“疫苗茅”智飛生物2023年?duì)I收凈利維持了雙增的態(tài)勢，但今年第一季度的業(yè)績表現(xiàn)不太好。

4月22日晚間，重慶智飛生物制品股份有限公司（智飛生物，300122）發(fā)布2023年度業(yè)績報(bào)告，全年?duì)I業(yè)收入約529.18億元，同比增長38.3%；歸母凈利潤約80.7億元，同比增加7.04%；歸母扣非凈利潤79.15億元，同比增長5.4%。

智飛生物2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

智飛生物成立于2002年，2010年9月上市，是第一家在創(chuàng)業(yè)板上市的民營疫苗企業(yè)，也被業(yè)內(nèi)稱為“疫苗茅”。wind數(shù)據(jù)顯示，2023年?duì)I收刷新了上市以來的新高，首次超過500億元。不過，從增幅來看，全年凈利潤的個(gè)位數(shù)增長不及營收的雙位數(shù)高增長。

2024年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

與2023年業(yè)績同時(shí)公布的還有2024年第一季度的財(cái)報(bào)，顯示營業(yè)收入113.96億元，同比增長2%；歸母凈利潤14.58億元，同比下降28.26%；歸母扣非凈利潤14.55億元，同比下降28.36%。為何凈利潤下跌這么多？智飛生物并未在一季報(bào)中直接說明原因。

智飛生物代理產(chǎn)品和自主產(chǎn)品的批簽發(fā)量

作為國內(nèi)民營疫苗公司的龍頭企業(yè)，支撐智飛生物業(yè)績的是多款明星代理品種。2023年1月，智飛生物與默沙東續(xù)簽包括HPV疫苗在內(nèi)的多款產(chǎn)品的代理推廣協(xié)議，協(xié)議產(chǎn)品合計(jì)基礎(chǔ)采購金額超過1000億元。

從2023年業(yè)績來看，代理產(chǎn)品為智飛生物貢獻(xiàn)了98.05%的收入，而2022年這一數(shù)字是91.4%。從具體產(chǎn)品層面，九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量暴漲136.16%至3655.08萬支，四價(jià)HPV疫苗下降26.27%至1034.34萬元。

值得一提的是，3月底，默沙東中國曾對(duì)外確認(rèn)，公司基于全球商業(yè)策略的調(diào)整、現(xiàn)有研發(fā)與生產(chǎn)資源的謹(jǐn)慎評(píng)估以及對(duì)本土產(chǎn)品可滿足市場需求的充分考量，現(xiàn)做出業(yè)務(wù)調(diào)整決策，決定即日起不再向中國市場供應(yīng)甲肝疫苗。從智飛生物的年報(bào)可以看到，2023年甲肝疫苗的批簽發(fā)量已經(jīng)同比下滑近50%，全年批簽發(fā)量31.14萬支。

盡管HPV疫苗等代理產(chǎn)品貢獻(xiàn)了大部分營收，但代理產(chǎn)品的毛利率并不高，這也是智飛生物增收卻不增利的一大原因。2023年財(cái)報(bào)顯示，代理產(chǎn)品毛利率僅25.68%，還較上年同期減少10.4%，而自主產(chǎn)品的毛利率近90%。

不過，智飛生物在代理疫苗產(chǎn)品的路上并未停歇。2023年10月，公司與英國葛蘭素史克公司達(dá)成合作，將在未來三年共同開展重組帶狀皰疹疫苗的商業(yè)化推廣，同時(shí)雙方達(dá)成RSV疫苗初步合作意向。帶狀皰疹被認(rèn)為是繼HPV疫苗后的下一個(gè)明星成人疫苗，智飛生物在2023年財(cái)報(bào)提到，在公司代理銷售GSK重組帶狀皰疹疫苗的第一年，公司將積極完成全年度推廣目標(biāo)，為雙方長期合作打下扎實(shí)基礎(chǔ)。

智飛生物的一大強(qiáng)項(xiàng)是銷售隊(duì)伍。全年銷售費(fèi)用27.73億元，同比增長24.04%。截至2023年底，公司銷售人員3990人，較去年同期增長18.79%。智飛生物稱，為公司及時(shí)、精準(zhǔn)、深入終端的市場服務(wù)提供了更充足的人力保障。

2023年底，智飛生物曾進(jìn)軍熱門的GLP-1減重賽道。2023年11月底，智飛生物曾公告稱，擬現(xiàn)金收購宸安生物全部股權(quán)，宸安生物擁有6款已進(jìn)入臨床階段的候選藥物，其中重組利拉魯肽注射液、德谷胰島素注射液已完成臨床III期，位于申報(bào)上市階段；重組司美格魯肽注射液已位于臨床III期階段。此外，宸安生物布局的GLP-1/GIP雙靶點(diǎn)受體激動(dòng)劑、口服司美格魯肽片等在研管線位于臨床前階段。

在最新的年報(bào)中，智飛生物表示，公司將積極推進(jìn)宸安生物的收購事項(xiàng)，整合集團(tuán)孵化的優(yōu)質(zhì)制藥企業(yè)，讓產(chǎn)品線與業(yè)務(wù)逐漸拓展覆蓋至治療性制藥領(lǐng)域。

截至4月22日收盤，智飛生物報(bào)40.21元/股，跌0.69%，市值962.5億元。