5月27日，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)我國(guó)企業(yè)可持續(xù)信息披露提出一般要求，邁出我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)的重要一步。本文簡(jiǎn)述《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿的主要內(nèi)容和總體思路，并將其與現(xiàn)行準(zhǔn)則和指引做比較，分析其可能產(chǎn)生的影響。

一、主要內(nèi)容

《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿共六章，包括總則、披露目標(biāo)與原則、信息質(zhì)量要求、披露要素、其他披露要求和附則。第一章為總則，共8條，規(guī)定了制定目的、適用范圍、準(zhǔn)則體系、報(bào)告主體、可持續(xù)信息和價(jià)值鏈的概念、關(guān)聯(lián)信息、信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制要求等。第二章為披露目標(biāo)與原則，共5條，規(guī)定了可持續(xù)信息披露目標(biāo)和信息使用者，并對(duì)披露目標(biāo)所涉及的重要性原則、重要性評(píng)估、匯總和分解以及相稱(chēng)性方法等予以明確。第三章為信息質(zhì)量要求，共6條，規(guī)定了企業(yè)披露的可持續(xù)信息應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足的6個(gè)信息質(zhì)量要求，即可靠性、相關(guān)性、可比性、可驗(yàn)證性、可理解性和及時(shí)性。第四章為披露要素，共7條，規(guī)定了企業(yè)披露的可持續(xù)信息應(yīng)包括的四個(gè)核心要素，即治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)，以及每一要素下需要披露的內(nèi)容。第五章為其他披露要求，共6條，規(guī)定了報(bào)告時(shí)間、可比信息、合規(guī)聲明、判斷和不確定性、差錯(cuò)更正、報(bào)告和披露位置等。第六章為附則，共1條，規(guī)定了準(zhǔn)則由財(cái)政部負(fù)責(zé)解釋。

《基本準(zhǔn)則》旨在規(guī)范企業(yè)可持續(xù)信息披露的基本概念、原則、方法、目標(biāo)和一般共性要求等，具有普遍適用性，適用對(duì)象是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的按規(guī)定開(kāi)展可持續(xù)信息披露的企業(yè)?！痘緶?zhǔn)則》規(guī)定，報(bào)告主體應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)告主體保持一致，如果報(bào)告主體為合并主體，那么可持續(xù)信息披露所涵蓋的母公司和子公司應(yīng)當(dāng)與合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍保持一致?！痘緶?zhǔn)則》明確，企業(yè)應(yīng)當(dāng)公開(kāi)發(fā)布獨(dú)立的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，披露時(shí)間上可以與財(cái)報(bào)同時(shí)對(duì)外披露，或以監(jiān)管要求為準(zhǔn)。

二、總體思路

根據(jù)財(cái)政部配套發(fā)出的起草說(shuō)明，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿的編制主要堅(jiān)持“積極借鑒、以我為主、兼收并蓄、彰顯特色”的總體思路。這里的“積極借鑒”，主要表現(xiàn)為以國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）發(fā)布的一般披露要求（IFRS S1）為基礎(chǔ)，與IFRS S1在信息質(zhì)量特征、披露要素和相關(guān)披露要求上總體保持銜接。但征求意見(jiàn)稿在制定目的、適用范圍、披露目標(biāo)、重要性標(biāo)準(zhǔn)等方面充分考慮了中國(guó)國(guó)情。

需要注意的是，《基本準(zhǔn)則》僅是財(cái)政部設(shè)想的全國(guó)統(tǒng)一可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的一個(gè)組成部分。《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿第三條指出，企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則包括基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南三個(gè)類(lèi)型?；緶?zhǔn)則對(duì)企業(yè)可持續(xù)信息披露提出一般要求；具體準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)環(huán)境、社會(huì)和治理方面的可持續(xù)主題的信息披露提出具體要求；應(yīng)用指南對(duì)本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則進(jìn)行解釋和細(xì)化，包括行業(yè)應(yīng)用指南和準(zhǔn)則應(yīng)用指南兩類(lèi)，對(duì)有關(guān)行業(yè)應(yīng)用本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則提供指引，以及對(duì)重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行操作性規(guī)定?？梢哉J(rèn)為，基本準(zhǔn)則是“根本大法”，具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南的制定應(yīng)當(dāng)遵循基本準(zhǔn)則，這也可以解釋財(cái)政部為何首先發(fā)布《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿。

