2023年，在華為、OPPO、榮耀等多款新品刺激需求下，國(guó)內(nèi)折疊屏手機(jī)出貨量約700.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)114.5%。

對(duì)比下降5%的手機(jī)市場(chǎng)整體，盡管不到2.6%的體量尚不足以扭轉(zhuǎn)乾坤，但這是自2018年首款折疊屏產(chǎn)品橫空出世以來，折疊屏市場(chǎng)連續(xù)4年增速超過100%。

隨著市場(chǎng)擴(kuò)容和手機(jī)廠商持續(xù)的研發(fā)投入，以往給人“好看的花瓶”印象的折疊屏手機(jī)在價(jià)格上持續(xù)下探，去年400-600美元價(jià)格段的份額顯著增長(zhǎng)。

手機(jī)市場(chǎng)淘汰了一批又一批沒能適應(yīng)創(chuàng)新潮流的企業(yè)，也讓本有希望脫穎而出，卻始終無法準(zhǔn)確定位的初創(chuàng)企業(yè)付出了沉痛的代價(jià)。

誰還記得當(dāng)初號(hào)稱“折疊屏鼻祖”的柔宇科技，在如今三星、華為引領(lǐng)著全球折疊屏手機(jī)的新風(fēng)潮時(shí)，這個(gè)名稱或?qū)⒂肋h(yuǎn)留在行業(yè)發(fā)展史里，畫上了個(gè)句號(hào)。

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3月29日，柔宇科技及其兩家子公司各新增一則破產(chǎn)審查案件。昨日下午，柔宇科技在官方微博作出回應(yīng)，稱公司沒有主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)，也沒有進(jìn)入破產(chǎn)程序，目前仍在運(yùn)營(yíng)中。

近三年身陷囹圄的柔宇科技，經(jīng)營(yíng)狀況可謂流星般快速下墜，曾經(jīng)的資本寵兒，如今被“欠薪”、“股權(quán)凍結(jié)”、“破產(chǎn)”等負(fù)面標(biāo)簽纏身，翻身幾乎無望。

2020年申報(bào)IPO時(shí)，公司連續(xù)三年半累積營(yíng)收只有5.17億元，累計(jì)虧損卻達(dá)到了31.95億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)說明公司造血能力不足，只能不斷靠融資撐住，偏偏柔性屏的產(chǎn)業(yè)化又是十足的吞金巨獸。

作為初創(chuàng)企業(yè)，2012年成立的柔宇科技剛出道便頂著明星光環(huán)，創(chuàng)始人劉自鴻背著名校和知名企業(yè)工作背景，妥妥“天選之人”。

2014年柔宇發(fā)布世界最薄彩色柔性屏幕，厚度僅為0.01毫米，卷曲半徑可達(dá)1毫米，讓科技投資人眼前一亮。公開信息顯示，從2012年至2020年的8年間，柔宇科技完成了13輪融資，在IDG、深創(chuàng)投一眾投資機(jī)構(gòu)操持下，公司估值一度達(dá)到60億美元。

公司有兩重角色，除了以技術(shù)供應(yīng)商的角色對(duì)外供應(yīng)柔性屏，自己也投身布局做手機(jī)產(chǎn)品?！皟勺阈凶摺钡纳虡I(yè)模式+賽道高成長(zhǎng)空間在當(dāng)時(shí)雖然極具賣點(diǎn)，但事后證明，無論To B還是To C，柔宇都未能成功將柔性屏商業(yè)化。

2018年在折疊屏風(fēng)口爆發(fā)前夕，柔宇科技先于三星、華為推出了首款可折疊柔性屏手機(jī)“Flex Pai”。6月份，柔宇更斥資110億元建成并投產(chǎn)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線。

產(chǎn)品、產(chǎn)線一應(yīng)俱全，柔宇為何沒有兌現(xiàn)他的資本潛力？

首先，折疊屏手機(jī)市場(chǎng)當(dāng)初才剛起步，上市的產(chǎn)品都鳳毛麟角，柔性屏手機(jī)的顯示效果沒有太多參照物，但和常規(guī)手機(jī)相比，翻折的體驗(yàn)卻極容易導(dǎo)致屏幕劃痕甚至損壞，加上動(dòng)輒萬元的售價(jià)和較低的品牌認(rèn)知，初期沒人敢試水也很正常。

正因體驗(yàn)升級(jí)的需要，技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代需要大量的資金和時(shí)間沉淀，作為一款失敗的產(chǎn)品，柔派錯(cuò)過了市場(chǎng)日臻完善的這幾年，完美詮釋了什么叫“出道即巔峰”。

但歸根結(jié)底，是市場(chǎng)淘汰了柔宇科技的技術(shù)路線。在行業(yè)以LTPS（低溫多晶硅）為主流的背景下，公司堅(jiān)持用超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP)，生產(chǎn)IGZO顯示面板，一條路走到黑。

