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白酒行業(yè)主動(dòng)降速?龍頭酒企三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倬禄?/h1>
2024-11-02 07:24
來源:澎湃新聞·澎湃號(hào)·湃客
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截至目前,白酒行業(yè)上市公司三季報(bào)已發(fā)布完畢,以五家龍頭酒企業(yè)績(jī)?yōu)槔?,白酒行業(yè)增速放緩已成定局。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這是在當(dāng)前白酒需求減弱的背景下,龍頭酒企主動(dòng)降速之舉,目的或?yàn)榫徑饨?jīng)銷商庫存壓力,建立良好的行業(yè)生態(tài)。

白酒展柜。

五大龍頭酒企業(yè)績(jī)?cè)鏊倬禄?/strong>

今年前三季度,白酒行業(yè)五大龍頭酒企業(yè)績(jī)?cè)鏊倬兴禄?/p>

數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,白酒行業(yè)龍頭老大貴州茅臺(tái)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為16.95%、15.04%,而去年同期其營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為18.48%、19.09%,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有所放緩。

五糧液今年前三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為8.6%、9.19%,而去年同期其營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為12.11%、14.24%,增速從去年的雙位數(shù)變?yōu)榻衲甑膫€(gè)位數(shù)。

山西汾酒今年前三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為17.25%、20.34%,去年同期營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為20.78%、32.68%,業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@下滑。

瀘州老窖今年前三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為10.76%、9.72%,去年同期營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為25.21%、28.58%,增速從20%多下滑到10%左右。

洋河業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳更為明顯,甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。今年前三季度,洋河營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為-9.14%、-15.92%,而去年同期其營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為14.35%、12.47%。

在市場(chǎng)端,白酒動(dòng)銷壓力大是不爭(zhēng)的事實(shí)。近來,有關(guān)名酒價(jià)格倒掛的新聞?lì)l見報(bào)端。

一位北京地區(qū)的白酒渠道商老馬(化名)對(duì)中國(guó)商報(bào)記者坦言,今年中秋節(jié)之后,尤其是國(guó)慶節(jié)之后,白酒銷量明顯下滑。實(shí)際上,今年白酒經(jīng)銷商的生意很難做,庫存壓力越來越大,很多經(jīng)銷商選擇降價(jià)銷售。近期出現(xiàn)的多款名酒價(jià)格倒掛事件或與此有關(guān),這也在一定程度上反映出行業(yè)整體的不景氣。

白酒龍頭企業(yè)選擇主動(dòng)降速

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,白酒龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?,或是在?dāng)前白酒需求端疲軟的背景下,龍頭酒企主動(dòng)降速之舉。

詩婢家酒業(yè)研究院秘書長(zhǎng)張皓然對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,白酒龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彿袭?dāng)前行業(yè)需求端疲軟的現(xiàn)實(shí)情況,當(dāng)前行業(yè)渠道庫存高企,故而出現(xiàn)了產(chǎn)品的量?jī)r(jià)齊跌。

名酒展柜。

酒水行業(yè)研究者歐陽千里對(duì)記者表示,白酒行業(yè)的第三次調(diào)整表現(xiàn)為“庫存高企”,酒業(yè)新周期依舊表現(xiàn)為“庫存高企”。前者是經(jīng)銷商的庫存,后者是經(jīng)銷商和核心消費(fèi)者的庫存。所以,當(dāng)庫存達(dá)到瓶頸,自然會(huì)傳達(dá)

到上游廠家那里,進(jìn)而造成酒企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩甚至下滑。

例如,歐陽千里提出,“行業(yè)老大哥”貴州茅臺(tái)要保持市值穩(wěn)定、大單品成交價(jià)穩(wěn)定和醬香系列酒銷量穩(wěn)中有升,“行業(yè)老二”五糧液要保持品牌美譽(yù)度穩(wěn)中有升。所以,兩大巨頭在酒業(yè)新周期都需要調(diào)整增長(zhǎng)目標(biāo)及速度,避免因市場(chǎng)波動(dòng)而出現(xiàn)價(jià)格崩盤風(fēng)險(xiǎn)。

