1月28日，全球首個天然橡膠期權(quán)在上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）正式上市。

中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部副主任程莘程莘受中國證監(jiān)會副主席方星海的委托，代表中國證監(jiān)會致辭。

她表示，天然橡膠期權(quán)上市后，將為相關(guān)企業(yè)提供更精細(xì)的風(fēng)險管理工具，有助于降低天然橡膠“保險+期貨”項目的成本，更好地服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。

回顧2018年，程莘指出，期貨市場發(fā)展和監(jiān)管工作發(fā)生積極的變化，取得了較好成績：一是上市品種多，花色全。全年推出了以原油期貨為代表的7個品種，實現(xiàn)對現(xiàn)有類別的全覆蓋。二是市場作用得以發(fā)揮，服務(wù)實體能力得到增強。 “保險+期貨”試點擴面，項目數(shù)量和支持力度不斷擴大。三是市場質(zhì)量不斷提升，功能不斷增強。年中評估顯示，全市場套保效率為84%，同比增長1.4個百分點；期現(xiàn)價格相關(guān)性為85%，同比增長3.3個百分點；截至去年末，法人客戶持倉占比為32.7%，同比增長5.3個百分點。四是風(fēng)險管控及時有效，市場運行穩(wěn)健。全年持續(xù)監(jiān)測指標(biāo)觸發(fā)預(yù)警36次，較去年減少73%。對某些波動劇烈、投機過熱的品種及時果斷采取措施予以抑制。五是對外開放成果斐然，“三箭齊發(fā)”態(tài)勢良好。原油期貨、鐵礦石、PTA國際化成功推出，《外商投資期貨公司管理辦法》發(fā)布實施，境外投資者參與途徑逐步拓寬。

上海市地方金融監(jiān)督管理局副局長李軍在致辭中表示，上海國際金融中心建設(shè)已經(jīng)進入了最后沖刺階段，目前，上海正全力以赴落實黨中央交給上海的“三項新的重大任務(wù)”，力爭在推進國際金融中心資源配置功能上取得新突破，加快提升上海國際金融中心能級，全面推進上海國際金融中心建設(shè)。隨著天然橡膠期權(quán)的上市，我國場內(nèi)衍生品創(chuàng)新發(fā)展又向前邁進一步，天然橡膠期權(quán)將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)和機構(gòu)提供更加豐富和靈活的金融衍生工具，對完善期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能、提升定價能力、增強上海國際金融中心的輻射力和全球影響力都具有重大的意義。

上期所表示，在當(dāng)前期貨市場發(fā)展的新局面下，上市天然橡膠期權(quán)不但可以滿足橡膠種植農(nóng)戶、橡膠產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險管理需求，還可以豐富我國期貨市場天然橡膠產(chǎn)品系列，進一步擴大天然橡膠期貨市場規(guī)模、促使天然橡膠期貨市場發(fā)現(xiàn)更真實的價格。

根據(jù)天然橡膠期權(quán)合約，標(biāo)的物為天然橡膠期貨合約（10噸），交易單位為1手天然橡膠期貨合約，最小變動價位為1元/噸，漲跌停板幅度與天然橡膠期貨合約漲跌停板幅度相同，合約月份與天然橡膠期貨合約月份相同。

首批上市交易的天膠期權(quán)合約共計192個，對應(yīng)的標(biāo)的期貨合約為RU1905、RU1906、RU1907、RU1908、RU1909、RU1910、RU1911、RU2001。其中，天膠期貨主力1905合約對應(yīng)的買權(quán)和賣權(quán)合約分別為12個。掛牌基準(zhǔn)價最高的合約為RU2001P14500，基準(zhǔn)價為1957元/噸。掛牌基準(zhǔn)價最低的合約為RU1905P10250，基準(zhǔn)價為46元/噸。

最后交易日是標(biāo)的期貨合約交割月前一個月的倒數(shù)第五個交易日，交易所可以根據(jù)國家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日。到期日與最后交易日為同一日。行權(quán)價格覆蓋天然橡膠期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍，當(dāng)行權(quán)價格≤10000元/噸時，行權(quán)價格間距為100元/噸，當(dāng)10000元/噸＜行權(quán)價格≤25000元/噸時，行權(quán)價格間距為250元/噸，當(dāng)行權(quán)價格＞25000元/噸時，行權(quán)價格間距為500元/噸。行權(quán)方式為美式。

新湖期貨董事長馬文勝在儀式后接受采訪時表示，今后的市場將是一個四層結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、基差?，F(xiàn)貨是解決企業(yè)實際生產(chǎn)過程中的問題，期貨解決的是現(xiàn)貨市場方向性的風(fēng)險管理問題，期權(quán)解決的是現(xiàn)貨市場波動率風(fēng)險管理的問題，基差解決的是現(xiàn)貨和期貨之間價格差的問題，這四個產(chǎn)品就是為產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)真正的解決了立體性的多元化的風(fēng)險管理工具。

對于實體企業(yè)而言，海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司代總裁李奇勝認(rèn)為，天然橡膠期權(quán)的上市可以防范價格波動的風(fēng)險：“推出天然橡膠期權(quán)以后，我們下一步可以跟我們的期貨進行一個組合，甚至跟我們的一個橡膠的保險進行組合運用，來規(guī)避價格過大的波動，對我們產(chǎn)業(yè)造成一個破壞”。

截至中午收盤， 天然橡膠期權(quán)成交量3348手（單邊，下同），成交額1635.52萬元，持倉量2321手。其中期權(quán)成交量占標(biāo)的期貨成交量3.17%，看漲看跌成交比為1.95。其中成交量最大的2個系列分別為RU1905、RU1909系列，占比分別為76.49%、15.59%。