可是相較LTPS，IGZO在良率、PPI、對(duì)比度和能耗幾個(gè)關(guān)鍵性能上均被壓制，應(yīng)用LTPS技術(shù)的AMOLED面板讓屏幕有更細(xì)膩的顯示效果，更低的單位功耗，以及更好的色彩表現(xiàn)，而被當(dāng)成過渡路線的IGZO，如公司一樣被市場(chǎng)拋棄。

在B端，柔宇的柔性屏相關(guān)技術(shù)基本得不到一線手機(jī)廠商的關(guān)注，沒有合作關(guān)系，技術(shù)上無法滿足手機(jī)市場(chǎng)，對(duì)生產(chǎn)形成了惡性循環(huán)。

公司的全柔性顯示屏在2018年、2019年和2020年上半年實(shí)際產(chǎn)能利用率分別為15.1%、31.2%和5.3%，數(shù)據(jù)的起伏充分顯示了公司生產(chǎn)狀況的不穩(wěn)定。

2023年，全球柔性AMOLED智能手機(jī)面板出貨量達(dá)到5.1億片，同比增長(zhǎng)29.8%；京東方、維信諾、深天馬、TCL華星等中國(guó)廠商的市占率已經(jīng)達(dá)到48.2%。

并且，顯示面板是重資產(chǎn)行業(yè)，連京東方們都得拉來地級(jí)產(chǎn)業(yè)資本，動(dòng)輒上千億元的投入方成今日巨頭。而公司從科技到商業(yè)的轉(zhuǎn)換，在缺少產(chǎn)業(yè)制造的背景下卻選擇了最艱難的道路——自建生產(chǎn)線。

因?yàn)閾碛凶銐虻氖袌?chǎng)份額，主流手機(jī)廠商有實(shí)力整合供應(yīng)商進(jìn)行技術(shù)商業(yè)化的配合，通過規(guī)模量產(chǎn)來降低成本。

在如今快節(jié)奏、技術(shù)高強(qiáng)度迭代的手機(jī)市場(chǎng)里，跟供應(yīng)鏈地位、品牌認(rèn)知各方面都更具優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)去競(jìng)爭(zhēng)等于以卵擊石，這也是近幾年手機(jī)市場(chǎng)鮮有新玩家的主要原因。

市場(chǎng)地位和規(guī)模降本的能力都是柔宇科技一直不具備的。更關(guān)鍵的是，創(chuàng)始人對(duì)開拓市場(chǎng)、創(chuàng)造現(xiàn)金流、保障公司運(yùn)營(yíng)都缺乏經(jīng)驗(yàn)，對(duì)燒錢速度也沒有準(zhǔn)確判斷，這是技術(shù)完美主義的阿克琉斯之踵。

2020年公司最后一款折疊屏手機(jī)Flex Pai2亮相，也是迄今最后一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，最終隨著銷路無門，資本也失去了耐心，公司只能尋求上市融資。

今年3月創(chuàng)始人劉自鴻曾在微博上抒懷：“在缺乏長(zhǎng)期主義的商業(yè)利益面前，有時(shí)候理想和情懷一文不值”。其實(shí)就算柔宇成功上市，也很可能只是吊著口氣掙扎。

柔宇商業(yè)化的失利，在于技術(shù)完美主義者偏執(zhí)的堅(jiān)持，從頭至尾只拋售了一個(gè)華而不實(shí)的概念，從未真正落到實(shí)地去優(yōu)化。好好光景，如今卻只剩一片殘局。隨著頭部廠商入局，柔宇毫無招架之力。

02

2019年華為、三星入局折疊屏市場(chǎng)，之后其他廠商陸續(xù)跟進(jìn)，近年行業(yè)迎來集中爆發(fā)階段，折疊屏手機(jī)保持著“一年一發(fā)甚至三發(fā)”的頻率節(jié)奏，經(jīng)過5年的技術(shù)儲(chǔ)備與角力，手機(jī)廠商在這條賽道競(jìng)爭(zhēng)中出現(xiàn)分化。

據(jù)TrendForce，23年全球折疊屏手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)1590萬部，三星在全球市場(chǎng)占據(jù)66%份額，但這一數(shù)字相比2022年下降了超過17%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求幫助國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商分得一些蛋糕。

在國(guó)內(nèi)折疊屏市場(chǎng)，華為（37.4%）是一枝獨(dú)秀的存在。

不光三種折疊屏形態(tài)（橫向內(nèi)折、橫向外折，豎向折疊）均有多款迭代產(chǎn)品，在萬元以上的手機(jī)市場(chǎng)成為了爆款，去年憑借Mate X5的熱銷，華為在全球高端智能手機(jī)的份額增加了兩個(gè)百分點(diǎn)，雖然遠(yuǎn)不及2019年，但從今年前六周的表現(xiàn)來看，與蘋果的差距正在迅速縮小。

