二季度亞瑪芬體育多個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)超出預(yù)期。

8月20日美股盤(pán)前，運(yùn)動(dòng)和戶(hù)外品牌集團(tuán)亞瑪芬體育（NYSE:AS，Amer Sports）發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.77億美元，同比增14.14%。利潤(rùn)510萬(wàn)美元，同比扭虧，上年同期為-0.78億美元。上半年經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.63億美元，同比增長(zhǎng)7.3%。

二季度營(yíng)收達(dá)9.94億美元，同比增長(zhǎng)16%，超出此前預(yù)期的10%。二季度凈虧損為180萬(wàn)美元，同比減少98%。二季度經(jīng)調(diào)整EBITDA為0.81億美元，同比增長(zhǎng)28.6%。

二季度及上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

二季度毛利率同比上漲220個(gè)基點(diǎn)至55.5%；調(diào)整后的毛利率上升200個(gè)基點(diǎn)，達(dá)55.8%，超出原有預(yù)期。經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40%至2900萬(wàn)美元。

亞瑪芬體育是全球標(biāo)志性運(yùn)動(dòng)和戶(hù)外品牌集團(tuán)，自2019年起被安踏集團(tuán)牽頭的一個(gè)投資財(cái)團(tuán)收購(gòu)，于今年2月初赴美上市，2023年?duì)I收為44億美元。據(jù)悉，亞瑪芬體育在全球擁有超過(guò)1.14萬(wàn)名員工，業(yè)務(wù)遍及40多個(gè)國(guó)家/地區(qū)，產(chǎn)品銷(xiāo)往100多個(gè)國(guó)家/地區(qū)，主要分技術(shù)服飾、戶(hù)外性能和球類(lèi)運(yùn)動(dòng)三個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)。高端戶(hù)外裝備品牌Arc'teryx（始祖鳥(niǎo)）、法國(guó)山地戶(hù)外越野品牌Salomon（薩洛蒙）、美國(guó)網(wǎng)球裝備品牌Wilson（威爾遜）是上述三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中的核心品牌。

亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷在財(cái)報(bào)中表示，對(duì)亞瑪芬體育在2024年第二季度的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)感到非常滿(mǎn)意。亞瑪芬體育獨(dú)特的高端功能性服飾品牌組合正持續(xù)在全球的體育及戶(hù)外市場(chǎng)中贏(yíng)得份額。在旗艦品牌始祖鳥(niǎo)的帶領(lǐng)下，亞瑪芬體育在所有關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)上都大幅超過(guò)了高標(biāo)準(zhǔn)預(yù)期指引。

截至8月20日美股收盤(pán)，亞瑪芬報(bào)13.625美元/股，漲10.32%。

始祖鳥(niǎo)上半年?duì)I收及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均增四成

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，戶(hù)外功能性服飾方面，始祖鳥(niǎo)品牌持續(xù)保持增長(zhǎng)和盈利能力。二季度該板塊收入同比增長(zhǎng)34%至4.07億美元，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二季度為0.58億美元，據(jù)計(jì)算同比增45%。上半年該板塊收入整體增長(zhǎng)近四成，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.75億美元，據(jù)計(jì)算同比增42.3%。

分部門(mén)收入情況

分部門(mén)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)情況

山地戶(hù)外服飾及裝備方面，二季度收入同比增長(zhǎng)11%至3.04億美元；調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，二季度據(jù)記者計(jì)算，減虧超五成至-700萬(wàn)美元。其中，二季度薩洛蒙鞋服業(yè)務(wù)在鞋類(lèi)產(chǎn)品的引領(lǐng)下保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。上半年收入同比增長(zhǎng)8%，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為0.13億美元，同比下滑13%。

球類(lèi)及球拍裝備方面，二季度收入同比增長(zhǎng)1%至2.83億美元，上半年下滑7%。其中，二季度威爾勝品牌（Wilson）重拾增長(zhǎng)勢(shì)頭，并將于2024年下半年推出強(qiáng)大的產(chǎn)品矩陣。利潤(rùn)方面，二季度和上半年均成倍下滑。

按渠道來(lái)看，二季度品牌直運(yùn)營(yíng)渠道（DTC）保持40%同比增長(zhǎng)。截至2024年6月30日，以始祖鳥(niǎo)品牌引領(lǐng)的戶(hù)外功能性服飾板塊自有門(mén)店數(shù)為203家，同比增長(zhǎng)17%；山地戶(hù)外服飾及裝備門(mén)店162家，同比增長(zhǎng)43%；球類(lèi)及球拍裝備業(yè)務(wù)門(mén)店為26家，同比增長(zhǎng)117%。

分渠道收入情況

分渠道利潤(rùn)情況

中國(guó)區(qū)上半年收入同比增五成

按區(qū)域收入劃分，二季度中國(guó)區(qū)和亞太地區(qū)收入依舊保持高速增長(zhǎng)。其中，中國(guó)區(qū)僅次于美洲地區(qū)，二季度營(yíng)收2.89億美元，同比增長(zhǎng)54%。上半年整體數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)區(qū)營(yíng)收5.99億美元，同比增長(zhǎng)52%。

