·全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心理事長(zhǎng)畢井泉表示，十八大以來(lái)，中國(guó)生物醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)了以仿制藥為主向以創(chuàng)新藥為主導(dǎo)、創(chuàng)仿結(jié)合的轉(zhuǎn)變。有關(guān)部門(mén)正在積極研究和探索相關(guān)政策措施，從生物醫(yī)藥生命全周期的各個(gè)環(huán)節(jié)支持創(chuàng)新藥發(fā)展。

論壇當(dāng)日?qǐng)A桌討論。圖片來(lái)源：杏澤資本

當(dāng)下，中國(guó)生物醫(yī)藥仍處于資本寒冬之中，行業(yè)期盼曙光出現(xiàn)。2024年5月24日，在投資機(jī)構(gòu)杏澤資本主辦的2024中國(guó)生物醫(yī)藥創(chuàng)新論壇上，杏澤資本管理合伙人強(qiáng)靜說(shuō)：“困境之中，活下去才是硬道理?！?/p>

他認(rèn)為，中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)正在從Me-too的年代走向Me-better的年代。未來(lái)生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)將是工程化改進(jìn)，ADC（抗體藥物偶聯(lián)物），小核酸，PROTAC（蛋白靶向降解嵌合體）是頗具前景的藥物。

過(guò)去幾年，面對(duì)創(chuàng)新藥品和技術(shù)的迅速發(fā)展，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局出臺(tái)了很多新政策。全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心理事長(zhǎng)畢井泉表示，十八大以來(lái)，中國(guó)生物醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)了以仿制藥為主向以創(chuàng)新藥為主導(dǎo)、創(chuàng)仿結(jié)合的轉(zhuǎn)變。有關(guān)部門(mén)正在積極研究和探索相關(guān)政策措施，從生物醫(yī)藥生命全周期的各個(gè)環(huán)節(jié)支持創(chuàng)新藥發(fā)展。

榮昌生物首席醫(yī)學(xué)官、原國(guó)家藥監(jiān)局藥審中心首席科學(xué)家何如意表示，監(jiān)管和企業(yè)不是對(duì)立方，研發(fā)創(chuàng)新藥，改善老百姓健康情況，雙方目標(biāo)一致，所以溝通交流一定要加強(qiáng)加快?？赏ㄟ^(guò)旋轉(zhuǎn)門(mén)式的人才培養(yǎng)，促進(jìn)監(jiān)管和企業(yè)的共同提高。

創(chuàng)新藥支付是另一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。北京大學(xué)全球健康發(fā)展研究院院長(zhǎng)、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院長(zhǎng)江學(xué)者特聘教授、中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院學(xué)部委員劉國(guó)恩認(rèn)為，中國(guó)醫(yī)保的首要目的是?；?、全覆蓋，在全民醫(yī)?？芍Ц赌芰τ邢薜那闆r下，未來(lái)新藥市場(chǎng)可以從全民醫(yī)保向非全民醫(yī)保的商業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)展。

站在投資方的角度回顧過(guò)去的十年，強(qiáng)靜總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)是：凡是以套利思維做投資的，基本上都失敗了，“套利思維往往最吸引人。但一級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有套利時(shí)間空間，一旦投進(jìn)去，沒(méi)有三五年是無(wú)法退出的。”

強(qiáng)靜認(rèn)為，未來(lái)十年的投資應(yīng)該根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段長(zhǎng)期布局，而不是迎合資本市場(chǎng)熱點(diǎn)，“二級(jí)市場(chǎng)一個(gè)故事持續(xù)兩天就結(jié)束了。一只偉大的股票，去除它過(guò)去十年最大的10個(gè)單日漲幅，其實(shí)業(yè)績(jī)平平。這背后隱含的邏輯是什么？不要研究它的波動(dòng)，而是要研究產(chǎn)業(yè)下一階段的發(fā)展，然后安安靜靜地持股。這也是巴菲特的投資思路?！?/p>

強(qiáng)靜判斷，過(guò)去投到中國(guó)前三家PDL-1、BTK抑制劑的企業(yè)一定是盈利的，未來(lái)的機(jī)會(huì)在ADC、小核酸藥物，PROTAC，TCE，以及基因治療、基因編輯等創(chuàng)新技術(shù)。

展望未來(lái)十年，強(qiáng)靜認(rèn)為中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將會(huì)面臨三個(gè)爭(zhēng)議。首先是資金規(guī)模屬性之爭(zhēng)?！笆袌?chǎng)化基金下滑70%-80%，國(guó)有資本在基金的到期日、基金招商，以及基金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力上存在很大差異性?！?/p>

第二個(gè)爭(zhēng)議是“出海”。“毋庸置疑，大家都要‘出海’。但怎么‘出海’是一個(gè)值得深思的問(wèn)題?！龊！媾R的最大的問(wèn)題是文化沖突?！睆?qiáng)靜說(shuō)。

第三是投資人和企業(yè)家之爭(zhēng)。強(qiáng)靜介紹，之前中國(guó)的投后管理，基本就是不管理。不過(guò)，未來(lái)投資的趨勢(shì)是深入企業(yè)管理，這要求投資人具備企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)?！昂Ｍ庾詈玫耐顿Y人都是做過(guò)企業(yè)高管，甚至創(chuàng)業(yè)成功后轉(zhuǎn)型做投資人的。未來(lái)，其中會(huì)存在投資人和企業(yè)家之爭(zhēng)，這是不可避免的，只能去面對(duì)?！彼f(shuō)。