2024年12月31日，平安證券-中國鐵建第一期持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃（簡稱“中國鐵建持有型不動產(chǎn)ABS”）在上海證券交易所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模8.58億元，產(chǎn)品期限約為17年。該項目是中國鐵建在持有型不動產(chǎn)ABS領(lǐng)域的首單產(chǎn)品，也是首單采用債轉(zhuǎn)股增資模式發(fā)行的持有型不動產(chǎn)ABS。項目由中鐵建資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“鐵建資產(chǎn)”）擔任運營管理協(xié)調(diào)機構(gòu)，平安證券股份有限公司（簡稱“平安證券”）擔任專項計劃管理人。

從發(fā)行結(jié)果來看，中國鐵建持有型不動產(chǎn)ABS項目吸引了包括理財、券商自營和資管等在內(nèi)的多元化投資人的積極參與，取得了較好的市場反響。本次產(chǎn)品進一步突出資產(chǎn)信用，在為企業(yè)豐富金融工具的同時，也為投資機構(gòu)的資產(chǎn)配置提供了新的選擇，是存量資產(chǎn)真實盤活的新典范。

引入金融活水，將不流動的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成可交易的證券，把閑置的實物資產(chǎn)激活重啟，進而有效盤活各類存量資產(chǎn)，是實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的重要手段。本項目標的物業(yè)南方鐵道大廈位于廣州市黃金商圈，出租率較高，承租人分散，物業(yè)運營現(xiàn)金流較為穩(wěn)定。

本次持有型不動產(chǎn)ABS產(chǎn)品通過設(shè)置多項創(chuàng)新市場化機制，充分實現(xiàn)投融兩端的“雙循環(huán)”：一是強化信息披露機制。在存續(xù)期內(nèi)加強運營管理信息披露的披露頻次，降低投資者使用信息的成本；二是明確激勵約束機制。對運營管理機構(gòu)的運營管理過程和成果設(shè)置落實到具體團隊的考核機制和激勵約束機制，增強運營管理動力，實現(xiàn)資產(chǎn)增值；三是引入二級市場活躍機制。吸引多元化投資者參與本專項計劃的投資，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)投資風(fēng)險在資本市場合理分散，并將在存續(xù)期內(nèi)引入做市商，提升產(chǎn)品二級市場交易活躍度；四是提供流動性支持機制。設(shè)置開放退出期，由中鐵二十五局作為開放支持機構(gòu)提供一定比例的開放支持，滿足部分投資人退出需求；五是設(shè)置持續(xù)擴募機制。補充后備商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)，促進產(chǎn)品可持續(xù)發(fā)展；六是完善資產(chǎn)運營治理機制。形成差異化的治理機制，日常運營交由運營管理實施機構(gòu)執(zhí)行，重大事項交由“評議委員會”和“資產(chǎn)支持證券持有人會議”決策。

鐵建資產(chǎn)擔任本次項目的運營管理協(xié)調(diào)機構(gòu)，自2018年起鐵建資產(chǎn)集中開展和管理資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，不斷推進產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)開辟資產(chǎn)盤活的新思路和新模式。此次持有型不動產(chǎn)ABS的成功發(fā)行，是鐵建資產(chǎn)創(chuàng)新金融綜合服務(wù)能力的體現(xiàn)，更是貫徹落實中國鐵建高質(zhì)量發(fā)展要求，持續(xù)優(yōu)化升級資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式的重要成果。

中鐵二十五局集團有限公司擔任項目原始權(quán)益人、開放支持機構(gòu)及優(yōu)先收購權(quán)人；項目公司中鐵二十五局集團(廣東)資產(chǎn)運營有限公司擔任運營管理實施機構(gòu)、北京銀行股份有限公司中關(guān)村分行擔任托管人、中國建設(shè)銀行股份有限公司廣州分行擔任監(jiān)管銀行。

平安證券擔任本次項目計劃管理人，憑借專業(yè)的創(chuàng)新能力和豐富的項目發(fā)行經(jīng)驗，其ABS業(yè)務(wù)承銷總規(guī)模已連續(xù)五年居全市場前兩位，在各大類基礎(chǔ)資產(chǎn)細分領(lǐng)域均居市場領(lǐng)先地位。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，平安證券積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策，在知識產(chǎn)權(quán)、綠色/碳中和、PPP和類REITs等創(chuàng)新基礎(chǔ)資產(chǎn)領(lǐng)域?qū)覄?chuàng)佳績，已連續(xù)多年獲滬深兩所各類獎項。平安證券表示，未來將繼續(xù)與市場各參與方一起努力，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展，促進資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略的功能發(fā)揮，為助力中國式現(xiàn)代化建設(shè)貢獻力量。