全國(guó)統(tǒng)一可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系是一個(gè)宏大目標(biāo)，必然要分步實(shí)施。財(cái)政部的總體目標(biāo)是，到2027年我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺(tái)。到2030年，國(guó)家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成。對(duì)企業(yè)的要求也是循序漸進(jìn)的，總體路線是從上市公司向非上市公司擴(kuò)展，從大型企業(yè)向中小企業(yè)擴(kuò)展，從定性要求向定量要求擴(kuò)展，從自愿披露向強(qiáng)制披露擴(kuò)展。

三、與IFRS S1的比較

《基本準(zhǔn)則》以國(guó)際準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的，因此征求意見(jiàn)稿和ISSB準(zhǔn)則尤其是IFRS S1有較多相似之處。第一，可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的藍(lán)圖與ISSB有相似結(jié)構(gòu)，基本準(zhǔn)則與S1（一般要求）是對(duì)應(yīng)的，具體準(zhǔn)則與S2及未來(lái)的S3、S4等議題準(zhǔn)則是對(duì)應(yīng)的，應(yīng)用指南則與SASB等技術(shù)支持文件是對(duì)應(yīng)的。第二，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿沿用了IFRS S1的“治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)”四要素框架，第四章披露要素的內(nèi)容與IFRS S1的內(nèi)容大體對(duì)應(yīng)。第三，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿沿用了IFRS S1對(duì)信息質(zhì)量要求的表述，即可靠性、相關(guān)性、可比性、可驗(yàn)證性、可理解性和及時(shí)性，這與IFRS S1附錄四的表述基本一致。

《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿和IFRS S1的差異主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)。第一，兩者對(duì)信息使用者的表述略有不同，IFRS S1的主要使用者是通用目的財(cái)務(wù)報(bào)告主要使用者，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿界定的使用者更廣泛，包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門(mén)和其他利益相關(guān)方。第二，因?yàn)槭褂谜叻秶臄U(kuò)大，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿可以認(rèn)為是遵循了雙重重要性原則（或稱(chēng)雙重實(shí)質(zhì)性），即評(píng)估可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是否對(duì)企業(yè)帶來(lái)重要的當(dāng)期或者預(yù)期財(cái)務(wù)影響，以及企業(yè)活動(dòng)是否對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境產(chǎn)生重要的影響，而IFRS S1主要從財(cái)務(wù)重要性考慮。第三，關(guān)于披露形式，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿特別強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)做獨(dú)立的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，在官方網(wǎng)站或者以其他方式公布，而ISSB則更主張把相關(guān)信息在財(cái)務(wù)報(bào)告的不同位置進(jìn)行披露，而非單獨(dú)報(bào)告。

四、與A股指引的比較

將《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿和滬深北證券交易所發(fā)布的A股可持續(xù)發(fā)展指引比較，可以看出，兩者都很強(qiáng)調(diào)在與國(guó)際接軌的同時(shí)，突出中國(guó)特色。與國(guó)際接軌的體現(xiàn)，是兩份文件都沿用了IFRS S1的“治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)”四要素框架。而中國(guó)特色的體現(xiàn)，則是兩份文件都把可持續(xù)信息披露置于高質(zhì)量發(fā)展、新發(fā)展理念的大背景之下，可持續(xù)信息的使用者除了包括投資者外，還包括其他利益相關(guān)方，如員工、消費(fèi)者、客戶(hù)、供應(yīng)商、社區(qū)以及企業(yè)的業(yè)務(wù)伙伴和社會(huì)伙伴等。

《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿和A股可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引的最大差異，是內(nèi)容結(jié)構(gòu)方面的差異。A股可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引是一份面向上市公司的完整的指引文件，既包括一般要求，也包括環(huán)境、社會(huì)和公司治理相關(guān)的21項(xiàng)具體議題，上市公司按照指引就可以編制報(bào)告了?！痘緶?zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿則是面向所有企業(yè)提出的可持續(xù)信息披露的一般要求，對(duì)四要素框架的解釋十分詳盡，但并未提及任何一項(xiàng)特定議題，特定議題預(yù)計(jì)將會(huì)在以后的具體準(zhǔn)則中逐項(xiàng)體現(xiàn)。由此可見(jiàn)，《基本準(zhǔn)則》和A股可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引不存在相互替代的關(guān)系，上市公司仍應(yīng)遵循指引編制報(bào)告，同時(shí)參考《基本準(zhǔn)則》。

