轉(zhuǎn)讓給中國(guó)寶武與國(guó)新投資聯(lián)合成立的境外要約主體Champion HOLDING (BVI) CO., LTD。

中糧包裝在2月19日的公告也披露稱，就申萬(wàn)宏源融資（香港）有限公司代表CHAMPION HOLDING （BVI） CO．，LTD提出有先決條件的自愿全面現(xiàn)金要約以收購(gòu)中糧包裝控股有限公司的所有已發(fā)行股份，要約人于公告日期已就要約獲得國(guó)資委批準(zhǔn)，國(guó)資委亦已批準(zhǔn)中國(guó)食品向要約人轉(zhuǎn)讓出售股份。要約人將繼續(xù)行事，務(wù)求達(dá)成先決條件。

要約人CHAMPION HOLDING （BVI） CO．，LTD由長(zhǎng)平實(shí)業(yè)直接全資擁有，長(zhǎng)平實(shí)業(yè)則分別由中國(guó)寶武及國(guó)新投資持股61.54%和38.46%。

此前的2023年12月6日，中糧包裝發(fā)布公告，要約人擬以每股6.87港元的價(jià)格，收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行1113423000股股份，較最后交易日在聯(lián)交所所報(bào)收市價(jià)每股6.48港元溢價(jià)約6.0%。預(yù)計(jì)最高需要支付超過(guò)76.49億港元現(xiàn)金，招商銀行已同意向其提供貸款以支付收購(gòu)相關(guān)成本及開(kāi)支。

同日，中糧包裝第一大股東中國(guó)食品與要約人訂立不可撤銷承諾，同意并承諾盡快接納有關(guān)出售股份的要約，并將盡力尋求國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

值得一提的是，公告還顯示，要約人提出有先決條件的自愿全面現(xiàn)金要約，以收購(gòu)中糧包裝所有股份并擬將其私有化，其后將其退市。這也意味著，如果此次私有化成功，中糧包裝逾14年的港股上市旅程將迎來(lái)終點(diǎn)。

不過(guò)，中國(guó)寶武同時(shí)提及，本次要約收購(gòu)需要履行的監(jiān)管審批主要涉及國(guó)務(wù)院國(guó)資委、商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局以及相關(guān)境外反壟斷主管部門(mén)。

此次收購(gòu)可視作國(guó)資委內(nèi)部資源整合。中國(guó)寶武是中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，總部位于上海。除了已成長(zhǎng)為“鋼鐵航母”之外，2023年6月，中國(guó)寶武也已正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司，目前致力于構(gòu)建以鋼鐵制造產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，先進(jìn)材料產(chǎn)業(yè)、綠色資源產(chǎn)業(yè)、智慧服務(wù)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)（業(yè)務(wù)）協(xié)同發(fā)展的“一基五元”格局。

中糧包裝則是另一央企中糧集團(tuán)旗下企業(yè)，系國(guó)內(nèi)金屬包裝行業(yè)龍頭企業(yè)之一，現(xiàn)已形成鋁制包裝、馬口鐵包裝、塑膠包裝三大類產(chǎn)品，擁有40多家境內(nèi)外營(yíng)運(yùn)子公司，深度覆蓋各類啤酒、飲料、食品、日化等消費(fèi)品包裝市場(chǎng)，下游客戶包括百威英博、青島啤酒、可口可樂(lè)、加多寶、蒙牛、伊利等知名客戶。此前披露公告顯示，中糧包裝核心收入來(lái)源主要為兩片飲料罐以及馬口鐵包裝。

截至2023年6月底，中糧包裝總資產(chǎn)為140.55億元，凈資產(chǎn)為57.70億元。去年上半年，該公司收入為52.94億元，歸母凈利潤(rùn)為2.73億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5179.8萬(wàn)元。

對(duì)于此次收購(gòu)，中糧包裝在公告中提及，為保持本集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力，本集團(tuán)無(wú)可避免地制定及實(shí)施必要的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，旨在探索新發(fā)展機(jī)會(huì)、實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)優(yōu)化及實(shí)施長(zhǎng)期增長(zhǎng)措施。要約完成后，要約人將成為控股股東，而要約人及中糧包裝相信，要約人將為中糧包裝的戰(zhàn)略發(fā)展提供強(qiáng)大的股東支持，并使中糧包裝可靈活作出戰(zhàn)略投資決策，以實(shí)現(xiàn)中糧包裝的潛在長(zhǎng)期價(jià)值。通過(guò)優(yōu)化區(qū)域布局，加強(qiáng)資源共享，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，將中糧包裝定位為金屬包裝行業(yè)的強(qiáng)者。

另外，中糧包裝還提及，自2021年10月19日起，已超過(guò)兩年未能符合上市規(guī)則關(guān)于25%最低公眾持股量規(guī)定。要約人相信，要約為一項(xiàng)退出安排，讓該等 股東有機(jī)會(huì)，以較股份現(xiàn)行價(jià)格具吸引力的溢價(jià)即時(shí)變現(xiàn)彼等于中糧包裝的投資以換取現(xiàn)金，因此讓股東有機(jī)會(huì)將其資本重新調(diào)配至彼等可能認(rèn)為在當(dāng)前環(huán)境更具吸引力的其他投資機(jī)會(huì)。要約價(jià)每股要約股份6.87港元較股份最后交易日在聯(lián)交所所報(bào)收市價(jià)每股6.48港元溢價(jià)約6.0%。

此外值得關(guān)注的是，目前國(guó)內(nèi)金屬包裝市場(chǎng)中，除中糧包裝外，其他龍頭包括奧瑞金（002701.SZ）、寶鋼包裝（601968.SH）。其中，寶鋼包裝也是中國(guó)寶武旗下上市公司。

同時(shí)，作為中糧包裝第二大股東，奧瑞金也對(duì)其控制權(quán)表現(xiàn)出極大興趣，為捍衛(wèi)自己的市場(chǎng)地位迅速做出了應(yīng)對(duì)。目前在市場(chǎng)看來(lái)，圍繞著對(duì)中糧包裝的收購(gòu)，中國(guó)金屬包裝行業(yè)也將迎來(lái)洗牌。

截至2023年6月30日，中糧包裝主要股東。

奧瑞金也是金屬包裝行業(yè)首家A股上市公司，官網(wǎng)顯示，截至2022年年底，奧瑞金已擁有包括三片罐、兩片罐、制蓋、飲料灌裝、金屬材料印刷在內(nèi)的三十多家制造基地，三片罐年產(chǎn)能約為95億罐、兩片罐年產(chǎn)能約為135億罐。

就在2023年12月12日，奧瑞金發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的提示性公告，正在籌劃向中糧包裝全體股東發(fā)起自愿有條件全面要約，以現(xiàn)金方式收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行股份（要約人及其一致行動(dòng)人持有的股份除外）。

而在2月6日，奧瑞金再次公告，公司全資子公司北京景和包裝服務(wù)有限公司、北京景和包裝制造有限公司與廈門(mén)瑞彬消費(fèi)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）當(dāng)天在北京市簽署了《北京市華瑞鳳泉企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》。合伙企業(yè)出資總額超30億元，并將向公司全資子公司北京市華瑞鳳泉管理咨詢有限公司增資人民幣309208萬(wàn)元，用于籌劃上述交易。

截至目前，奧瑞金間接持有中糧包裝24.40%的股份，為該公司參股公司。奧瑞金稱，本次交易完成后，公司預(yù)計(jì)將取得中糧包裝控制權(quán)。