國內(nèi)客運市場形勢向好恢復(fù)，去年京滬高鐵毛利率大增，今年一季度業(yè)績再創(chuàng)新高。

4月29日晚間，京滬高速鐵路股份有限公司（京滬高鐵，601816.SH）發(fā)布2023年年報及2024年一季度業(yè)績。去年實現(xiàn)營收406.83億元，同比增長110.40%；歸母凈利潤115.46億元，上年同期凈虧損5.76億元，實現(xiàn)同比扭虧為盈，同比增長2103.63%；基本每股收益0.2351元，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.116元。

2024年一季度京滬高鐵實現(xiàn)營收101.06億元，同比增長13.06%；歸母凈利潤29.63億元，同比增長33.11%。

對于去年營收實現(xiàn)倍增，年報指出，主要由于2023年國內(nèi)客運市場形勢向好恢復(fù)，公司線路客流量增加，列車旅客票價收入和為非擔(dān)當(dāng)列車提供路網(wǎng)服務(wù)收入較同期增長所致。

年報指出，2023年度，國內(nèi)客運市場形勢向好恢復(fù)，公司管內(nèi)高鐵安全持續(xù)穩(wěn)定。面對有利形勢，公司繼續(xù)深入研究客流變化規(guī)律，持續(xù)推動提升站車旅客服務(wù)水平，以高質(zhì)量供給促進(jìn)和帶動消費，取得營收恢復(fù)明顯、成本合理可控的較好經(jīng)營業(yè)績，凈利潤由上年虧損轉(zhuǎn)為較大盈利。

去年鐵路客流加速倍增復(fù)蘇，多個假期出行高峰，呈現(xiàn)火爆搶票以及供不應(yīng)求的情況。

據(jù)年報顯示，去年全年，全國鐵路完成客運量38.55億人，同比增長130.4%，完成旅客周轉(zhuǎn)量14729.36 億人公里，同比增長123.9%。其中，全年京滬高鐵本線列車運送旅客5325.2萬人次，同比增長209.1%；跨線列車運行里程完成9204.4萬列公里，同比增長66.2%；京福安徽公司管轄線路列車運行里程完成3559.5萬列公里，同比增長53.7%。

客流加速恢復(fù)也進(jìn)一步帶動業(yè)績增長。整體來看，去年京滬高鐵營收已創(chuàng)新高，盈利水平已恢復(fù)至疫情前水平，略低于2019年。今年一季度的營收和凈利潤均已創(chuàng)新高，實現(xiàn)大幅提升。  

京滬高鐵過往年度業(yè)績，來源于wind

京滬高鐵過往一季度業(yè)績，來源于wind

具體來看，去年京滬高鐵鐵路運輸業(yè)務(wù)毛利率為45.29%，同比增加33.41個百分點。

京滬高鐵去年主營業(yè)務(wù)業(yè)績，來源于2023年年報

主要控股參股公司方面，京福鐵路客運專線安徽有限責(zé)任公司去年營收54.68億元，凈虧損為9.68億元，依舊未實現(xiàn)扭虧。

京滬高鐵去年主要控股參股公司分析，來源于2023年年報

未來經(jīng)營計劃方面，京滬高鐵提及，2024年全面推進(jìn)京滬高鐵智能化提升。此外，未來還將全力提升主營運輸效益。京滬高鐵在年報中表示，將增強運輸產(chǎn)品供給能力，在積極做好全年運輸形勢分析預(yù)測的基礎(chǔ)上，結(jié)合旅客出行新特點、新規(guī)律，全面開展運輸效能大數(shù)據(jù)分析，及時制定列車開行建議方案；研究不良天氣運輸組織方案，減輕不良天氣對公司運輸?shù)挠绊憽Ｆ浯?，提高出行服?wù)核心競爭力。努力打造具有公司特點的差異化、高品質(zhì)服務(wù)體系，不斷創(chuàng)新服務(wù)，不斷提升競爭力。此外。構(gòu)建“高鐵+文旅”發(fā)展新格局，順應(yīng)文旅市場蓬勃發(fā)展新特點，加強與國家文旅部和沿線各省市文旅部門協(xié)作，助推“高鐵+文旅”產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

今年鐵路五一小長假運輸于4月29日全面啟動，自4月29日至5月6日，為期8天，全國鐵路預(yù)計發(fā)送旅客1.44億人次，日均發(fā)送旅客1800萬人次。其間，長三角鐵路預(yù)計發(fā)送旅客2700萬人次以上，日均發(fā)送旅客340萬人次以上，或為日均客流最高的一次節(jié)假日運輸。

對于未來長期票價上限怎么展望？京滬高鐵去年底在投資者互動平臺表示，公司上市以后，在票價方面進(jìn)行了一些市場化探索，核心是為了體現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的原則。后續(xù)公司將不斷總結(jié)經(jīng)驗，更加深入地探索更為精細(xì)化的票價機制，在進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量的同時，提升京滬高鐵收益。

雖然多家上市航空公司今年一季度實現(xiàn)扭虧為盈或是盈利水平大幅增長，但均未超過京滬高鐵的盈利水平。據(jù)悉，高鐵競爭對手主要來自于包括公路、民用航空等在內(nèi)的其他交通運輸行業(yè)。根據(jù)不同運輸方式的特點，鐵路、公路、民用航空等分別滿足不同類型的運輸需求。在100公里以內(nèi)的短途客運市場，公路運輸具有車次密度大、靈活性強等優(yōu)點，具有較大競爭優(yōu)勢；在100公里至1000公里的中長途客運市場，高鐵具有準(zhǔn)點率高、載客量大、經(jīng)濟(jì)舒適、受自然氣候影響小等優(yōu)點，具有較大競爭優(yōu)勢；在1000公里至1500公里的長途客運市場，高鐵和民航憑借各自優(yōu)勢，兩者競爭較激烈。

截至4月29日收盤，京滬高鐵報5.12元/股，跌1.35%。