茅臺(tái)酒。

一位關(guān)注白酒行業(yè)的券商分析師董求諦(化名)對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,當(dāng)前白酒行業(yè)整體不景氣,高端和次高端白酒需求都有所減弱,酒企若壓貨給經(jīng)銷商雖能實(shí)現(xiàn)報(bào)表業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),但從長(zhǎng)期來看又會(huì)影響經(jīng)銷商打款的積極性,造成惡性循環(huán)。因此,幾大龍頭酒企都選擇了主動(dòng)降速應(yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整。

他認(rèn)為,龍頭酒企降速是緩解目前白酒行業(yè)壓力的較好方法。他說,酒企很難掌控需求端變化,只能從供給側(cè)發(fā)力,控制節(jié)奏,讓渠道鏈條變得更加順暢,讓經(jīng)銷商的壓力有所緩解,才能等行業(yè)調(diào)整期結(jié)束后重回高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此,酒企主動(dòng)降速是好事,是順應(yīng)當(dāng)前行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的理性做法。

洋河增速下滑或?yàn)榫徑馇缐毫?/strong>

洋河的業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)或也是主動(dòng)降速之舉,目的是在渠道壓力加大的背景下清理庫存。

歐陽千里說,多年以來,洋河一直面臨從“爭(zhēng)二”到“保三”的壓力,以至于其營(yíng)銷戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)在壓力之下發(fā)生變形。如今洋河選擇主動(dòng)降速,給渠道留有更多的空間和更大利潤(rùn),讓“廠商關(guān)系”從緊張到緩和再到一體化,是明智之舉,能為其未來的業(yè)績(jī)反彈夯實(shí)基礎(chǔ)。

白酒展柜。

酒業(yè)評(píng)論人肖竹青對(duì)記者說,洋河短期發(fā)展不樂觀,但長(zhǎng)期發(fā)展向好。在他看來,戰(zhàn)略布局和市場(chǎng)動(dòng)作效果顯現(xiàn)都具有一定的滯后性,酒企只有維護(hù)良好的廠商關(guān)系才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

“實(shí)際上,今年以來,洋河一直在從兩方面發(fā)力:一是優(yōu)化產(chǎn)品矩陣、重塑品牌勢(shì)能;二是堅(jiān)持深耕大本營(yíng)和深度全國(guó)化,并控量提質(zhì)進(jìn)行深度調(diào)整?!毙ぶ袂嘌a(bǔ)充說。

董求諦同樣認(rèn)為,洋河的業(yè)績(jī)下滑明顯是主動(dòng)降速之舉。洋河沒有選擇對(duì)經(jīng)銷商壓貨催回款,而是放緩增長(zhǎng)步伐減輕自身和經(jīng)銷商的壓力。

同花順報(bào)告顯示,今年以來,洋河一直在推進(jìn)廠商一體化改革,建立“一商統(tǒng)籌、多商配襯”模式。當(dāng)前洋河核心產(chǎn)品價(jià)格體系穩(wěn)定,其與經(jīng)銷商的關(guān)系也得到顯著改善,渠道銷售動(dòng)力明顯增強(qiáng)。

國(guó)金證券報(bào)告顯示,在三季度白酒市場(chǎng)動(dòng)銷走弱的背景下,洋河順勢(shì)放緩對(duì)回款的要求,出現(xiàn)了營(yíng)收下滑。報(bào)告期內(nèi),洋河仍對(duì)夢(mèng)3、夢(mèng)6+等產(chǎn)品加大投放費(fèi)用,當(dāng)缺乏營(yíng)收規(guī)模支撐時(shí)又會(huì)放大投放費(fèi)用對(duì)歸母凈利潤(rùn)的影響。預(yù)計(jì)洋河實(shí)際動(dòng)銷下滑幅度窄于表觀,公司順勢(shì)逐步清理渠道并維護(hù)廠商關(guān)系,靜候景氣改善。(記者 周子荑 文/圖)

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