3月28日晚間，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合基金2023年報(bào)率先披露，該只基金持倉(cāng)中的隱形重倉(cāng)股和最新觀點(diǎn)也隨之出爐。

作為劉格菘管理時(shí)間最長(zhǎng)的基金，截至2023年四季度末，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合基金的資產(chǎn)凈值為73.52億元，較2023年三季度末時(shí)的76.01億元縮水2.49億元，下降幅度為3.28%。

由于前十重倉(cāng)股已在2023年四季報(bào)中做過披露，此次年報(bào)的看點(diǎn)落在2023年報(bào)披露的隱形重倉(cāng)股（第11名至第20名重倉(cāng)股）。

具體來看，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合基金共持有27只股票，其隱形重倉(cāng)股依次為德業(yè)股份（605117）、固德威（688390）、東微半導(dǎo)（688261）、石英股份（603688）、康泰生物（300601）、凱賽生物（688065）、北新建材（000786）、江淮汽車（600418）、金固股份（002488）、千禾味業(yè)（603027）。

值得一提的是，固德威與江淮汽車均為此次新進(jìn)標(biāo)的，所占基金凈值比例分別為4.44%、1.71%，依次位列第十二、第十八大重倉(cāng)股。

澎湃新聞?dòng)浾咴诓殚喸摶疬^往披露的全部持倉(cāng)持股數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合基金自2005年2月2日成立以來首次買入固德威，便將其買至前二十大重倉(cāng)股，足見其對(duì)該公司的認(rèn)可。

公開資料顯示，固德威系以新能源電力電源設(shè)備的轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源管理為基礎(chǔ)，以降低用電成本、提高用電效率為核心，以能源多能互補(bǔ)、能源價(jià)值創(chuàng)造為目的，集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)。

此前固德威發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2023年?duì)I業(yè)總收入73.52億元，同比增長(zhǎng)56.09%；凈利潤(rùn)8.68億元，同比增長(zhǎng)33.65%；基本每股收益5.03元。報(bào)告期內(nèi)，全球光伏市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受市場(chǎng)供需關(guān)系影響，海外經(jīng)銷商庫(kù)存較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。在此背景下，固德威持續(xù)聚焦主賽道，推進(jìn)產(chǎn)品變革與技術(shù)創(chuàng)新，向研發(fā)和市場(chǎng)縱深發(fā)力，光伏逆變器和戶用系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

此外，劉格菘還于2023年下半年大幅度增持了德業(yè)股份與東微半導(dǎo)，相對(duì)上期分別增持288.91%、107.65%。而石英股份、康泰生物、凱賽生物、金固股份以及千禾味業(yè)這5只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量則均未發(fā)生變動(dòng)。

值得注意的是，原為2023年三季度第六大重倉(cāng)股的國(guó)聯(lián)股份（603613）則遭劉格菘清倉(cāng)賣出。另外，劉格菘還小幅度減持了北新建材。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作

“光伏及產(chǎn)業(yè)鏈占本基金資產(chǎn)比重較高，從財(cái)報(bào)角度看，2023年四季度，很多龍頭公司單季度以及前三季度收入及凈利潤(rùn)均取得了非常耀眼的成績(jī)，在上游原材料價(jià)格下降過程中光伏行業(yè)的盈利能力明顯提升。”劉格菘在2023年報(bào)中坦言，從盈利質(zhì)量與盈利增速角度看，2023年能超過光伏的行業(yè)并不多。

然而，劉格菘也指出，與其他一級(jí)行業(yè)相比，光伏板塊的跌幅全年居前，這種股價(jià)與基本面背離的原因主要來自行業(yè)供給側(cè)的快速擴(kuò)張與需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)之間的矛盾，大部分投資者擔(dān)憂未來行業(yè)的盈利能力會(huì)快速下滑。

對(duì)此，劉格菘的觀點(diǎn)是，在組件價(jià)格快速下降過程中，行業(yè)出清的速度可能會(huì)加快，電池技術(shù)領(lǐng)先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會(huì)受影響，但影響并不如預(yù)期的那么悲觀。“總體上，我們對(duì)新技術(shù)下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史較低百分位，因此對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀?！?/p>

劉格菘表示，2023年，基金的凈值表現(xiàn)與年初的期望相比有較大落差，除了在產(chǎn)品重倉(cāng)行業(yè)上其與市場(chǎng)的預(yù)期存在差異之外，他還觀察到市場(chǎng)的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價(jià)對(duì)基本面悲觀預(yù)期的過度反應(yīng)。“我們堅(jiān)信當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比?！?/p>

與此同時(shí)，劉格菘稱，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2024年政策要“以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，表明了對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重視與積極態(tài)度。劉格菘認(rèn)為有望看到“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策繼續(xù)推出，對(duì)2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持樂觀，相信隨著更大力度且更具針對(duì)性的政策逐步出臺(tái)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。