在近期的全球金融市場(chǎng)中，白銀作為貴金屬家族的重要一員，其價(jià)格走勢(shì)再次吸引了投資者的關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月25日9時(shí)，紐約白銀期貨交易價(jià)格徘徊在33.92美元/盎司附近，并在10月23日盤中一度創(chuàng)下2012年年底以來的新高，價(jià)格為35.07美元/盎司。這一價(jià)格水平引發(fā)了市場(chǎng)分析師和投資者對(duì)白銀未來走勢(shì)的熱烈討論。

對(duì)于白銀價(jià)格的未來走勢(shì)，多家海外機(jī)構(gòu)近期發(fā)表了預(yù)測(cè)觀點(diǎn)。

其中，花旗銀行將未來6至12個(gè)月的白銀價(jià)格預(yù)測(cè)調(diào)整至40美元/盎司，與此前預(yù)測(cè)的38美元/盎司相比，價(jià)格有所上調(diào)。

同時(shí)，瑞銀貴金屬策略師Joni Teves也對(duì)白銀價(jià)格做出預(yù)測(cè)。他預(yù)估，白銀在2024年年底的目標(biāo)價(jià)為36美元/盎司，并在2025年將升至40美元/盎司。從白銀市場(chǎng)的基本面情況來看，他認(rèn)為白銀市場(chǎng)將繼續(xù)供不應(yīng)求，在金價(jià)上漲且美聯(lián)儲(chǔ)正在放松政策的環(huán)境下，白銀的表現(xiàn)很有可能超過黃金。

白銀市場(chǎng)的此次上漲并非偶然，而是多重因素共同作用的結(jié)果?；ㄆ煦y行策略分析師Maximilian J Layton及其團(tuán)隊(duì)發(fā)布的最新報(bào)告顯示，當(dāng)前白銀的上漲前景為過去數(shù)十年最強(qiáng)。歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，白銀通常會(huì)迎來牛市。在此背景下，當(dāng)前美元走弱、市場(chǎng)對(duì)貴金屬的配置增加以及白銀工業(yè)需求增強(qiáng)，共同推動(dòng)了白銀價(jià)格上漲。

此外，隨著全球能源轉(zhuǎn)型的步伐不斷加快，白銀作為導(dǎo)電性能極強(qiáng)的金屬，在電池和光伏等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的作用進(jìn)一步凸顯，這也為其價(jià)格上漲提供了有力支撐。Maximilian J Layton表示，太陽能、電動(dòng)汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，讓行業(yè)對(duì)白銀的需求量不斷增加。

華泰證券發(fā)布的研報(bào)顯示，光伏用銀的持續(xù)增加正導(dǎo)致白銀供需關(guān)系持續(xù)趨緊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年至2019年間，全球光伏用銀復(fù)合增速達(dá)到15%。到2023年，光伏應(yīng)用的白銀需求量已達(dá)到6018.5噸，占白銀總需求的16.19%。隨著光伏產(chǎn)業(yè)耗銀量的持續(xù)增長(zhǎng)，白銀供需缺口正不斷擴(kuò)大。

根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年全球白銀需求總量高達(dá)35551噸，而供應(yīng)缺口約為4400噸。進(jìn)入2024年，盡管白銀產(chǎn)量有所復(fù)蘇，總供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加2%至3%，達(dá)到31700余噸，但依然難以滿足白銀需求的快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致供應(yīng)缺口進(jìn)一步擴(kuò)大至約5000噸。

華西證券認(rèn)為，由于白銀兼具工業(yè)與避險(xiǎn)屬性，且已經(jīng)連續(xù)4年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺，庫存不斷減少，后續(xù)補(bǔ)漲行情或持續(xù)。

（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）