第二名的OPPO（18.3%）的優(yōu)勢(shì)在于豎折手機(jī)，在這一細(xì)類就有36.3%的市占率。而榮耀憑借去年下半年連發(fā)三部折疊屏手機(jī)快速提升份額，拿下第三（17.7%）；三星、vivo、小米分列其后。

但就整體市占率來說，2.6%意味著折疊屏市場(chǎng)尚無法走進(jìn)大眾市場(chǎng)。

在價(jià)格定位上，折疊屏是國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商在高端機(jī)市場(chǎng)與蘋果切磋的砝碼。但在600美元的價(jià)格段里，折疊屏占比也僅有9%左右，而蘋果保持著接近七成。

差異化并未帶來真正的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在全球十大暢銷智能手機(jī)排行榜里，蘋果12-15系列出鏡率超過一半，而在國(guó)內(nèi)，雖然600美元以上的高端市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，用戶愿意為更好的產(chǎn)品體驗(yàn)付出更高的價(jià)格，只是不一定得是折疊機(jī)。

因?yàn)榇蟪叽绶奖戕k公，設(shè)計(jì)科技感，折疊便攜等新體驗(yàn)，折疊屏手機(jī)更吸引時(shí)髦女性，18-29歲年輕人，以及40歲以上商務(wù)人士為主的用戶群體，與此同時(shí)，硬件使用上也存在著很多痛點(diǎn)，主體依然圍繞折疊屏最容易被挑刺的地方——不耐用。

折疊屏的入手門檻不僅體現(xiàn)在定價(jià)上，還包括后期維修的成本。

以華為首款5G小折疊“Pocket 2”為例，根據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，以12+256GB，大溪地灰為例，

更換一塊全新屏幕（不回收）的價(jià)格動(dòng)輒3000塊以上。

屏幕、鉸鏈都是故障率較高的易損品，除了更替的零部件價(jià)格更貴以外，其對(duì)維修人員的技術(shù)要求也頗高。而這些又都是折疊屏手機(jī)中成本占比最高的零部件，因?yàn)楹艽蟪潭扔绊懹脩趔w驗(yàn)，手機(jī)廠商幾乎不可能在上面降低配置，這也導(dǎo)致折疊屏手機(jī)頗高的定價(jià)。

從手機(jī)廠商角度出發(fā)，由于高成本限制，折疊屏手機(jī)不一定能比直屏機(jī)更賺錢，但為了成為換機(jī)的主力增量，還有守住市場(chǎng)份額，只有通過降價(jià)來普及。

根據(jù)艾瑞咨詢，過去三年的前三季度，中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)平均發(fā)布售價(jià)從12598元下探至8846元。據(jù)IDC，去年1000美元以上的折疊屏手機(jī)份額已經(jīng)由一年前的81.0%下降到66.5%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，一款折疊屏手機(jī)的零件成本預(yù)計(jì)5000元，已經(jīng)遠(yuǎn)高于一部iPhone 15 Pro Max的成本（約3958元）。手機(jī)廠商目前仍難以平衡好利潤(rùn)，定價(jià)、配置之間的矛盾，拿下了全球六成市占率的三星，去年?duì)I業(yè)利潤(rùn)也同比下降了16%。

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機(jī)構(gòu)此前預(yù)計(jì)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，未來折疊屏手機(jī)的主流價(jià)格帶有望降到5000至8000元。

得益于Mate X5 和Pocket 2 的強(qiáng)勁表現(xiàn)，華為今年上半年份額有望正式超越三星。不過游戲也將再度升級(jí)，有消息稱今年三星或針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出定價(jià)更低的折疊屏手機(jī)。

隨著上游供應(yīng)鏈的成熟以及國(guó)產(chǎn)化率的提升，折疊屏整體成本也將不斷下探。根據(jù)DSCC數(shù)據(jù)顯示，2020年可折疊面板整體價(jià)格在130美元左右，預(yù)計(jì)2024年成本有望減少一半。

Counterpoint預(yù)計(jì)，到2027年，全球折疊屏智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將超過1億部?！疤籼蕖钡奶O果選擇推遲折疊屏iPhone的發(fā)布時(shí)間。如何將折疊屏做得跟直屏機(jī)一樣又輕又薄還耐用，這樣一款完美的產(chǎn)品目前還沒有出現(xiàn)。

對(duì)于已經(jīng)走了5年的國(guó)內(nèi)廠商，想要保持折疊屏的高端定位，充當(dāng)長(zhǎng)期的主力機(jī)型，不只是跟上一代折疊機(jī)對(duì)比，還需提供超乎直屏機(jī)的使用價(jià)值，在硬件拉不開差距時(shí)拓展軟件生態(tài)，挖掘更適合折疊屏的使用場(chǎng)景，才能找到正確的差異化之路。（全文完）