五、意義與影響

第一，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)拉開(kāi)序幕。《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿透露了可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的基本架構(gòu)和總體路線，描繪了從現(xiàn)在到2030年的工作任務(wù)。在準(zhǔn)則體系建設(shè)過(guò)程中，財(cái)政部要會(huì)同其他部門(mén)共同參與，這些部門(mén)主要包括《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿起草說(shuō)明中所提及的外交部、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等。這些部門(mén)在可持續(xù)披露工作方面或已有基礎(chǔ)，或職能相關(guān)。起草說(shuō)明提出，相關(guān)部門(mén)可“根據(jù)實(shí)際需求先行制定針對(duì)特定行業(yè)或領(lǐng)域的披露指引、監(jiān)管制度等”，未來(lái)再逐步調(diào)整完善。

第二，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿的發(fā)布，也標(biāo)志著ISSB準(zhǔn)則在我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)準(zhǔn)備落地應(yīng)用。ISSB準(zhǔn)則在2023年6月正式發(fā)布以來(lái)，重點(diǎn)推動(dòng)準(zhǔn)則在各司法轄區(qū)的應(yīng)用，目前已經(jīng)在新加坡等市場(chǎng)開(kāi)始落地?！痘緶?zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿的起草說(shuō)明也介紹了《基本準(zhǔn)則》與ISSB準(zhǔn)則的相關(guān)性：在準(zhǔn)則起草前，財(cái)政部組織了對(duì)ISSB在中國(guó)適用性的技術(shù)評(píng)估，得出ISSB“多數(shù)要求在我國(guó)具有適用性”的結(jié)論，提出以ISSB為基礎(chǔ)制定可持續(xù)披露準(zhǔn)則；在準(zhǔn)則起草過(guò)程中，財(cái)政部遵循既保持銜接、又體現(xiàn)特色的思路，以利于我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則與ISSB準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)趨同。

第三，《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿和A股指引共同形成了我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露的若干共識(shí)。這些共識(shí)可以總結(jié)為：堅(jiān)持多利益相關(guān)方視角，遵循雙重重要性原則；沿用“治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)”的四要素框架；鼓勵(lì)以公歷年為頻次單獨(dú)發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，可以和財(cái)務(wù)報(bào)告（報(bào)表）交叉引用；循序漸進(jìn)，堅(jiān)持從自愿到強(qiáng)制的原則，大型企業(yè)、上市公司可先行先試；量力而行，強(qiáng)調(diào)企業(yè)在披露時(shí)要兼顧成本的可負(fù)擔(dān)性。

第四，初期階段，企業(yè)可以《基本準(zhǔn)則》為原則性參考，重點(diǎn)遵循相關(guān)部門(mén)關(guān)于可持續(xù)披露的具體要求。《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿起草說(shuō)明，明確指出：在《基本準(zhǔn)則》發(fā)布后的初期階段，先由企業(yè)結(jié)合自身實(shí)際自愿執(zhí)行；待各方面條件相對(duì)成熟以后，財(cái)政部將會(huì)同相關(guān)部門(mén)對(duì)實(shí)施范圍、緩釋措施、相關(guān)條款的適用性、具體銜接規(guī)定等作出針對(duì)性安排。而且，《基本準(zhǔn)則》只是提供了一般披露要求，未涉及到具體議題。因此，現(xiàn)階段企業(yè)仍應(yīng)首要遵循相關(guān)部門(mén)的具體要求，即上市公司要按照交易所要求披露，金融機(jī)構(gòu)要按照中國(guó)人民銀行等部門(mén)的要求披露，國(guó)有企業(yè)要按照國(guó)資委要求披露。隨著可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)的逐步完善，不同部門(mén)的披露要求的協(xié)同性預(yù)計(jì)也將逐步提升。

第五，中長(zhǎng)期看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全與可持續(xù)信息披露相關(guān)的數(shù)據(jù)收集、驗(yàn)證、分析、利用和報(bào)告等系統(tǒng)。這一點(diǎn)在《基本準(zhǔn)則》征求意見(jiàn)稿第八條中明確提出，我們認(rèn)為是很重要的。照當(dāng)前趨勢(shì)看，可持續(xù)信息披露會(huì)逐步脫離原來(lái)社會(huì)責(zé)任信息披露“講故事、做品牌”的邏輯，而更多地往“講管理、秀價(jià)值”的邏輯靠攏；定量信息的重要性也逐步提升。在這種趨勢(shì)下，企業(yè)必然要逐步建立適合自身特點(diǎn)的披露指標(biāo)手冊(cè)和信息收集管理系統(tǒng)。

（作者信息：郭沛源為商道咨詢(xún)首席專(zhuān)家、商道融綠董事長(zhǎng)、商道學(xué)堂校長(zhǎng), 張睿為商道融綠首席執(zhí)行官,劉濤為商道咨詢(xún)管理合伙人、上海公司總經(jīng)理）