分地區(qū)收入情況

在當(dāng)天的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，高管多次提及強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)。其中，對(duì)于業(yè)績(jī)持續(xù)向好的原因，管理層指出，一方面中國(guó)市場(chǎng)的戶(hù)外趨勢(shì)非常強(qiáng)勁，除了傳統(tǒng)的男性消費(fèi)者外，戶(hù)外品類(lèi)也正在吸引更年輕的消費(fèi)者和女性消費(fèi)者，也看到更多奢侈品消費(fèi)者在公司的相關(guān)類(lèi)別中消費(fèi)。其次，當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)已經(jīng)演變成輸贏(yíng)并存、兩極分化，亞瑪芬仍然是小而專(zhuān)業(yè)的品牌，與中國(guó)消費(fèi)者產(chǎn)生強(qiáng)烈的共鳴。第三，也是最重要的，相信亞瑪芬擁有中國(guó)最好的團(tuán)隊(duì)，為產(chǎn)品組合帶來(lái)了顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，始祖鳥(niǎo)此前宣布3月6日正式推出首個(gè)由品牌自主研發(fā)運(yùn)作的鞋履系列，主要應(yīng)用于山地活動(dòng)場(chǎng)景。管理層在此次電話(huà)會(huì)上表示，自推出以來(lái)，鞋類(lèi)的滲透率從6%上升到10%，總收入從6%上升到10%，鞋類(lèi)將成為品牌的非常可觀(guān)的、有利可圖的增長(zhǎng)途徑。此前，亞瑪芬管理層在一季度電話(huà)會(huì)上就表示過(guò)，隨著始祖鳥(niǎo)鞋履業(yè)務(wù)不斷成長(zhǎng)，將會(huì)是產(chǎn)品利潤(rùn)率最佳的一部分。

談及始祖鳥(niǎo)的發(fā)展，管理層此次在電話(huà)會(huì)上表示，對(duì)始祖鳥(niǎo)第二季度的均衡增長(zhǎng)感到非常滿(mǎn)意，“我們?cè)谥袊?guó)也看到了非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。但這只是增長(zhǎng)的早期階段，還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)的滲透潛力，中國(guó)在門(mén)店數(shù)量方面也取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，將繼續(xù)優(yōu)化投資組合?！?/p>

電話(huà)會(huì)上，管理層指出，去年薩洛蒙在中國(guó)市場(chǎng)的滲透率翻了一番，二季度在中國(guó)區(qū)新開(kāi)7家門(mén)店，總數(shù)達(dá)到136家。預(yù)計(jì)到2024年底，將在中國(guó)一二線(xiàn)城市擁有共計(jì)約200家自營(yíng)和授權(quán)的薩洛蒙門(mén)店。此外，管理層還提及，薩洛蒙正在進(jìn)行管理轉(zhuǎn)型。將在4個(gè)月內(nèi)全面尋找下一個(gè)品牌領(lǐng)導(dǎo)者。未來(lái)也將繼續(xù)優(yōu)化薩洛蒙的市場(chǎng)戰(zhàn)略和銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)，以最大限度地發(fā)揮薩洛蒙業(yè)務(wù)的潛力。

“就中國(guó)的促銷(xiāo)環(huán)境而言，目前而言仍然比較艱難，中國(guó)市場(chǎng)仍然有很多折扣活動(dòng)，（多個(gè)品牌）試圖在較高的庫(kù)存水平下獲得更多的收入?！惫芾韺釉陔娫?huà)會(huì)上表示，但對(duì)亞瑪芬而言，始祖鳥(niǎo)和薩洛蒙品牌在普通門(mén)店的折扣力度較小。

鑒于二季度的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)以及對(duì)品牌及其財(cái)務(wù)前景的信心，亞瑪芬管理層計(jì)劃上調(diào)全年部分業(yè)績(jī)指引。預(yù)計(jì)2024財(cái)年全年收入增長(zhǎng)15%至17%；毛利率約54.5%，較一季度指引上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率維持約10.5%至11%。其中，預(yù)計(jì)全年戶(hù)外功能性服飾收入增長(zhǎng)超過(guò)30%，業(yè)務(wù)板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率略高于20%；預(yù)計(jì)山地戶(hù)外服飾及裝備中至高個(gè)位數(shù)百分比的收入增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為高個(gè)位數(shù)百分比；預(yù)計(jì)球類(lèi)及球拍裝備低至中個(gè)位數(shù)百分比的收入增長(zhǎng)，低至中個(gè)位數(shù)百分比的部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。此外，預(yù)計(jì)三季度收入增長(zhǎng)12%至13%，毛利率約54%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率約11%至12%。