A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)一季報(bào)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

4月29日，北方華創(chuàng)（002371）發(fā)布2024年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.59億元，同比增長(zhǎng)51.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.27億元，同比增長(zhǎng)90.40%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)10.72億元，同比增長(zhǎng)100.91%。

與北方華創(chuàng)相比，另一家半導(dǎo)體設(shè)備龍頭中微公司（688012）今年一季度營(yíng)收和利潤(rùn)增速要遜色一些。中微公司今年一季度營(yíng)業(yè)收入為16.05億元，同比增長(zhǎng)31.23%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.49億元，較上年同期下降約0.26億元，同比減少約9.53%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.63億元，較上年同期增加0.35億元，同比增長(zhǎng)15.40%。

2023年整體半導(dǎo)體景氣度處于低谷期，兩家半導(dǎo)體設(shè)備公司營(yíng)收和利潤(rùn)均出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。今年一季度，北方華創(chuàng)延續(xù)了去年的態(tài)勢(shì)，中微一季度利潤(rùn)表現(xiàn)欠佳。

此前，海外半導(dǎo)體設(shè)備巨頭阿斯麥（ASML）因一季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅下跌，且新增訂單不達(dá)預(yù)期而引發(fā)引發(fā)股價(jià)大跌。4月17日，阿斯麥發(fā)布2024年第一季度財(cái)報(bào)。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)凈銷售額53億歐元，環(huán)比下降27%，毛利率為51.0%，上季度為51.4%，凈利潤(rùn)達(dá)12億歐元，環(huán)比下降40%。今年第一季度的新增訂單金額為36億歐元，新增訂單遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的51億歐元。

設(shè)備商在手訂單充足

近年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體一直在投建新產(chǎn)能，導(dǎo)致對(duì)設(shè)備需求居高不下，相關(guān)設(shè)備廠訂單一直非常充足，走出了逆周期的走勢(shì)。

北方華創(chuàng)2023年新簽訂單超過(guò)300億元，截至2024年一季度末，公司合同負(fù)債92.5億元，相比2023年底的83.2億元，2022年末的72.0億元。合同負(fù)債增加是顯示公司訂單也在穩(wěn)步增加中。

方正證券認(rèn)為，北方華創(chuàng)公司全年合同、訂單數(shù)量同比大幅增加，新簽訂單量亮眼，在手訂單飽滿。

北方華創(chuàng)在與投資者互動(dòng)時(shí)表示，公司存貨增加與訂單增長(zhǎng)相匹配，目前公司在手訂單飽滿，存貨周轉(zhuǎn)正常，存貨滯銷風(fēng)險(xiǎn)較小。

中微公司2023全年新簽訂單83.6億元，同比增長(zhǎng)32.3%，其中刻蝕設(shè)備新簽訂單69.5億元，同比增長(zhǎng)60%；MOCVD設(shè)備新簽訂單2.6億元，同比減少72.2%，主要系終端市場(chǎng)波動(dòng)影響。

截至2024年一季度末，中微公司存貨55.8億，環(huán)比增長(zhǎng)13.2億，主要是訂單增長(zhǎng)下采購(gòu)原材料，大量生產(chǎn)機(jī)臺(tái)及向客戶付運(yùn)機(jī)臺(tái)，其中發(fā)出商品余額19.2億元，較期初增加10.55億元；截至一季度末合同負(fù)債11.7億元，較去年底增加4億元。

中微公司截至一季度的合同負(fù)債余額11.69億元，較年初增長(zhǎng)51.51%。中微公司稱，公司2024年第一季度刻蝕設(shè)備的產(chǎn)量和發(fā)貨量增長(zhǎng)顯著，公司收到較多發(fā)貨款導(dǎo)致合同負(fù)債余額增加。

ASML視今年為調(diào)整年，A股公司如何？

今年以來(lái)，隨著消費(fèi)電子復(fù)蘇以及人工智能對(duì)芯片行業(yè)的拉動(dòng)，相關(guān)芯片廠商的業(yè)績(jī)已經(jīng)逐漸回暖。

但半導(dǎo)體設(shè)備是產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)末端的一個(gè)環(huán)節(jié)，周期轉(zhuǎn)換要晚一些。阿斯麥仍然把2024年全年定為調(diào)整年。

阿斯麥總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink表示：“對(duì)2024年全年的展望保持不變，預(yù)計(jì)下半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將比上半年強(qiáng)勁。我們將2024年視為調(diào)整年，持續(xù)對(duì)產(chǎn)能提升和技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行投資，為迎接行業(yè)的周期拐點(diǎn)做好準(zhǔn)備?！?/p>

銀河證券認(rèn)為，從2023年年報(bào)以及2024年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，半導(dǎo)體設(shè)備板塊維持高景氣度，預(yù)計(jì)今年仍將保持穩(wěn)定增速。半導(dǎo)體材料廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，電子特氣、濕電子化學(xué)品等逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的中高端產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，但是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意；集成電路封測(cè)賽道寒冰漸融，預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍將遵循逐季向好的行業(yè)規(guī)律。

東莞證券認(rèn)為，從已披露企業(yè)的業(yè)績(jī)情況看，存儲(chǔ)和半導(dǎo)體設(shè)備、材料第一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，行業(yè)景氣高企，板塊復(fù)蘇態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。建議重點(diǎn)關(guān)注存儲(chǔ)、CIS、封測(cè)和半導(dǎo)體設(shè)備的投資機(jī)遇。